瞄准外资增配需求 头部私募出海步履不停

越来越多头部私募出海。近日，百亿级私募仁桥资产表示，2022年公司完成了旗下香港公司的注册。无独有偶，深圳一家百亿级量化私募也透露其正在筹备出海事宜。业内人士表示，头部私募纷纷出海，一方面缘于中国资产配置价值凸显，外资增配的需求持续提升；另一方面缘于百亿级私募出海能扩展策略布局，并引入长钱，优化资金结构。

头部私募出海

仁桥资产近日表示，2022年公司完成了旗下香港公司的注册，香港公司的成立对于公司扩充策略方向及接触更多海外机构投资者具有重要意义。

值得注意的是，仁桥资产并非个例，近年来头部私募纷纷出海。

深圳一家百亿级私募人士透露：“公司正在筹备出海事宜，包括招募海外相关优秀人才、申请牌照等。”

念空科技透露，公司已在新加坡与香港地区成立相关主体，正在申请相关业务牌照，未来将在海外发行基金，主要策略为量化中性策略。

此外，多家百亿级私募为拓展海外业务不断招兵买马。例如，2022年九坤投资官网发布招聘信息，招募具备国际化工作能力和经验的采购经理，显示其布局海外业务的意图；世纪前沿也在其官方微信平台招募海外市场总监，要求应聘人员能独立负责海外机构及渠道客户的资源开拓、引进，以及客户维护和服务工作。

据统计，截至1月6日，已有九坤投资、鸣石投资、明汯投资、念空科技、重阳投资、高毅资产、中欧瑞博等15家百亿级私募布局或正在筹备海外业务。

三重原因助推

据悉，近年来头部私募纷纷出海出于三方面考虑：

首先，海外资金对于中国资产兴趣浓厚。九坤投资表示，公司通过香港9号牌照投资A股，一个重要原因是长期看好中国权益投资，希望更好地满足海外投资人对中国资产的配置需求，海外机构对于A股的配置热度近年来不断升温。

重阳投资董事长王庆坦言，部分海外资金规模较小，无法通过QFII额度投资中国，因此会选择通过相关海外基金来投资。

其次，私募可以借出海开拓策略方向和投资标的。保银投资表示，单一市场投资对于一家希望成为全球性资产管理机构的公司来说，远远不够，私募出海后可更方便地在全球范围内寻找优秀投资标的，分散单一市场风险。

格上旗下金樟投资研究员关晓敏认为，私募出海后可分散单一市场风险，且境外衍生工具更加灵活、丰富，融资成本也较低，对于私募拓展策略方向意义重大。

最后，海外机构长钱可优化私募的资金结构。一位百亿级私募高管表示：“对于一家私募机构来说，不仅要投资看得更长期，也要找到更为长期的资金，海外大型主权基金、养老金、捐赠基金等专业机构客户持有周期较长，预期收益率也比国内投资者低。”

值得注意的是，私募布局海外业务也面临诸多挑战。

北京一家百亿级量化私募人士直言：“海外机构投资者的调研更全面、投资决策周期更长，对于公司治理、风控、投资能力延续性等方面要求更高。但国内很多私募对公司治理、风控等不够关注，较难获取海外机构投资者的信任。”

据业内人士透露，海外机构在进行尽调时，除了业绩、持仓等基础信息，还会考察公司治理结构，高管和团队人数、薪酬，公司法律合规水平，ESG投资等情况。

此外，对于很多出海的私募来说，招揽海外人才也是一大挑战。

明汯投资表示，目前最大的挑战在于人才。“公司目前在海外招揽人才时，须花费不少功夫，比如HR同事要通过展现我们的特点特质，去说服和吸引人才。”

来源：上海证券报