撬动百亿社会资本，钱塘产业基金为什么能“最佳？

和达钱塘产业基金由我区通过财政预算安排，单独出资设立，它采用股权投资等市场化方式投资于未上市公司，旨在引导各类社会资本投资钱塘区经济发展重点产业，实现政府引导与市场化运作的有效结合，支持相关产业和领域发展，由区属国企产业集团旗下和达金服团队管理运营。近年来，在区财政局的指导下，区产业集团稳步构建“和达钱塘产业基金管理+国企市场化产业基金投资”双驱动的创新产业投资服务体系，为主导产业培育和发展提供金融“活水”。

为何要设立这两类产业基金？对我区主导产业发展有何裨益？

中国经济经过40年的快速发展正进入新旧动能转换期，传统增长模式已不可持续，必须从资源配置效率驱动转向技术进步驱动，进入创新发展的“无人区”。为抓住时代机遇，杭州提出了打造世界重要人才中心、创新高地和建设全球先进制造业基地的目标，而我区正是杭州发展创新产业和高端制造业的桥头堡，创新产业的集聚区。

“不同于传统产业，创新产业具有高投入、长周期、高风险的特征，需要人才、技术、资本三大资源要素的集聚。一个项目从技术研发到产品开发，再到商业化、产业化，每一步都要克服各种风险，这就需要有对应的创新资本来提供投资支持。”区财政局相关负责人表示，“股权投资基金正是上述最有效的工具。一方面，可以通过专业化能力优选标的，将创新资本匹配给最有潜力的企业；另一方面，可以通过组合投资分散风险实现基金的盈利和良性发展。”而我区作为杭州创新产业领域“硬科技”企业的集聚地，确立聚焦生命健康、半导体、智能汽车及智能装备、航空航天和新材料等先进制造业、现代服务业以及未来产业发展的目标。无论是区内创新企业的发展还是新项目的落地，都需要产业基金的支持。

目前，我区已经建立起了“1+X”政府产业基金体系，“1”为和达钱塘产业基金（杭州和达产业基金投资有限公司），由区财政出资设立。和达钱塘产业基金与风投资本、产业资本、金融资本、国有资本等合作设立各类子基金，即“X”，包括“社会合作子基金”“政策直投基金”“定向基金”等，引导各类社会资本投资我区经济发展重点产业，为区域优势产业和主导产业发展营造资本生态链，整合并导入优质的产业资源、人才资源，发挥专业投资基金的投资及投后赋能培育能力，推进创新链、产业链、资本链“三链融合”。

在实际运作中，和达钱塘产业基金陪跑杭州医药港的成长，和达生物医药直投基金投资区内20多个项目，并通过与社会合作子基金在投资、行研、资源上的互动，增强合作黏性，拓展投资朋友圈，发挥更大的杠杆效应，后续带动外部社会资本投入50亿元。基金同时探索为被投企业提供多元化金融服务和投后赋能，为区内创新药企业营造了良好的创新资本生态链。

截至2022年一季度，钱塘区产业母基金累计共合作基金36个，合作基金总规模约160亿元，认缴超50亿元。母基金共撬动社会资本118.7亿元，实现财政资金3.9倍放大。直投基金已投项目中，近半数项目进入2021杭州准独角兽榜单，明峰医疗入选2021年度浙江省“专精特新”中小企业名单，联川生物、明峰医疗、索元生物、中欣晶圆已进入上市辅导，卓健科技完成股改。

在和达钱塘产业基金促进产业发展的同时，区产业集团积极开展国企自有资金的市场化产业投资，赋能我区主导产业的培育。在境内，集团母基金累计投资10只产业基金（国家大基金除外）、多个直投项目和多只定向基金，基金总规模超80亿元。其中，2只和达智涌基金总规模7.5亿元，聚焦全区主导产业，重点投资落户钱塘的产业项目。

在大洋彼岸，产业集团围绕产业发展需求，稳步开展跨境投资。2016年，集团在美国硅谷设立HEDA Ventures海外投资基金，累计引入区内落户企业8个，其中锐掣科技、霍德生物等多家企业成为独角兽企业。锐掣科技CEO钟皓博士说：“公司位于美国硅谷，是一家专注于可计算存储的高科技企业，经HEDA Ventures的协助，我们顺利落户钱塘区海聚中心，并与国内头部的客户合作取得了重大进展。”霍德生物总经理范靖博士也表示：“在HEDA Ventures的金融帮助下，企业不断取得跨越式发展。”

2017年10月，我区第一只政策性直投基金“生物医药产业基金”一期设立；2018年8月，生物医药产业基金投资第一个项目多禧生物；2021年8月，零跑项目定向基金设立；2021年中旬，创新成长产业基金投入运作……

纵观我区产业基金发展脉络，不难发现，无论是社会合作子基金、政策性直投基金、定向基金，始终重点聚焦我区半导体、生命健康、智能汽车及智能装备、航空航天、新材料等五大主导创新产业。

以生命健康产业为例，和达钱塘生物医药产业基金（以下简称“生物医药产业基金”）于2018年初投入运作，主要投向生物医药产业，基本覆盖医药、IVD、器械、医疗服务等大健康领域的所有细分产业。截至2022年一季度，生物医药产业基金已投项目20个，包括抗肿瘤ADC药物研发龙头企业多禧生物、基因测序和肿瘤精准诊疗企业奥明基因、医疗互联网服务企业卓建科技、美国华人知名科学家傅新元创立的免疫治疗药物开发企业健艾仕、精准医疗领域基因科技公司联川生物等。

2018年8月，生物医药投资处于低谷期，在同期尽调的华润医药基金中途退出的情况下，我区生物医药产业基金果断出手，出资4000万元人民币独家投资多禧生物，这也是该基金投资的第一个项目。在生物医药产业基金的支持与带动下，多禧生物获得来自数家社会机构总计10亿元人民币的投资，顺利完成了C轮融资。去年7月，多禧生物在杭州产权交易所完成部分国有股权竞价转让，最终受让价为1.5亿元人民币。从4000万元到1.5亿元，近4倍的投资回报率背后，是我区生物医药产业的加速成长。多禧生物也成为我区产业直投基金在“募、投、管、退”环节第一个实现退出的项目，退出收益率275%，实现了基金的“保值、增值”，也为后续产业基金做大做强增强了信心。

而在我区的其他产业，同样能找到钱塘产业基金的身影。2021年6月，和达钱塘创新成长直投基金（以下简称“创新成长产业基金”）发起设立，该基金主要投向区内除生物医药外的创新产业，具体包括半导体、智能汽车及智能装备、航空航天、新材料等产业中具有较强带动作用及领先水平的重点项目。

当年8月，该基金参与圣戈班穆松桥EBO并购暨混改，以杭州圣禹新材料科技有限公司（现更名为穆松桥新材料科技有限公司）为主体，对世界500强法国圣戈班集团下属圣戈班管道系统有限公司进行股权收购并实现控股。

本次并购中，创新成长产业基金、核心管理团队、杭实股权基金、热联集团、丝路基金等多方合计注资5.1亿元人民币入股穆松桥新材料，其中创新成长产业基金出资6000万元人民币，推动项目落地钱塘区，成为我区“区政合一”之后首个落地的世界500强企业项目，为我区经济发展又打入一剂强心针。

截至目前，该基金已投项目包括大硅片生产企业中欣晶圆、高温晶圆生长炉热场材料开发企业幄肯科技、自动化生产线供应商泰尚智能、MOCVD配套温控设备和AOI设备整机开发企业昂坤视觉等。

与此同时，区产业集团市场化产业投资的步伐也在加快。今年上半年，集团成立和达（香港）控股公司，推进跨境投资母基金组建工作。“当前，我们正在加快实施产业投融资‘杭州+香港’双总部建设，推动建立‘和达智涌’‘和达金孚’‘和达瓴晓’‘和达香港’四个持牌私募股权管理团队，利用香港金融市场，引导全球资本投资服务于我区产业发展。”区产业集团负责人表示。

此外，产业集团扎实推进百亿产业不动产投资体系建设，运用不动产私募股权基金投资方式，助力区域高端产业化项目生产设施定制开发和高端产业综合体建设，推动产业综合体境内外类REITs、CMBS等资产证券化工具应用，有效形成了“开发-培育-成熟-REITs-再开发”的完整链条，以实现产业基础设施的循环迭代开发。

接下来，我区将继续推进产业基金向数字化、模型化、品牌化建设方向迈进，充分发挥财政资金、国企自有资金的杠杆作用，引导资金流向、培育重点产业、招引优质项目，支持主导产业发展，推动区域经济快速发展，为我区打造高能级战略平台提供更好助力。

来源：杭州钱塘产业基金