互联网行业在一级市场对资本和资金的依赖度更高

首先来看，近两年这三大行业在一级市场的融资历程。

各行业上市公司在一级市场与资本的接触各有不同，从上市公司一级市场融资次数和融资金额来看，互联网行业、医疗健康行业、硬科技行业上市的企业，其在一级市场的经历存在着一定差距。

从融资次数来看，近两年互联网上市公司中，仅 23.3% 在一级市场没有公开融资；近两年医疗健康行业上市公司一级市场未融资企业占比为 25.4%，而硬科技行业的这一比例为 39.9%。

在一级市场有资本渗透的企业中，互联网类上市公司在一级市场融资次数更多的集中在 5 轮及以上，占比 33.3%。出行服务平台滴滴、生鲜特卖网站每日优鲜及生鲜蔬菜电商平台叮咚买菜在一级市场的融资更是达到 10 轮以上；快手、贝壳、知乎等知名互联网公司一级市场融资次数也在 5 轮及以上；另外互联网上市企业，获 4 轮融资的也有 10%，3 轮则为 20%，仅融资 1-2 轮的合计占比仅 13.3%。

再看医疗健康行业，上市公司在一级市场的融资更多的集中在 3 轮及以内，占比超 50%，获 4 轮融资的企业占比仅 7.7%，获 5 轮及以上占比也只有 14.8%；

硬科技行业上市公司在一级市场融资次数占比分布与医疗健康公司类似，3 轮及以下占比 46.2%，4 轮占比 4.8%，5 轮及以上占比 9.1%。

而从公司上市前融资金额来看，互联网上市公司上市前融资金额多集中在 10 亿以上，医疗健康类公司则是集中在 10 亿以内，硬科技则是在 5 亿以内。

具体来看，互联网公司中，10 亿以上占比 40%，超百亿占比 16.7%；医疗健康公司中，10 亿以内占比超 50%，超百亿占比仅 0.5%；硬科技公司中，5 亿以内占比就已超 50%，超百亿占比同样为 0.5%。

近两年一级市场融资百亿以上的互联网上市公司有 5 家，分别为滴滴、贝壳、快手、满帮以及每日优鲜；医疗健康上市公司中京东健康一级市场融资总额超百亿；硬科技上市公司中商汤在一级市场融资总额过百亿。

若分析其中原因，自 2014 年起互联网模式下诞生一个又一个行业生态，而这些行业有一个共同点，那就是需要在互联网模式下进行营销（烧钱）圈地，而这也契合资本的投资逻辑。一波波资本入局，不管是共享业态、平台业态、团购业态，都有头部公司完成从一级市场疯狂融资然后完成上市的故事，即便不是头部公司，大部分上市的互联网公司在一级市场都没少跟资本接触。

再看医疗健康和硬科技行业，行业前期投入大，回报周期长，所以资本有投入但不至于疯狂。而随着生物科技以及半导体等对资金需求更多的业务模式诞生，再加上互联网疲态已显，未来这两大领域公司的获投次数和金额或会有很大提升。

来源：IT桔子