一文搞懂创投基金vs股权基金的优势
发布者：金融小镇网 发布时间：2023-02-15 15:19:37实务中我们经常遇到有从业人员来询问股权基金在基金备案时应该勾选“创业投资基金”还是“股权投资基金”，以及勾选创业投资基金会有哪些好处？因此，本文为读者统一梳理创业投资基金相较于股权投资基金的一些独有“优势”。
创投基金可以向税务机关申请根据8号文按照单一投资基金核算并适用20%的个人所得税税率
2019年初财政部发布了《关于创业投资企业个人合伙人所得税政策问题的通知》（“8号文”），规定创投企业如果选择按照单一投资基金核算的，自然人合伙人对于基金后续的股权转让所得适用20%税率（但基金的费用无法税前扣除）。
目前实务中多数地方税务机关在审查基金按照单一投资基金核算的备案申请时，通常只准许在基金业协会或者发改委备案的创业投资基金按照单一投资基金核算，而在基金业协会备案的股权投资基金申请按照单一投资基金核算有较大难度。
此外，实务中常会有的一个误解为备案为“单一投资基金”之后，只能投资单一项目，实际上无论是基金业协会还是税务机关均无此要求。
创投基金有机会适用“投资成本70%税前扣除”的税收优惠
根据财税[2018]55号文的规定，符合特定条件的创投基金投资初创科技型企业，可以在投资成功退出后享受投资成本的70%用于抵扣所得额的税收优惠政策。
证监会曾发布《关于享受税收政策的创业投资基金标准及申请流程》对申请适用的55号文的创投基金进一步设定了最终规模不低于3000万元、存续期限不短于7年、单项目投资额不超过基金总规模20%等条件，实务中这些条件常被误解为所有创投基金都需要满足的条件，其实并不然，这些条件仅针对拟申请适用55号文的创投基金。常规的创投基金还是仅需满足基金业协会《登记备案办法》以及《备案须知》规定的标准即可。
创投基金在上市股票减持速度方面的可享优惠
根据《上市公司创业投资基金股东减持股份的特别规定》以及《关于首发企业中创业投资基金股东的认定标准》创投投资基金如果投资标的企业至企业上市时间在36个月以上，且符合其他相关条件的，在减持速度方面可以享受特定的优惠政策。
不同于税收政策的适用，实务中如果基金实质上是创投基金，但在备案时误选股权投资基金的，也可以向基金业协会申请适用前述减持优惠政策。
创投基金可使用债券募集资金，突破基金投资款需为自有资金的常规限制 《资管新规》第五条规定：“投资者不得使用贷款、发行债券等筹集的非自有资金投资资产管理产品。”因此，对于普通的资产管理产品，投资者是不能使用债券募集资金进行投资的。但是，《中国证监会关于开展创新创业公司债券试点的指导意见》对此作出了例外规定，符合条件的发行人可以发行双创债并将募集资金用于双创基金。 创投基金可接受政府引导基金投资
自《新兴产业创投计划参股创业投资基金管理暂行办法》发布始，财政部门便陆续出台了各项鼓励并规范政府设立引导基金投资于创业投资子基金相关的政策文件。在很多地方性的政府引导基金投资子基金的相关规定中，均明确规定子基金需要为基金业协会或发改委备案的创投基金，如果备案为股权投资基金，很可能影响向引导基金募集资金。
新版《私募投资基金登记备案办法》适用后可能的影响 根据目前已发布的新版《私募投资基金登记备案办法》征求意见稿，创业投资基金相对于股权投资基金可以有更低的初始实缴门槛金额，即私募股权基金的初始实缴规模应当不低于2000万元，但创业投资基金的初始实缴规模可以仅为1000万元。此外，结合新版《私募投资基金登记备案办法》征求意见稿第四十五条以及我们的实务经验，创投基金因涉嫌债性投资、自融、资金池运作的违规风险较小，在备案申请方面通常较股权投资基金更为便利。 综上，在绝大多数的业务场景中，如果能选择创投基金，都是优先选择创投基金类型。不过，实务中创投基金与股权基金类型并不是由管理人“任选”的，也存在相应的限制。如果基金主要投资于上市公司股票/可转债（定增、协议转让等）或投资于依托不动产或基础资产作为收益来源的项目公司，则一般无法按照创投基金备案。 来源：PE红宝书，作者PE红宝书
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