阿里大动作！拟债转股21亿入局红星美凯龙

根据建发股份的公告，截至2022年12月31日，美凯龙总股本为43.55亿股，包括约占82.98%的A股36.13亿股，约占17.02%的H股7.41亿股。红星控股直接持有26.18亿股，占美凯龙总股本的60.12%，红星控股一致行动人西藏奕盈、车建兴、陈淑红、车建芳等合计持有1860.764万股，占总股本0.43%，这样红星系合计持有美凯龙60.55%的股份。

此情况下，如果建发股份只收购红星控股手中29.95%的美凯龙股份，红星系实际上仍将持有30.6%股份，这样并不能保证建发入主。不过，同在13日晚美凯龙发了另一条公告，此前的合作伙伴阿里巴巴拟将手中的可交债换股一部分，从而降低红星控股持股比例。

红星控股于2019年5月14日面向合格投资者发行本期债券，标的为公司A股股票，发行规模为43.594亿元，债券期限为5年。截至目前，债券规模余额41.094亿元。红星控股于2023年1月12日召开股东会，根据募集说明书的约定，决议将债券的换股价格由10.59元/股向下修正为8.44元/股。本次换股价格的下修预计将于2023年1月18日起生效。

2023年1月13日，阿里巴巴作为本期债券的唯一持有人，出具了关于债券的《意向函》。根据该《意向函》，在适用法律法规及可交换公司债券相关规则允许的前提下，阿里巴巴有意向以8.44元/股的价格行使换股权利，即通过换股方式取得公司2.4822亿股A股股票。此次转股价比美凯龙最新价4.68元/股大幅高出80%，转股涉及金额规模约21亿元。

转股后阿里巴巴将新增获得美凯龙5.7%的股份，这样剔除拟转让给建发股份的部分，红星系的持股比例将从30.6%下降到24.9%，显著低于建发股份29.95%的持股比例，退居第二大股东，而阿里巴巴将成为第三大股东。

另外，美凯龙于2022年12月25日还公告，红星控股拟通过集中竞价、大宗交易方式减持总计不超过公司总股本3%的股份，而其一致行动人西藏奕盈也拟清仓减持不超过公司总股本0.41%的股份，进一步降低持股比例。

公开资料显示，美凯龙成立于2007年，主营家居大卖场。截至2022年12月末，美凯龙经营了94家自营商场、284家委管商场，通过战略合作经营8家家居商场。此外，公司以特许经营方式授权57家特许经营家居建材项目，共包括476家家居建材店/产业街。

来源：中国基金报、上市公司公告