引导基金进入“千亿集群”时代

今年以来，多地开始打造非单一引导基金模式，安徽、江西、西安等地陆续提出组建千亿级产业投资基金群。

10月8日，西安市政府发布《西安市促进工业有效投资若干措施》（以下简称《措施》），提出多项举措强化西安工业投资力度，并提出建立产业基金体系通过盘活存量基金、统筹各类产业资金出资等方式，推动形成总规模不低于1000亿元的基金集群。积极引入银行、担保、信托等金融资源，构建“投贷担”联动合作机制，力争带动支柱产业项目投资规模超过 3000 亿元。

今年7月份，安徽省新兴产业引导基金组建方案发布，《基金组建方案》明确省级财政出资500亿设立省新兴产业引导基金，在引导基金下设三大基金群16只母基金，即主题基金群、功能基金群、天使基金群，各基金群分别以“母子基金”架构运营，通过逐层撬动社会化资本，最终形成总规模不低于2000亿元的省新兴产业引导基金体系。

今年2月，江西省印发《江西省产业投资大平台实施方案和现代产业发展引导基金实施方案》，推动构建万亿级产业投资大平台，组建千亿级产业投资基金群，形成省市县三级联动、社会资本和金融资本共同参与的产业投资新格局。

值得关注的是，今年江西省完成注册和备案的母基金位居前列，据FOFWEEKLY不完全统计，今年江西省已有7只母基金设立，仅次于江苏省，其次是安徽省、广西省、湖北省、浙江省，均有5只母基金完成注册。

根据公开信息显示，今年安徽省已有6只母基金公开招募GP，其中不乏2000亿元新兴产业引导基金体系中的母基金，包括安徽省新材料产业主题基金、安徽人工智能主题母基金、安徽省碳中和基金、安徽省智能家电（居）产业发展母基金、安徽省绿色食品产业基金母基金等。

通过非单一引导基金的形式，扩大引导基金规模，形成体系化建设。同时通过各级政府协同，或将对决策、监管、考核等流程起到优化作用，节省GP募资流程及时间，减轻GP募资负担，更好地放大引导基金的资金引导效应，扩大引导基金的辐射范围。

“千亿基金集群”，更有效地协同省、市、区县等各级地方财政，放大地方资金优势，吸引优质GP落地，更好地促进地方经济发展、产业转型升级，实现全面覆盖。

在市场发展和需求推动下，引导基金进入新时代，开启多元化运作模式。而多级联动的形式，也为引导基金运营发展提供了新思路，并将丰富引导基金与GP的合作方式。

随着体系化运作模式的开启，引导基金的功能性也将得到更充分的释放，同时，各级财政间协同模式的形成，将近一步简化决策、监管等流程，或将节省GP募资流程，减轻募资压力，对GP将形成更强劲的吸引力。

而与此同时，处于募资难周期下的腰部及以下GP，则面临更进一步的挑战，不仅需要保证业绩，掌握LP的多元化诉求，创造细分领域的优势地位，同时需要针对性的调整自己的募资策略、对未来投资趋势进行专业把控等，来提升综合竞争力。

来源：FOFWEEKLY

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