头部VC/PE扎堆投资新材料赛道，轮次集中早期阶段

进入2023年，新材料领域投融资持续火热。财联社创投通数据显示，截至目前，已有10个新材料项目宣布完成融资，应用领域涉及电子元器件、半导体、电池材料以及航空航天等多个产业。

在刚刚过去的2022年，新材料领域的投资热度达至有记录以来的高点。财联社创投通数据显示，2022年，新材料领域共发生投融资事件210起，涉及投资金额超460亿元。

“新材料投资其实历史比较悠远，只是近几年硬科技投资热度不断提高，而新材料作为其中重要的上游技术环节，这两年的热度自然也是不断看涨。从过去的2022年来看，新材料领域无论是产业发展速度还是投资热度，无疑都是在提升的。”同创伟业合伙人陈凯告诉创投日报记者，“投资和产业互相影响，但本质上还是要遵从产业发展规律，近些年新材料领域投资的火热，跟新材料产业发展进入到加速期和拐点期有关，产业发展到了一定阶段，投资热度才会跟着起来。”

开年就完成融资的新材料项目，投资方出现多个头部机构的身影。

如面向电子元器件行业的盈科材料，投资方为北极光创投；从事特种玻璃研发生产的重庆鑫景，投资方为深创投；锂电池负极材料商碳一新能源，则获得了来自晨道资本和比亚迪的投资；半导体材料商玖凌光宇、 乾晶半导体，均获得了元禾控股的青睐。

投资轮次方面，10个中有8个处于B轮以前的早期阶段，Pre-A轮占了其中的绝大多数。

对于新材料投资趋向早期的现象，陈凯告诉创投日报记者，“总体来讲，现在因为整个产业机会到了，所以很多中早期项目，它的发展周期肯定要比10年前20年前要加快很多，所以从投资角度来讲，投早投小也是一个趋势。”

另有不愿具名的投资人告诉创投日报记者，新材料领域早期投资增多，跟中后期项目投资竞争激烈也有很大关系。“成熟项目热度很高，机构都想抢到份额，加上估值又贵，一些机构就只能考虑往前走，项目价格没那么贵，又能投得进去。”

凯石资本合伙人杜贝利早前在公开分享中也表达过类似的看法。“我们作为投资机构为了给LP负责，为了保证收益，必然要在项目研发早期就及时介入，如果真的项目量产，或者了市场客户的认证，那么这个时候企业的估值会翻几番，投资机构也会蜂拥而至，出现一飞冲天的情况。这就要求我们能够及早发现一些有潜力、估值相对合理的投资项目，这也是当下市场环境迫使我们做的决策。”

陈凯则认为，早期和中后期阶段适用的是不同的投资策略，很难说为了投早而去投早。“再说抢份额的现象过去这些年一直存在，好项目一直都是相对更受追捧。甚至在移动互联网投资高峰时期，包括新材料在内的优质硬科技项目，热度也是不低的。”

其进一步表示，由于新材料领域已经处在一个加速期或者拐点期，“所以对于投资来讲，一方面肯定是要投未来，但另一方面对时间阶段的判断也很重要，如果投得太过早也不一定是最合适的。”

其透露，就其所在的机构，早期和中后期项目从数量上来看，早期占比略高，但金额则在各阶段相对均衡分布。

来源：创投日报