2020年中国股权投资市场共发生7559起投资，投资金额8871亿元

2020年，中国股权投资市场共发生7,559起投资，同比下降7.9%，降幅有所收窄；投资金额8,871.49亿元，同比上升14.0%。受疫情影响，自2020年第二季度开始，投资机构的约访、尽调、签约等工作才逐步开展，因此投资活动的完成尤其是大额投资的交割更多发生在下半年，由此2020年各季度的投资数量和金额均呈现走高趋势。

图1 2010-2020年中国股权投资市场投资情况（包括早期投资、VC、PE）

早期、VC和PE市场投资金额均呈现回暖走势。投资数量方面，VC和PE机构2020年同比降幅明显收窄，而早期机构投资数量降幅仍超过20%。早期投资低位运行，互联网投资进入下半场，新一轮科技浪潮尚未来临，早期投资可选优质标的企业数量相对较少。由此也导致早期单笔投资金额大幅上升，“子弹”更多投向少数头部企业。

图2 2015-2020年中国早期/创业投资/私募股权投资市场投资情况

头部效应在早期市场体现最为明显。早期机构top30投资金额近100亿元，占早期市场投资总额比例超过80%，单家机构平均投资金额达到3.44亿元。其中投资活跃度领先的包括真格基金、梅花创投等，投资笔数均在50笔以上；投资规模较高的包括创新工场、云启资本、中科创星等，投资规模超过5亿元。

VC top50机构合计投资规模占比超过50%。其中红杉中国投资金额最高超过200亿元，深创投、经纬中国、IDG资本、君联资本、毅达资本等机构投资规模也超过50亿元。投资活跃度方面，深创投、红杉中国、毅达资本、元禾控股等机构领先，投资数量均超过100笔。

PE机构数量繁多，且国资背景大型基金投资策略集中在PE，因此私募股权投资市场集中度相对较低，PE top50机构合计投资规模占比39%。其中多家机构投资规模超过100亿元，尤以高瓴位居第一突破500亿元，此外还包括华芯投资、腾讯投资、软银愿景基金、中信产业基金和GIC。投资活跃度方面，高瓴、中金资本等领先，均超过100笔。

（金融小镇网转载自清科研究中心官微）