北交所上市过会慢的八大原因

2022 年 1 至 9 月，北交所受理 133 家企业的公开发行并上市申请，上市委审议通过 57 家，证监会注册通过 45 家，上市 35 家，终止审核 35 家，公开发行累计募资(不含行使超额配售选择权)71.52 亿元。

审核过程中，个别项目审核用时超过 200 个自然日，2022 年 6 月申报北交所上市的 92 家公司，截至 9 月底已有 62 个项目被出具多轮审核问询函。前述项目的代表性问题如下:

一是招股说明书引用的财务报告有效期到期，发行人补充审计并更新财务数据耗时较长。

二是存在生产经营不合规、股权纠纷、实际控制人违规、财务内控不规范等情形，申报前未有效整改解决。

三是部分公司审核期间出现业绩大幅下滑、产业政策发生重大变化等情况，需要就持续经营能力等问题进一步分析论证。 

四是发行人及中介机构未能针对性的回答前次审核问询，如市场空间和产能消化能力、募投项目是否符合产业政策及合法合规性等；部分中介机构在回复问询中存在执业质量问题，如问题漏答、 缺少论述过程、未按要求发表明确意见等。

五是申报前中介机构对境外销售、经销商及终端销售、异常客户或供应商等事项核查不充分，需要补充核查。

六是出现诉讼、投诉举报等事项需补充核查。

七是中介机构未严格按照《监管规则适用指引——发行类第 2 号》的要求，对证监会系统离职人员入股情况进行核查。

八是发生现场检查、现场督导、专项核查等不计算在审核回复时限内的事项。

后续工作中，北交所将聚焦影响发行上市条件和信息披露的重点问题，审核问询突出精准性。中介机构应当按照相关法律法规要求，切实履职尽责，对于回复内容严格把关，提高执业质量，共同做好问询回复工作。（董秘一家人）