广州这支母基金一口气要投15家GP

近日，广州市工业和信息化局发布《关于广州市工业和信息化发展基金第三批子基金拟合作机构的公示》，根据《广州市工业和信息化局关于印发广州市工业和信息化发展基金管理办法的通知》（穗工信规字〔2021〕3号）的有关要求，现将广州市工业和信息化发展基金第三批子基金拟合作机构公示如下：

这支母基金，一出手就要投15家GP。

我们关注到，今年8月，广州市工业和信息化局发布《关于征集广州市工业和信息化发展基金子基金合作机构的通知》，其中提到，发展基金通过母基金方式与国内外知名龙头企业、重点园区运营商共同发起设立子基金，子基金采用有限合伙制的组织形式，发展基金相应的以有限合伙人（LP）身份出资。

发展基金对子基金出资比例不超过子基金规模的30％，投资于广州市行政区域内企业的金额原则上不低于发展基金出资额的1.5倍。

在重点支持领域方面，围绕广州工业和信息化高质量发展主要产业领域，并优先支持政府战略性产业。具体产业领域包括但不限于：汽车、电子信息制造、绿色石化和新材料、生物医药及高端医疗器械、高端装备制造、节能环保、新能源、纺织服装、美妆日化、箱包皮具、珠宝首饰、食品饮料、半导体与集成电路、超高清视频和新型显示、软件和信创、人工智能、工业互联网、互联网与电商、5G和卫星通信应用、车联网和自动驾驶、数字创意（游戏电竞）。

母基金研究中心关注到，广州市正在发力母基金与创投，出台利好政策：

• 今年10月，广州产投集团举办多场广州产业母基金、广州创投母基金管理办法暨产业招商研讨会，围绕如何在新形势下充分发挥1500亿元广州产业母基金和500亿元广州创投母基金作用服务产业招商进行交流和研讨，加紧推动母基金落地运作。我们认为，共计2000亿规模的母基金，且产业母基金和创投母基金各有分工，可见广州市此次大手笔发展母基金，“以投促引、以投促产”的魄力和决心。

• 2022年3月17日，《广州市关于支持社会力量参与重点领域建设的指导意见》正式印发实施，不仅提出要做大做强广州科技创新母基金，还强调研究优化各类政府投资基金和国企基金，打造产业投资母基金，在重点领域设立直投和并购基金，撬动社会资本投资，带动形成广州产业投资基金群。根据产业投资母基金的布局方向，打造国内专业水平一流的基金管理团队。

• 2021年7月8日，广州市发布《关于新时期进一步促进科技金融与产业融合发展的实施意见》，其中，第一项重点任务就是广州市要加快建设风投创投之都，并提出鼓励和支持创业投资机构通过上市，发行企业债、公司债券等固定收益产品，以及募集保险资金等方式，形成市场化、多元化的资金来源；对标“深创投”，探索整合市属国有风投创投资本，打造覆盖种子、天使、VC（风险投资）、PE（私募股权投资）等各阶段的全资本链条的国有“标杆”创投机构。

去年以来，广州市频频落地大型母基金，据我们统计如下：

• 2021年3月30日，广州金控旗下广州金控基金管理有限公司（广金基金）与广州南沙金融控股集团有限公司（南沙金控），在2021中国广州国际投资年会南沙专场签订战略合作协议，共同发起设立100亿广金南沙母基金。同日，在这场年会上，另一支100亿的母基金也正式设立——南沙联手越秀集团产业基金打造100亿规模的越秀南沙母基金。

• 2021年11月2日，两家大型母基金同时宣布落地广州。

一支是由国家发展改革委主管的中国经济改革研究基金会，联合中央企业、科技龙头企业、地方政府，共同发起成立的粤港澳大湾区科技创新产业投资基金。首期募资规模200亿元，总规模规划1000亿元。其运营将采取“直投+母基金”的投资策略，重点投资信息技术、集成电路等领域的大湾区科创企业。这也是目前国家批准设立的、唯一一支专注粤港澳大湾区科创领域的战略投资基金。

另一支，则是广东半导体及集成电路产业投资基金。基金成立的目的，是通过直接投资项目和投资子基金的方式，推动广东省半导体及集成电路产业发展。该基金首期规模为200亿元，二期规模将扩大到500亿元。

作为广东省的省会城市，广州市母基金的发展也反映出广东省母基金行业的繁荣。

在母基金方面，广东省此前已经走在全国的前列，据母基金研究中心最新发布的《2022年上半年中国母基金全景报告》，广东地区的母基金超50家。

广东省去年也出台了利好政策，给VC/PE行业发“大红包”，吸引投资机构与投资人：据广东省人民政府官网2021年9月14日消息，广东省人民政府发布《关于印发广东省深入推进资本要素市场化配置改革行动方案的通知》，提出支持国有创投机构依法合规实施股权激励和跟投，建立容错免责机制；鼓励国有创投机构与专业机构联合设立投资机构；稳妥支持开展股权投资和创业投资份额转让试点；支持港澳投资者参与投资粤港澳大湾区内地私募股权投资基金和创业投资企业等重要举措。

母基金研究中心认为，“资本招商”、“基金招商”在引领产业发展方面的作用，越来越得到地方政府的重视。母基金是中小企业和创新型企业发展的推动力量，其在引领产业发展方面的作用，正在深入人心，各地政府势必会越来越看好与重视母基金的作用。合肥、苏州等地的成功经验也告诉我们，政府应当投资于流动性，投资于资金的良性循环，让政府投入有效周转起来，同时要充分发挥政府投入的带动和引领作用，吸纳更多社会资本参与其中，这样才可能对产业培育提供持续的支持，并加大支持力度和强度。若想重视发挥国资的引领作用和放大功能，就要善于做母基金、甘于做LP，并且联合市场上的头部基金、专业基金。

来源：母基金研究中心