三个IPO赶来 这一条护肤赛道大爆发

据金融小镇网了解，11月4日，巨子生物正式登陆港交所，成为港股胶原蛋白第一股。此次IPO发行价为24.3港元/股，开盘大涨，市值一度超过300亿港元，最新市值280亿港元。这也是近期港股难得开盘没有破发的新股之一。

巨子生物的崛起，是功能性护肤赛道火爆的一缕缩影。

这里去年诞生了一个千亿IPO——贝泰妮。公司背后站着一位59岁教授——郭振宇。出生于云南昆明，郭振宇早年毕业于云南大学，加拿大西安大略大学博士后，曾为乔治华盛顿大学终身教授。回国后，郭振宇加盟滇虹药业集团，一手打造了中国皮肤科知名品牌康王。

贝泰妮旗下最知名的产品是薇诺娜，一个医学级护肤品牌。去年双11，薇诺娜在天猫开售第一天成交金额就达到了8.2亿元，秒杀一众海外品牌，一骑绝尘。2021年，薇诺娜母公司贝泰妮上市，总市值一度超1200亿元。

还有一个IPO正在赶来——敷尔佳。2021年，主打医用面膜和功能性护肤的敷尔佳递交了招股说明书，拟登陆创业板。值得一提的是，在提交IPO招股书前，敷尔佳完成了上市前的最后一笔融资，估值超百亿。

敷尔佳的故事要从1996年说起，当时哈尔滨人张立国下海经商，成立了华信药业。2012年，张立国嗅到了美容整形术后修复产品的商机，开始将业务医美行业延伸。2017年，华信药业创立敷尔佳公司。从医用敷料产品开始，敷尔佳相继拓展了普通面膜、水乳、冻干粉等多种功能性护肤品。2020年，公司贴片类产品销售额占据了市场第一位置。

此外，玻尿酸巨头华熙生物也悄然杀入功能护肤赛道。目前，华熙生物旗下功能性护肤品包括润百颜、夸迪、米蓓尔、BM肌活等品牌，产品售价在100元和300元上下。

眼下，国产功能性护肤赛道达到前所未有的热闹，如溪木源、AOEO、C咖、优时颜、轻岁面膜、逐本护肤、毕生之研、丽舒丹、萧雅生物……品类涵盖面膜、爽肤水、精华液、乳液、面霜、安瓶、洗面奶到卸妆油等等。

这个赛道挤满了VC/PE，老虎环球基金、Coatue、红杉中国、高榕资本、顺为资本、黑蚁资本、天图资本、光速中国等等机构都来了。“现在没人看彩妆了，反而都去投功能性护肤品牌。”一位专注消费的上海投资人曾向投资界表示，VC已经厌倦了烧钱营销，反观贝泰妮的股价依旧坚挺，令人振奋。

大家为何看好功能性护肤如此细分的方向？

这是一个庞大的群体。一项专门针对中国人的一项调查数据表明，中国有35%的消费者存在敏感肌问题，并且随着空气污染加剧、过度护肤、工作压力增大导致的内分泌失调等内外因，中国敏感肌人群一直呈高速增长的趋势。《中国敏感性皮肤诊治专家共识》报告中更是显示，在我国，每3位女性中就有1个是敏感肌。

曾有投资人通过调研发现，早在2019年中国功能型护肤市场销售额就已达740亿元，同时其超23%的年复合增长率也远高于化妆品行业的整体增速，到2025年市场规模有望增长至1250亿元。

更关键的是，中国和欧美、日本等国家功能性护肤品市场渗透率相比，存在四到十几倍的差距，行业天花板尚远。

所有人都在等待下一个千亿市值公司。

来源：投资界-天天IPO