历史首次！QDII基金出海成绩单来了！

2020年，疫情在海外多国扩散，全球市场各类资产大幅震荡，与之紧密相连的各类型合格境内机构投资者(QDII)产品业绩也坐上过山车。

临近年底全球市场一路高歌猛进，助推最终权益类QDII整体取得24.91%的收益。其中超八成产品取得正回报，业绩最好的基金净值涨幅翻番，创QDII基金史上最佳收益纪录。

近三年、近五年的权益类QDII业绩也新鲜出炉。截至2020年末近三年的业绩数据显示，权益类QDII基金整体取得37.61%的业绩回报，取得正回报的基金占比超8成。近五年来权益类QDII基金平均获得76.21%的收益率，翻倍基达到20只。

业内人士表示，在我国扩大金融开放和国际化的大背景下，越来越多的国内投资者意识到全球资产配置的重要性，QDII成为满足投资者海外优质资产配置需求的有效工具。

2020年权益QDII平均收益24.91%

冠军产品创史上最佳表现

2020年是QDII基金出海的第13年， QDII基金整体取得了不错的收益。首批4只QDII基金业绩经历大起大落后收益全部“回正”，冠军QDII基金净值涨幅创历年最高水平。

根据Wind统计，截至2020年12月31日，全市场可统计的106只权益类QDII基金中（不同份额合并统计，剔除美元份额），平均净值增长率为24.91%，其中89只去年取得了正收益，占比83.96%。其中南方香港成长净值增长率达101.68%，一年间净值成功翻倍创下QDII基金史上历年最佳水平。

QDII基金出海投资以来，年度冠军业绩最高为80%，出现在2009年。之后，QDII基金最佳年度业绩均在60%以下，最低的一年年度冠军收益率甚至不到10%。

南方香港成长截至三季度末的前五大重仓股分别是明源云、害吉亚医疗、新东方、雅迪控股、永达汽车。广发全球精选与华夏新时代2020年收益率分别为99.52%与97.95%。

广发全球精选主要投资于美股和港股市场，前十大重仓股中，大全新能源、福莱特玻璃、世纪互联等股票去年全年股价涨幅超过300%。去年该基金业绩居前，很大程度上可能来自基金经理对新能源股票的集中持仓。华夏新时代的重仓股包括宁德时代、腾讯控股、美团、苹果公司、阿里巴巴等。

富国蓝筹精选、汇添富全球消费A、华夏移动互联去年收益率同样超过90%。此外，华泰柏瑞亚洲企业、汇添富全球移动互联等15只QDII基金今年以来的收益率超过了50%。

整体来看，位居业绩涨幅榜前列的权益类QDII基金多投资美股、港股市场，前十大重仓股聚焦医药、消费、科技及互联网板块。业绩人士表示，去年QDII基金整体取得不错业绩或因全球科技股牛市强力驱动所致。

临近2020年底时标普500指数创出历史新高，海外市场对科技股的追捧使得重仓科技股的QDII基金获得较高弹性。

伴随着2020年落下帷幕，美股三大股指集体创历史新高。其中纳斯达克100指数2020年上涨47.6%，实现两年翻倍的壮举。港股市场而言，去年科技和医药等领跑港股，促使相关QDII基金业绩走强。

业绩跌幅榜上，去年原油经历了史诗级别暴跌，相关QDII基金业绩整体垫底。数据显示，QDII基金年内收益率倒数前十名中4只基金均为原油主题基金及主要配置原油等大宗商品的产品。年内跌幅最大的甚至接近40%，和业绩排在首位的权益类QDII基金相差141个百分点。

数据显示，去年11月以来截至年末，基金涨幅榜前十完全被油气类QDII基金霸屏。短短一个多月，华宝标普油气A涨幅达到30%以上，诺安油气能源也涨逾27%，有5只产品涨幅超20%。然而，油气类QDII岁末的这一波行情，实则是在为全年业绩“填坑”，年内这类基金仍处于大幅亏损状态，由此也拖累权益类QDII基金整体的业绩。

近三年过半QDII收益率超40%

拉长到截至2020年末近三年的业绩来看，全市场可统计的权益类QDII基金整体取得37.61%的业绩回报，取得正回报的基金占比81.4%，其中5只基金近三年时间内收益翻倍，过半产品收益率超过40%。

从排名居前的产品资产配置来看，布局新经济、科技领域的QDII基金品种业绩更突出。

具体来看，华夏移动互联以134.25%的收益率位列近三年权益类QDII基金业绩排行榜首位。据了解，该基金由具有全球视野的成长股猎手刘平掌舵。从2016年担任华夏移动互联(QDII+A)的基金经理起，刘平开始横跨A股、港股、美股三个市场进行全球投资。

在刘平的管理下，华夏移动互联主要投资于海外上市的中国互联网企业，在A股、港股市场上布局5G、人工智能、云计算等核心看好方向，持仓向各细分领域的龙头个股集中。

截至2020年12月31日，南方香港成长、汇添富全球移动互联以及广发全球精选收益率分别斩获121.67%、106.36%和103.98%的收益率。作为一只被动指数产品，华安纳斯达克100近三年收益率同样翻番。由于近三年科技互联板块走势强劲，使得这些基金涨幅居前。

此外，7只权益类QDII基金近三年收益率在90%至100%之间；另有16只基金近三年收益率在50%至90%之间；20只基金近三年收益率在30%至50%之间。

除布局科技板块的基金外，聚焦于消费、医药生物两大主题的部分QDII基金近三年也斩获不俗收益。

近五年QDII平均收益76.21%

20只基金业绩翻倍

尽管近几年海外市场震荡剧烈，但也不乏机会，尤其在新一轮科技创新浪潮下，美股、港股的科技股表现突出，而在相关领域提前布局的基金经理交出了一份出色的海外投资成绩单。

根据Wind统计，截至2020年12月31日，近五年来权益类QDII基金平均获得76.21%的收益率。除个别基金未取得正回报外，绝大多数产品都为投资者赚取了正收益。

近五年而言，业绩翻倍的权益类QDII基金数量达到20只，在全市场可统计的权益类QDII基金中占比超3成。

其中，国富大中华精选以189.82%的收益率位居榜单冠军，其较高仓位投资于代表大中华的港股。该基金掌舵者徐成的投资风格均衡略偏成长，既关注成长潜力较大的龙头成长股，也关注优质的价值蓝筹。

主动权益类QDII基金中，广发全球精选、景顺长城大中华、南方香港成长、富国全球科技互联网、国富亚洲机会近五年收益率均超过100%。

近年来随着越来越多优秀的独角兽公司赴港、赴美上市，投资中国不再局限于买A股。上述近五年长期业绩领先的QDII产品主要致力于在港股、美股配置最能代表中国经济未来发展方向的投资标的。

不难发现，主要投资于港股市场的基金近五年业绩亮眼。业内人士指出，以前好公司在美股中概股中的比例较高，现在已不存在这样的问题，因为很多优秀的公司在回归港股挂牌。

指数类QDII基金中，跟踪纳斯达克100指数的国泰纳斯达克100、国泰纳斯达克100ETF、华安纳斯达克100、广发纳斯达克100指数A、广发纳斯达克100ETF、大成纳斯达克100等基金近五年净值成功翻番。

Wind数据显示，纳斯达克100指数近五年涨幅超过180%，超过标普500、纳斯达克指数和道琼斯工业指数同期涨幅，在美股所有主流指数中表现最佳。

称为美国创业板指数的纳斯达克100，其100只成分股均具有高科技、高成长和非金融的特点，可以说是美国科技股的代表。值得一提的是，纳斯达克100指数里，这些高成长性股票的良好业绩，都是各自内生性的高成长带来的，特别是创新业务，而非例如资产注入等外延式的增长。

从纳斯达克100指数十大权重成分股来看，他们主要为高科技企业，其中计算机行业的公司居多，权重最大的为苹果电脑，另外包括微软、谷歌、思科、英特尔等诸多知名公司。

机构相对看好2021年港股行情

展望2021年，相对而言多位业内人士还是对欧美股市心存忌惮，表示接下来或会愈发向估值洼地的港股集中。

广发全球精选基金经理余昊表示，明年海外权益市场主要的机遇在于港股在海外货币政策宽松和弱美元，叠加中国经济一枝独秀，同时国内信用环境偏紧。在上述多重利好支撑下，预计港股迎来盈利提升和估值回升的行情。同时，海外疫苗的推出，将带来经济恢复，叠加整体货币和财政政策全面宽松之下，将有利于美股优质公司获得盈利和估值的双升。

方正证券表示，2021年全球经济基本面渐进向好，疫苗接种和政策缓慢退坡呵护经济复苏，而中国经济已全面恢复，政策亦“不急转弯”。南向资金看好港股，资金净流入不断增长。

2021年恒生指数的盈利增长比估值提升更具有确定性，在中性假设下2021年恒生指数增长或达到9%-10%, 乐观假设下或达到20%。

另外， “新经济”（科技、消费、医药、先进制造、新能源）行业具有估值溢价，行业龙头领跑港股，未来或将持续，而以银行股为代表的低估值、高股息行业则已呈现安全边际和配置价值。

兴业证券全球首席策略分析师张忆东指出，明年港股将迎来双轮驱动牛市。他指出，2020年受各种因素的影响，港股的风险偏好受到压制，港股不只跑输了A股，甚至跑输了整个新兴市场。张忆东认为这明显是被错杀了，因为优质港股基本上都是中国内地公司。2021年海外资金配置中国资产的风险偏好将提升，港股会更受益。

中泰证券首席经济学家李迅雷指出，港股估值过去长期低于其他主要股票市场，这可能与其相对宽松的发行制度、上市公司来源(内地公司占比高)以及投资者结构(海外投资者占比高)等有关。

随着港股通等与内地互联互通的机制越来越便利，A/H股长期存在的较大价差可能收敛。截止2019年，港股的海外投资者构成中，内地投资者已经跃居第一位。（金融小镇网转载自中国基金报，记者：张燕北）