私募股权投资基金能按私募创业投资基金享受优惠政策吗？

私募创业投资基金与私募股权投资的投资对象、投资方式、退出方式不同；在我国目前监管环境下，两者在税收、政策优惠等方面也存在较大差异。

根据中国基金业协会对基金类型的定义，创业投资基金是主要向处于创业各阶段的未上市成长性企业进行股权投资的基金(新三板挂牌企业视为未上市企业)，私募股权基金，指投资包括未上市企业和上市企业非公开发行和交易的普通股(含上市公司定向增发、大宗交易、协议转让等)。可转换为普通股的优先股和可转换债等的私募基金。

为了鼓励创业投资，目前针对私募创业投资基金颁布了诸多优惠政策。在税收方面，私募创业投资基金投资初创科技型企业可以享受相应税收优惠政策，此外，私募创业投资基金所持有的首发企业公开发行前股份，在解禁和减持方面也存在优惠政策。

2014年以前，发改委是私募创业投资基金的主管部门，后私募创业投资基金于 2014年纳入证监会统一监管，在中国基金业协会登记为私募股权投资基金管理人的，可以设立、管理私募股权投资基金，也可以设立、管理私募创业投资基金，且两种产品在产品备案事项上也是类似的。

实务操作中更需要关注，经中国基金业协会的备案为私募股权投资基金，还能否按私募创业投资基金享受税收优惠、享受股票解禁期和减持优惠政策，或者在特定的政策法规语境下，能否结合私募基金投向等对基金的性质作出解释和认定。实务中，很多备案为私募股权投资基金产品的投资标的也符合“投早”“投中小”“投高新”的要求。2017年证监会曾在《私募基金监管问答--关于首发企业中创业投资基金股东的认定标准》中明确，基金需要备案为“创业投资基金”，而 2020 年最新的《上市公司创业投资基金股东减持股份的特别规定》，只要基金所投资的企业符合规定要求，经中国基金业协会备案的私募股权基金或创业投资基金，均可以按规定的政策享受减持政策。

根据财税部门出台《关于创业投资企业和天使投资个人有关税收政策的通知》(财税〔2018〕55号)，符合相关条件的且在基金业协会备案的以下基金可享受该税收政策，具体包括基金实缴资本不低于3000万、存续期限不低于7年、3名以上相关经验人员、对单个企业投资额不超过总资产的20%，以及未投资已上市企业，未从事担保业务和房地产业务等。

来源：私募基金合规手册101问

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