北交所发布融资融券制度，市场体系建设进一步完善

在开市一周年之际，市场体系建设得到了进一步完善。

据金融小镇网了解，11月11日晚，经中国证监会批准，北交所发布了《北京证券交易所融资融券交易规则》和《北京证券交易所融资融券业务指南》，正式启动了保证金贷款制度“简称”两笔金融”。

考虑到投资者交易习惯，北交所融资融券业务总体上与沪深市场的成熟模式相提并论。根据有关负责人的说法，证券公司的资格管理，投资者访问，账户系统，交易方式，可抵押保证金证券范围和折算率，权利处理以及信息披露等均与沪深市场两家金融业务一致。尽可能适应投资者，证券公司，托管银行和其他市场的现有习惯，避免增加市场成本。

该指南包括会员业务流程，交易业务管理，担保资金以及维持担保比例的管理以及投资者适宜性管理。自发布之日起，将实施《保证金交易和证券借贷规则》，《保证金贷款指南》。

此前，北交所还于11月4日发布了北证50成分指数“北证50”样本股清单，并计划在2022年11月21日正式发布实时市场。

一位市场参与者表示，北证50指数的推出将丰富社会资本投资北交所渠道，有利于提高北交所市场的流动性和活动性。

引入保证金交易和证券借贷系统将为投资者提供多种交易策略和风险管理方法，这有助于改善北交所交易体系并提高二级市场定价功能。在融资融券制度带来的杠杆作用下，预计北交所的流动性和活动性会进一步增加。

根据相关负责人的说法，北交所融资和证券借贷业务规则从沪深交易所市场的成熟模式中学习。

根据市场特点，北交所仍在调整股票融资和证券借贷业务的联系方面做出适应性安排。《保证金交易和证券借贷规则》明确规定，将调整标的股票转让范围。在会员交易业务管理中明确规定，证券借贷合约应及时结余；如果可以抵消保证金证券转让的，则北交所将从停牌之日起调整其可偿担保证券范围。

此外，北交所将继续评估保证金融资和证券借贷制度的实践效果。根据业务实施情况和市场发展需要，将适时启动再融资系统。

据金融小镇网了解，在征求规则意见期间，北交所组织市场参与者同时开展技术系统准备工作。融资融券业务规则发布后，北交所将积极组织市场参与者尽快完成技术改造。

根据规定要求，组织证券公司完成内部制度准备，保证金交易和证券借贷的申请权限以及客户信用证券账户开放交易权限等工作。准备工作全面完成后，将另行公布目标股票和可保证金证券清单，并正式启动融资融券交易。

根据北交所的说法，投资者可以在预测证券价格上涨时做更多的融资以扩大收益，或者在预测证券价格下跌时卖空保证金。交易所引入保证金交易和证券借贷，有利于吸引增量资金，改变“单边市场”状况，促进双向的市场价格发现，进一步改善市场的流动性和定价效率。

市场运行平稳，合格投资者迅速发展，流动性水平明显提高。此次融资融券制度的推出是北交所继续促进市场功能建设的重要措施。