“公奔私”真的香吗？

今年以来，公募基金人士转战私募又掀起热潮。

中国基金业协会最新公示的私募基金管理人信息显示，博时基金的两位老同事韩茂华和蔡望鹏携手创立的海南海鹦私募基金管理有限公司于7月9日备案登记。

不仅是公募基金经理，公募基金高管年内也频频转战私募。但是，转战私募并非都是坦途，也面临着诸多挑战。

中国基金业协会最新公示的私募基金管理人信息显示，海南海鹦私募基金管理有限公司于7月9日登记，注册资本1000万元，实际控制人为韩茂华。

韩茂华现担任海南海鹦私募基金法人代表、总经理。蔡望鹏和孙群分别任海南海鹦私募基金的副总经理、合规风控负责人。而韩茂华和蔡望鹏曾是在博时基金工作时的老同事。

不仅是公募基金经理，今年以来，公募基金高管也频频转战私募。

比如，海南容光私募基金管理中心(有限合伙)于今年4月份完成私募基金管理人登记，注册资本1000万元，该私募的实际控制人为鹏扬基金原副总经理卢安平。目前已成立容光蕴桐和容光蕴桐1号两只基金。

注册资本为1亿元的国新新格局(北京)私募证券基金管理有限公司于今年5月份完成私募基金管理人登记，该私募的法定代表人、总经理是原易方达基金首席大类资产配置官汪兰英。

6月份完成备案登记的上海汇万心私募基金管理有限公司的法定代表人、执行董事为国元证券原副总裁、长盛基金原董事长陈平，持有公司80%的股份。而该私募基金的总经理和投资业务负责人则是国投瑞银基金原副总经理储诚忠。

深圳德成私募股权投资基金管理有限公司于7月1日完成了私募股权、创业投资基金管理人的备案登记，注册资本1000万元。该公司副总经理孙晔伟为公募行业老将，曾任华润元大基金总经理。

“公奔私”主要有两种原因。一是私募有业绩提成20%的行业惯例，在赚钱效应非常好的周期中，赚钱效应特别强。二是不想在公募受到太多限制，自己做私募能更自由实践自身投资思想，能自由组建自己想组建的团队。或者两类兼而有之，大部分奔私基本都是有基本客户基础的。

公奔私是行业比较常见的，很多知名头部私募管理人大多有公募基金从业经历。过往主要有3至4次的公奔私高潮，最近这一两年又是一次新的高潮。

公奔私主要有以下几个因素：市场环境向好，投资人风险意识和认知水平显著提高，财富管理市场增长长期看好；私募商业模式中可计提超额收益使得基金经理做好超额、控好回撤动力更足，客户体验感提升；部分基金经理需要个人成长空间，部分公募大佬需要一个实现自身行业理想的地方。

虽然“公奔私”或许可以让部分公募大佬实现自身理想或能更自由地投资，但转战私募并非都是坦途，也面临着诸多挑战。

谈及转战私募会面对的困境，奔私创业面临的挑战主要包括过往公募投研体系完备，获得投研资源和人力容易。奔私后面临投研体系完备这个核心竞争力还能否保持的问题。

同时，公募募资通道多体量大，弹药供应充足，奔私后面临着核心客户是否支持，新投资人是否认可的问题。此外，奔私面对的高净值客户服务要求更高、更细致，特别是面临回撤时。当然，积极的市场环境也是重要基础，天时地利人和，缺一不可。

公募为相对收益，要求的是跟同行比短期业绩；私募追求的是绝对收益，要求更高。

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