海外私募股权二级市场交易额创历史次高

Evercore数据显示，2022年全球的私募股权二级市场交易从2021年高点有所下降，但2022年仍是有记录以来交易量第二大的一年。

2013-2022年私募股权二级市场交易量

来源：Evercore

Evercore在《2022年二级市场概要》中指出，截至1月底的12个月内，私募股权二级市场的交易量为1030亿美元。市场上的干火药正处于创纪录的水平，估计为1310亿美元。

LP主导的交易占去年交易量的大部分占比，共550亿美元。不过这比前一年的660亿美元有所下降。GP主导的交易约占交易量的46%，在整体市场波动中保持高位。报告指出，尽管低于2021年的680亿美元，但去年GP主导的480亿美元交易量仍然是此类活动有史以来第二大的一年，与2020年320亿美元的峰值相比增长了49%。

该报告由超过90名二级投资者参与了调研，包括非传统投资者，如公共和私人养老金计划、拥有专用二级账户配置的主权财富基金和家族办公室等。

同时报告中也调研了对于二级市场交易需求的原因，积极的投资组合管理是交易的主要驱动力，占74%。这一比例较去年有所下降，2021年84%的受访者认为这是推动交易的主要因素。为应对监管压力而出售的投资者数量大幅上升，13%的受访者表示这是一个驱动因素，而去年这一比例为2%。Evercore补充说，去年交易的驱动因素还包括：更艰难的IPO限制和并购市场以及GP主导的为LP提供流动性的管理方案等。

市场上的资金储备庞大

二级市场的干火药水平高于2021年初的1050亿美元，估计为1310亿美元。

在募资方面，二级市场的募资速度低于预期，这也符合更广泛的私募市场策略，而LP对该策略的兴趣仍然很高。此外，在未来12个月内，私募股权二级市场预计会募集940亿美元的资金。而去年预计募集为760亿美元，相比之下市场有所回暖的趋势。今年的募资渠道中，包括基础设施、私人信贷和房地产投资策略的预期募资金额有所增加。

报告指出：“二级市场仍然是私募市场中为数不多的资本不足的领域之一，这一策略继续获得显著动力，投资机会不断扩大，新的市场参与者数量不断增加。”

文章翻译自：Secondaries Investor

来源：执中ZERONE