私募股权：回报率15％以上的基金！什么人可以买？

私募股权投资基金最早在20世纪七八十年代兴起于美国，随着KKR、黑石集团、凯雷集团等投资机构的大放异彩，私募股权投资逐渐在全世界拉开投资序幕。2004年私募股权基金开始在中国兴起，诸如今天我们耳熟能详的美团、滴滴、阿里巴巴等大多数明星企业的背后， 都有私募股权基金在参与运作。

根据众多高净值人士的过往投资经验，要想实现财富的长期有效增长，私募股权投资必不可少。而如果从长期收益的角度来看，私募股权的回报必然优于其他资产，而这一优越性则源自对于高成长性行业和企业的价值投资，与时间做朋友，长期配置，让成长性由量变到质变，最终实现长期高回报的预期。

根据私募通相关数据，2005年-2012年，股权投资基金投资回报率均在15%以上。

从历史业绩来看，私募股权基金，往往可以成功穿越经济周期，回报远远优于股票市场。因而面临诸多黑天鹅和不确定性，私募股权具有穿越周期的价值投资。

“人无股权不富”，“十年十倍”的故事不断发生在我们身边，私募投资的魅力就在于其巨大的财富创造效应，很多VC/PE机构陪跑被投企业10余年，最终获得了丰厚的回报。

如果说过去10年，中国最赚钱的行业是房地产行业，那么未来十年将是股权投资的黄金时代。

收益15%以上，财富效应巨大

私募股权基金是指非上市企业的基金，简称“PE基金”，投资门槛100万元，平均运行周期在5-7年，行业平均收益率是年化复利15%-20%。其通常以风险投资活跃在新兴行业中，所投公司如果能够成功上市，投资机构将获得数十倍甚至百倍的收益。

2000年，日本软银投资阿里巴巴，15年3440倍的投资回报注定其成为历史上最伟大的投资之一。

投资机构的“一本万利”的财富故事至今流传在我们身边。国际私募巨头们在全球获得很大成功的主要秘诀，在于它们能够准确地寻找到价值洼地，并判断一个行业的周期，在低谷或起点以低价进入，从而获得一份长期股权。

成功的私募股权投资往往诞生于新经济中，当前中国经济增速下行，经济发展动力不足，经济结构尚处在转型的过程中，更应该适当配置一定比例的股权资产，享受新经济发展带来的市场红利。因为只有培育出一些符合市场需求的新兴经济产业，才能拉动就业和投资，从而推动经济的发展。

当然新经济的诞生往往伴随着泡沫。正如巴菲特所说，只有潮水退去才能知道谁在裸泳。正如之前我们曾提到的美国90年代信息产业泡沫，泡沫破裂后，美国却得以沉淀下苹果、微软、谷歌等本土高科技企业，并逐渐成长为领跑全世界的新的经济增长点。大浪淘沙，泡沫过后依旧存活的新兴技术企业将给整个行业带来翻天覆地的价值。

因此在日常的运作中，私募股权投资基金一般遵循“不把鸡蛋放在一个篮子里”的原则，将募集来的资金分散投向若干不同领域的公司，通过广撒网捕大鱼的形式来实现盈利。

同时，投资一家企业并等待其发展壮大，绝不是件概率很高事情。获取收益的大小也和投资企业时进入和退出的时点相关，并非每次顺利的退出都能带来数倍甚至数十倍的收益，因而私募股权投资并不是无风险投资，相反，它是一种高风险高收益的投资品种。

如果一家公司经过过年成功上市，那么可能将获得不菲的回报。但如果最终这家公司经过多年顽强挣扎后，最终走向破产，那么也有可能损失本金。

私募股权基金谁能买？

资产荒形势下，股市、P2P、债市、银行理财等很多投资渠道越来越“不友好”，私募股权基金巨大的财富效应令投资者非常心动，对于手握几百万可投资金的投资者来说，能否买私募股权基金呢？又该如何参与这场财富盛宴？

私募股权基金（PE）的投资门槛是很高的。根据监管规定，一名合格的私募基金投资者，须满足以下硬性条件：

1）投资单只私募基金的金额不低于100万元；

2）机构投资者，净资产不低于 1000万元；

3) 个人投资者，金融资产不低于 300万元，或最近3年个人年均收入不低于 50万元；

所以，PE基金最低100万起投。而实际上，真正优质的私募股权直投项目，基本上1000万才能获得入场券，这就把大量100万以上，但是又不到1000万的高净值客户挡在了门槛之外。

就算投资者能摸到起投门槛，但对于仅仅手握100万入场券的投资者来说，投资私募股权基金也不是一个好选择。私募股权基金高风险高收益，作为资产配置的一部分，如果将全部身家押注于PE孤注一掷，结果有可能全部赔光，输掉家底。

私募股权基金投资不仅投资起点高，投资的期限也比较长。PE投资的期限一般为五年、七年甚至十年或者更长，且在期满之前都不能退出，少数情况可以进行转让。因而并不适合对于急于用钱、对流动性要求高的投资者，也不适合投资中耐不住寂寞的投资者。

在选择私募股权基金管理人时，不仅要看基金管理人背景、规模、稳定性，更要关注基金管理人的历史投资业绩和资产筛选能力。

私募股权投资本质上是一种长期价值投资，投资过程非常漫长，行业与公司的筛选一定程度上决定了投资的起点。

另外，基金的投后管理水平也至关重要。好的投后管理水平直接决定投资者的投资体验，投后管理发挥力量的场景很多，包括投后对企业发展进行专业服务增值，提高企业管理水平、实施稳健的财务策略，还是帮助企业开拓市场。还可以在财务管控等方面切实对投资人负责，防止投资人的钱打水漂，更好的保障投资收益。

作为未来10年最具潜力的投资品种之一，私募股权基金的投资价值将被进一步放大。目前中国经济发展的韧性和巨大的发展机会为资产配置提供了支撑，投资者可积极关注新行业，享受价值投资带来的巨大红利。

文章来源：腾讯网  文章整理：金融小镇网