曲折上市路：本土VC机构天图投资即将在港股IPO

据金融小镇网了解，5月19日，据中国证监会国际部披露，深圳市天图投资管理股份有限公司(下称“天图投资”)向证监会提交《股份有限公司境外首次公开发行股份(包括普通股、优先股等各类股票及股票派生的形式)审批》材料。

一天后，新三板挂牌主体天图投资也发布了停牌公告。根据天图投资公告内容，本次发行系H股，即公司拟申请登陆港交所。但尚需取得中国证监会等相关政府机构、监管机构批准或核准。

这意味着，天图投资，要到港股IPO了。而根据公开流程，在中国证监会成功递交申请后，一旦获得受理，就意味着天图投资或很快在港交所递交招股书。

本土老牌消费投资机构的上市路

作为深圳老牌消费投资机构，天图投资创立于2002年，所投项目涵盖创新消费、新型零售、消费科技等消费升级方向。奈雪的茶、小红书、百果园、周黑鸭等知名企业均在过往融资中有天图投资加持。

早年间，天图用自有资金做PE投资，以投资Pre-IPO阶段为主，2012年，天图进行策略调整，将投资战线收缩到消费领域。2017年，天图PE基金内部进行改革，分别成立了VC、PE和并购及控股投资事业部。一年后，天图又设立天使基金，从立项、内部探讨、制定决策机制，到洽谈LP、注册备案，前后不超过90天。其中，天使基金由天图VC基金核心团队管理，并延续独立决策机制。

根据公司公告，天图投资开展资产管理业务通过两种方式进行，一是自有资金股权投资，即公司以自有资金投资于消费类企业股权直接获取投资收益，并出资公司管理的私募股权基金，间接获取股权投资收益。

另外一种是管理私募股权基金，即公司下属企业以普通合伙人及/或管理人身份发起并管理私募股权投资基金，基金对消费品企业进行股权投资，普通合伙人及/或管理人则向基金收取管理费和业绩提成。

目前，天图投资管理的基金类型包含人民币基金、美元基金。公告信息显示，截至2021年底，管理人民币基金13只，美元基金3只。累计投资项目193个，累计投资总额141.07亿元；在管项目166个，在管项目投资总额为人民币113.73亿元。

2021年，天图资本通过在管基金以及自有资金共投资了56个项目，较2021年增长51%；全年合计完成投资金额16.29亿元，与2020年18.01亿元相比，保持基本稳定。

据统计，天图资本2021年全年实现营业收入20.26亿元，实现净利润7.26亿元，归属于挂牌公司股东净利润7.35亿元。其中，净利润较上年度10.36亿元有所减少，但归属于挂牌公司股东净利润比上年度少有增长。

2015年11月16日，天图投资（833979.OC）在新三板挂牌。与其他公司不一样的是，拟港股IPO前，天图投资并未在新三板摘牌，只做停牌处理。

在启动自身上市之前，天图投资在港股市场已收获“奈雪的茶”这一IPO。“奈雪的茶”招股书显示，作为早期投资者，天图系资本在A轮、A+轮融资中，入股成本最低仅为0.63元/股，目前奈雪的茶股价为4.8港元。以此计算，天图投资爆赚5倍。与此同时，百果园也在港交所递交了招股书。

来源：母基金研究中心

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