减持新规框架下，150家上市公司1600亿解禁，近半数无法减持股票

根据数据分析，自9月19日至12月31日期间，沪深两市将面临一波解禁潮，共计622家上市公司将面临这一挑战。其中，有278家公司将经历“大股东”解禁，这指的是那些持有股份达到5%或以上的大股东、控股股东以及实际控制人。

这次解禁潮还牵涉到了实际控制人和控股股东的解禁，共计约有150家公司，令人关注的是，其中73家公司的大股东在解禁后将面临减持困难的问题，据初步统计，这占到了近50%的比例。

股价下跌成为了最大的障碍，导致56家公司的大股东无法减持，而对于科创板公司的大股东来说，现金分红要求也成了最大的障碍。

新的减持规定出台后，违规减持的公司开始面临监管的重拳打击。例如，我乐家居（603326.SH）和东方时尚（603377.SH）的股东就相继受到了监管机构的制裁：我乐家居的股东被罚款近5000万元，而东方时尚的董事长徐雄则因涉嫌操纵证券市场罪被批准逮捕。

这一系列监管措施对那些仍抱有侥幸心理的上市公司股东敲响了警钟。

根据减持先生的数据，自9月19日至12月31日，沪深两市将有622家上市公司迎来解禁，其中有278家公司将经历“大股东”解禁，即持股5%以上的大股东、控股股东以及实际控制人。

涉及实际控制人和控股股东解禁的公司数量约为150家，令人担忧的是，其中73家公司的大股东在解禁后难以减持（据初步统计），占比近50%。

在这些情况下，股价下跌将成为最大的限制因素，导致56家公司的大股东无法减持。

同时，对于科创板公司的大股东来说，现金分红要求也将成为最大的“拦路虎”。

关于这73家无法减持的公司，根据规定，控股股东和实际控制人在上市公司股价破发、净资产为负，或者最近三年未进行现金分红且累计现金分红金额低于最近三年年均净利润30%的情况下，不得通过二级市场减持本公司股份。

根据减持先生的统计，这73家公司在今年内共计解禁股份数量达到92.95亿股，按照最新的股价计算，合计解禁市值约为1665亿元，跨足了电子信息、交通运输、生物医药、机械装备等多个行业。

今年以来，A股市场表现相对不佳，许多上市公司的股价已跌破其发行价。

根据最新收盘数据，有73家上市公司中，有57家的股价跌破了其发行价，其中有35家的跌幅超过了20%。

尤其值得关注的是，有9家公司的股价跌幅超过了50%。这些公司包括大禹生物、天马新材、科思科技、宝丽迪、森林包装、中谷物流、狄耐克、朗特智能以及洪通燃气。这些公司在今年内要重新达到其发行价似乎面临不小的挑战。

另外，还有20家公司面临着"累计现金分红金额低于最近三年年均净利润30%"的指标限制，其中以科创板公司居多，主要涵盖了半导体芯片和生物医药行业。

根据解禁股份数量来看，中谷物流和厦门银行的解禁数量均超过10亿股，分别为14.57亿股和14.48亿股，其解禁市值分别达到145.56亿元和80.07亿元。

目前，中谷物流和厦门银行的股价已分别下跌了55%和17.6%。值得一提的是，中谷物流的第一大股东是中谷海运集团有限公司，他们计划解禁的股票数量达到了11.98亿股，解禁市值接近120亿元。卢宗俊是中谷海运的实际控制人，同时也是上市公司的实际控制人兼董事长。

至于厦门银行，虽然其股价已破发且市净率低于1，但根据2023年中报，公司没有控股股东或实际控制人。在本次解禁中，解禁市值最高的股东是厦门财政局，达到了26.55亿元。

而排名第三的解禁股份数量最多的公司是东鹏控股，他们将在10月20日迎来上市三周年，解禁数量为5.3亿股，解禁市值达到了57.2亿元。

该公司的第一大股东是宁波利坚创业投资合伙企业、佛山华盛昌陶瓷有限公司以及广东裕和商贸有限公司，他们的解禁市值分别为37.77亿元、17.4亿元和1.94亿元，这些公司均由东鹏控股的实际控制人何新明掌控。

截至最新收盘日，东鹏控股的股价已小幅破发了5%，但考虑到解禁日还有一个月，如果股价回升，实际控制人仍有可能进行减持。

与东鹏控股情况相似的是，竞业达也面临类似的情况。该公司曾在2022年表现抢眼，在10月份单月内涨幅达到160%，最高股价达到70.55元。

然而，截至最新收盘日，竞业达的股价已下跌约8.6%。尽管实际控制人钱瑞和江源东的解禁市值分别达到12.6亿元和11.14亿元，但他们的减持仍受到股价破发的限制。

此外，还有多家科创板公司受到了解禁股和现金分红的限制。

例如，"小米系"的九号公司将在10月30日面临1.92亿股首发原股东限售股份解禁，涉及到8名股东，合计解禁市值约为66亿元。九号公司没有控股股东，但实际控制人高禄峰通过Putech Limited、Hctech Ⅰ和Hctech Ⅲ合计控制公司B类普通股股票8398388股，占公司已发行总股本的13.25%。

王野则通过Cidwang Limited和Hctech Ⅱ合计控制公司B类普通股股票9756269股，占公司已发行总股本的15.40%。由于现金分红不达标，高禄峰和王野将无法在解禁后进行减持。

值得注意的是，九号公司的第四大股东Sequoia Capital China GF Holdco Ⅲ-A,Ltd.最近刚刚完成了减持。根据公司的公告，Sequoia持有的公司存托凭证数量已下降至4483.71万份，累计减持超过1%。根据最新的股价34.2元计算，Sequoia已套现约2.77亿元。

此外，科创板上的芯片公司恒玄科技和生物医药公司科兴制药、和元生物、艾力斯也触发了破发或现金分红的指标。

以SoC芯片公司恒玄科技为例，他们将在9月21日面临4064.02万股的解禁，解禁股份数量占总股本的33.86%，解禁市值达到50.8亿元，实际控制人汤晓东、赵国光和Liang Zhang的解禁市值分别达到16.95亿元、15.2亿元和6.18亿元。

截至最新收盘日，恒玄科技的股价已破发了22.87%，并且触发了现金分红的限制。科兴制药、和元生物的股价也都下跌了。

至于以未盈利形式上市的肿瘤创新药企艾力斯，近期备受关注。

随着核心产品伏美替尼销售额大幅增长，公司的股价已经年涨幅超过70%。半年报显示，2023年上半年，公司伏美替尼销售额达7.13亿元，同比增长137.82%，实现营业收入7.48亿元，同比增长149.24%，实现扣非后归母净利润1.84亿元，同比增长39倍。

然而，截至今年二季度末，艾力斯的未分配利润仍然亏损了1.72亿元，虽然较2021年同期的6.07亿元有所改善，但实控人将需要等待更长时间才能进行减持。

值得一提的是，九号公司的第四大股东Sequoia Capital China GF Holdco Ⅲ-A,Ltd.刚刚完成了减持。

根据九号公司9月14日的公告，6月20日至9月12日，Sequoia持有的公司存托凭证数量已下降至4483.71万份，累计减持超过1%。根据最新的股价34.2元计算，Sequoia已套现约2.77亿元。

此外，科创板上的芯片公司恒玄科技和生物医药公司科兴制药、和元生物、艾力斯也触发了破发或现金分红的指标。

以SoC芯片公司恒玄科技为例，他们将在9月21日面临4064.02万股的解禁，解禁股份数量占总股本的33.86%，解禁市值达到50.8亿元。

实际控制人汤晓东、赵国光和Liang Zhang的解禁市值分别达到16.95亿元、15.2亿元和6.18亿元。截至最新收盘日，恒玄科技的股价已破发了22.87%，并且触发了现金分红的限制。科兴制药、和元生物的股价也都下跌了。

至于以未盈利形式上市的肿瘤创新药企艾力斯，近期备受关注。随着核心产品伏美替尼销售额大幅增长，公司的股价已经年涨幅超过70%。半年报显示，2023年上半年，公司伏美替尼销售额达7.13亿元，同比增长137.82%，实现营业收入7.48亿元，同比增长149.24%，实现扣非后归母净利润1.84亿元，同比增长39倍。

然而，截至今年二季度末，艾力斯的未分配利润仍然亏损了1.72亿元，虽然较2021年同期的6.07亿元有所改善，但实控人将需要等待更长时间才能进行减持。

来源：减持先生