私募股权行业继续加快支持科技创新

金融小镇网11月17日讯：新形势下，自主创新对我国实现现代化的重要性进一步凸显。“私募股权和创业投资作为直接融资的重要渠道，创新资本形成的重要载体，对科技创新具有重要促进作用。”近日，证监会副主席方星海在“深圳创投日”启动大会暨深交所科技成果与知识产权交易中心（以下简称“深交所科交中心”）揭牌仪式上表示。

资本市场在支持科技创新方面日益发挥着重要作用。据方星海介绍，近年来，证监会全面深化改革，设立科创板，科创板和创业板试点注册制相继成功落地，深化新三板改革、设立北京证券交易所，深化区域性股权市场创新试点，着力畅通科技、资本与实体经济的良性循环。

VC/PE机构IPO渗透率近八成

“目前，我国私募股权和创投基金数量和管理规模均已跃居世界前列，投向半导体、计算机运用、生物医药、新能源等行业的资金连续提升。”方星海表示，“投早投小投科技”日益活跃，尤其是对于未上市企业投资有很高的渗透率。

数据显示，注册制改革以来，超过八成的科创板企业、六成的创业板企业在上市前获得了私募股权和创投基金的投资。投中研究院最新发布的报告显示，2022年10月，共计37家中国企业在A股及港股成功IPO，VC/PE机构IPO渗透率为78.38%，其中，上交所科创板和深交所创业板VC/PE机构IPO渗透率为100%，主要集中在IT及信息化、制造业和医疗健康三大热门投资领域。

自科创板、创业板以及北交所试点注册制以来，高科技企业上市速度不断加快。目前，注册制下上市企业已经超过1000家。其中，10月登陆A股市场的37家企业中，有10家登陆科创板，7家登陆创业板。

与此同时，创投机构的活跃度也不断提升。10月登陆科创板和创业板的多家企业背后有数十家创投机构。其中艾美疫苗、星环科技、中创新航等背后的创投机构超过20家。今年前三季度，22家机构参投超过8个IPO项目。

政策支持打通资本与科技发展良性循环

私募股权投资行业的发展离不开政策的支持。近两年来，打通“募投管退”全流程的相关政策频出，实现了资本与科技发展的良性循环。

今年7月，证监会启动了私募股权创投基金向投资者实物分配股票试点工作。今年10月，证监会发布消息称，原则同意上海临理投资合伙企业（有限合伙）的实物分配股票试点申请。这将成为我国私募股权创投基金实物分配股票的首单案例。

今年以来还有多个省市推出了若干利好措施，支持创投行业高质量发展。今年4月，深圳市地方金融监督管理局发布了《关于促进深圳风投创投持续高质量发展的若干措施》，鼓励各类市场主体在深圳发展，明确了鼓励风投创投机构在深圳落户、扶持重点风投创投机构发展、引导风投创投投早投小投科技、激发天使投资活力及空间、人才等方面的奖励标准和奖励措施。

11月，深交所科交中心正式揭牌，将以促进科技成果转化为重点，充分发挥资本市场优势，打造连接技术市场与资本市场的全国性综合服务平台。将在市场机制、资源整合、配套服务等方面积极探索，助推“创新链—产业链—资金链—人才链”优化匹配。通过设立科交中心，包括深交所在内的多层次资本市场体系将进一步深化与高校院所、科技企业、私募股权和创业投资的合作，共同促进高水平技术、高层次人才与创新资本的深度融合，推动技术市场和资本市场的高质量发展。

未来私募股权基金风格或将进一步分化

中国证券投资基金业协会公布的数据显示，截至今年9月末，已登记私募股权创投基金管理人约1.5万家，存续私募股权创投基金约5万只、基金规模约13.7万亿元。2021年当年备案的私募股权投资基金，投资于境内未上市、未挂牌公司股权的规模达4750亿元，占已投资规模的54%。

2022年10月，中国VC/PE市场新成立基金数量共计707只，同比小幅增加，环比收缩23.2%，募资市场呈周期式下沉，但仍趋于理性。中金资本董事长单俊葆表示，今年以来，私募股权市场投资遇冷，其背后是市场与技术的周期叠加。目前来看，市场正处在“市场周期的低点”和“技术革命的起点”。

单俊葆认为，中国私募股权行业进入发展新阶段。展望未来，结合中国特色，中国私募股权基金风格将进一步分化。在科技竞争的背景下，私募投资将呈现出“投硬、投早、投长”的特点，当前的科技与产业融合不仅需要资本，更需要咨询与赋能。

来源：金融时报