北京：完善私募股权投资基金份额质押和转让生态体系

近日，北京股权交易中心（北京四板市场）发布《关于印发助企纾困八条措施的通知》，推出八条措施，进一步撬动更多金融资源助企纾困，帮扶中小微企业应对疫情冲击。

八条措施主要包括依托北股交自有资金，杠杆撬动更多社会资本，增加对区域性股权市场的资金供给；依托市区政府部门的政策支持，力争降低企业到区域性股权市场挂牌培育的中介成本费用；把融资金和融服务有机结合起来，有针对性地帮助大学生创业企业、科技型初创企业、文化类初创企业、基金投后企业等特殊企业群体获得一对一的综合服务包等8个方面。

作为北京市区两级政府扶持中小微企业政策措施的综合运用平台，2020年2月，北京股权交易中心按照市金融监管局、北京证监局以及北京国管党委的统一部署要求，曾出台支持中小微企业共同抗击新冠疫情的“老八条”措施。“老八条”措施在疫情阶段仍然适用，将与“新八条”措施形成叠加效果，为中小微企业解决经营性实际困难，为企业复工复产按下快进键。

新八条有哪些亮点？对中小微企业纾困发展有哪些帮助？记者采访北京股权交易中心相关负责人进行逐条解读。

第一条：推动设立新三板和北交所主题私募股权投资基金

措施内容：根据市科委、中关村管委会、市金融监管局《关于支持创新型中小企业在北京证券交易所上市融资发展的若干措施》（京科金发〔2022〕95号）等有关规定，北京股权交易中心充分发挥自身作为北交所和新三板北京服务基地的资源汇聚功能，以自有资金出资为杠杆，撬动更多社会资本，联合有关私募基金管理人合作设立新三板和北交所主题私募股权投资基金，重点从“育英”企业、北交所和新三板北京基地服务企业、北京区域性股权市场培育企业等重点拟上市企业库中筛选投资标的，把融资金和融服务有机结合起来，把“基地”和“基金”统筹联动起来，依托在重点中关村分园设立的服务站，建立在地化专人对接和审前咨询机制，为企业提供挂牌上市管家式服务，加强区域性股权市场和全国性证券市场的合作衔接，加速一批优质中小企业新三板挂牌和北交所上市。

亮点解读：一方面，北京股权交易中心通过运营北交所北京基地汇聚了大量优质拟上市企业资源，下一步将通过联合有关私募基金管理人合作设立新三板和北交所主题私募股权投资基金，为“育英”企业、北交所和新三板北京基地服务企业、北京区域性股权市场培育企业等提供投融资服务，投资相关企业股权或在北京区域性股权市场备案发行的私募可转债，完善基地服务体系、解决企业资金需求的同时与企业共同成长。

另一方面，2022年以来，在市科委、中关村管委会指导支持下，北交所北京基地分别与朝阳、石景山、昌平等园区达成合作意向，设立北京基地园区服务站，为区内企业提供在地化资本市场服务，基地服务网络初步建立，下一步将与更多重点园区合作设立服务站，将更多拟上市企业纳入服务范围。

第二条：推动设立民企债券融资专项资产管理产品

措施内容：根据《证券行业支持民营企业发展资产管理计划规范运作指引》（中证协发〔2022〕114号）等有关规定，北京股权交易中心以自有资金出资为杠杆，撬动更多社会资本，联合有关金融机构和私募基金管理人合作设立专项支持民营企业发展资产管理产品，重点投资在北京区域性股权市场备案发行的私募可转换债券以及其他经金融监管部门认可的私募债券类产品，丰富健全首都科技债券市场体系，着力缓解民营科创中小微企业发债难问题。

亮点解读：北京股权交易中心是北京区域债券市场的运营管理单位，北京区域内注册的非上市股份公司可以在北京股权交易中心发行私募可转换债券进行直接融资。与公开债券市场可发行的相关产品相比，区域债券市场发行的私募可转换债券具有发行审核快、增信措施丰富、用款灵活等特征，对科创中小企业来说是兼具灵活性和安全性的融资产品。

措施的亮点在于，北京股权交易中心拟以自有资金出资为杠杆，联合有关市场化持牌金融机构等主体合作设立专项支持民营企业发展资产管理产品，重点投资在北京股权交易中心备案发行的私募债券类产品，加强区域债券市场对民营科创中小企业的精准支持和资金直达。

第三条：完善私募股权投资基金份额质押和转让生态体系

措施内容：根据《北京市统筹疫情防控和稳定经济增长的实施方案》（京政发〔2022〕23号）和《关于推进北京全球财富管理中心建设的意见》（京金融〔2022〕157号）等有关规定，北京股权交易中心充分发挥股权投资和创业投资份额转让平台作用，对标国际先进水平，联合S基金、母基金等各类买方和中介服务机构，支持更多有退出或交易需求的基金份额持有人进场交易，根据基金份额持有人情况对基金份额转让方减免相关挂牌费用。为境内外S基金和合格投资者提供优质投资标的，吸引更多境内外投资机构在京设立S基金。加快落实《北京市优化营商环境条例》和我市营商环境5.0版改革要求，推动有限合伙企业财产份额依托北京股权交易中心依法合规办理质押登记，探索建立份额质押登记数据与市场监管部门的信息对接机制，更好保护相关各方的合法权益。

亮点解读：2020年12月，国务院复函同意在北京区域性股权市场开展股权投资和创业投资份额转让试点（简称私募基金份额转让平台），拓宽股权投资和创业投资的退出渠道。股权投资和创业投资机构通过份额转让试点能够更好畅通基金的退出通道，解决退出过程中的问题，实现股权资产盘活，从而更好地“投早”“投小”“投科技”，更好助力北京打造科创中心。

第四条：着力降低企业挂牌成本费用

措施内容：争取市有关部门支持，加大对初创型科技企业和文化企业申请区域性股权市场挂牌融资的资金补贴支持力度。加快推荐挂牌和受理审核速度，支持更多高新技术企业、“育英”企业、孵化器在孵企业、专精特新企业进入北京区域性股权市场挂牌融资。用好科创孵化板，为入板企业提供免费、有针对性的资本市场规范融资服务。根据监管部门有关指导意见，按照“非必要不披露”的原则，进一步简化信息披露程序，降低企业信息披露成本。对支持优质中小微企业发展有特殊贡献的会员机构，根据实际情况减免相关会员费用。

亮点解读：为支持北京市孵化器进一步完善优质科创企业发掘和培育机制，加快推动科创小微企业对接资本市场并快速高质量发展，国内首个“科创孵化板”在北京四板市场设立。“科创孵化板”专门面向市内各孵化器内属于高精尖、硬科技行业领域的科创小微企业。

该条措施旨在通过加大政策补贴力度、用好“育英计划”、科创孵化板等特色板块、加快挂牌和受理审核速度，支持更多高新技术企业、“育英”企业、孵化器在孵企业、专精特新企业进入北京区域性股权市场挂牌融资。北股交将进一步降低企业挂牌费用，提高企业挂牌后的获得感，提供免费的、针对性高的专项服务。

第五条：做大做强大学生创业板

措施内容：根据《国务院办公厅关于进一步做好高校毕业生等青年就业创业工作的通知》（国办发〔2022〕13号）等有关规定，积极落实市人力社保局等部门的政策措施，充分发挥北京市大学生创业板的“政府+高校+园区+市场”服务机制作用，探索建立大学生创业“青藤基金”投资联盟，着力提高首都高校毕业生自主创业存活率和融资成功率。联合一批大学生创业板孵化培育基地对高校毕业生开展公益性、针对性创业指导培训，一对一跟踪辅导符合条件的大学生创业企业和创业者享受一次性创业补贴、创业担保贷款及贴息、税收减免等优惠政策，并由北京股权交易中心免费提供政策代办、融资对接、人才招聘、辅导培训、股权托管等多元化服务，促进首都高校毕业生以高质量创业带动可持续就业。

亮点解读：北京市大学生创业板是由北京市人力资源和社会保障局、北京股权交易中心共建的、专注于服务毕业生创业企业的资本市场板块。措施旨在充分发挥北京市大学生创业板的“政府+高校+园区+市场”服务机制作用，联合一批大学生创业板孵化培育基地对高校毕业生开展公益性、针对性创业指导培训，提供政策代办、融资对接、人才招聘、辅导培训、股权托管等多元化服务。为了减轻大创企业负担，北股交提供以上服务全部免费。探索建立大学生创业“青藤基金”投资联盟，在资金端形成资源汇聚，着力提高首都高校毕业生自主创业存活率和融资成功率。

第六条：增强文化企业股权转让平台服务功能

措施内容：北京股权交易中心与北京文创板发展有限公司等建立健全常态化培训辅导机制，精准对接文化领域创业者在文化产业政策、市场、行业、资本等方面的需求，从政策、资源、融资、转板等方面搭建“四通”服务体系。宣传推广好“投贷奖”“房租通”“挂牌补贴”等政策措施，依托财政资金支持杠杆，有效缓解文化企业融资难问题。

亮点解读：北京股权交易中心与北京文创板发展有限公司联手打造北京文化企业股权转让平台（简称文创板），定位于首都文化企业专属服务平台，旨在补齐首都文化资本市场短板，满足文化企业多层次资本市场融资需求。该条措施将利用平台优势，打造“政策通”、“资源通”、“融资通”、“转板通”首都文化企业专属的四通服务体系。

第七条：搭建基金投后企业综合服务体系

措施内容：在市金融监管局、北京证监局等部门的指导下，为全市私募股权投资基金投资企业提供针对性和普惠性相结合的多元化服务。建立对私募股权投资基金投资企业的筛选和服务机制，通过全面整合政策、市场、资本等资源，免费为被投企业提供政策咨询、培训辅导、资本市场、股债贷融资等方面的综合服务，支持被投企业从早从小合规发展，为被投企业在多层次资本市场发展提供全链条、全周期服务。

亮点解读：建立对北京私募基金投资企业的服务机制，有助于进一步完善北京市大中小规模企业分层服务体系，有效促进各个阶段的企业获得及时与匹配的支持与服务，获得更好更快发展的机会。投后服务机制将通过全面整合政府、市场等要素，为被私募基金投企业提供针对性和普惠性相结合的综合服务。措施将汇集并解读各项企业扶持政策，降低被投企业政策搜索成本，提升政策落地效率。

第八条：推进区域性股权市场制度和业务创新试点

措施内容：积极争取监管部门支持，在京探索开展区域性股权市场制度和业务创新试点，丰富首都多层次资本市场金融产品和工具。在中关村新一轮先行先试改革的政策框架下，探索认股权登记转让等服务创新，吸引更多社会资本以投贷联动方式支持科技创新。持续提高区域性股权市场可转换债券发行效率，灵活设置债券发行条件和准入门槛，淡化信用评级要求，降低债券发行中介服务费用，切实拓宽民营科创中小微企业发债融资渠道。

亮点解读：北京股权交易中心拟通过制度和业务创新试点，进一步优化完善市场管理体系，运用数字化技术整合企业数据库、投资者库、专家库等，强化区域性股权市场管理。着力推动金融服务模式和产品创新，探索推动认股权登记和转让综合服务试点落地，推动科创金融与普惠金融深度融合，助推各类市场机构破解支持科创企业的痛点难点，扩大认股权融资产品投放规模，切实缓解科创企业融资难融资贵问题，拓宽优质企业的多元化债券融资渠道。

来源：北京日报客户端

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