金融+产业创新 促进新旧动能转换

“金融+产业创新”，一直是市场关注的热点。国务院日前印发《关于促进国家高新技术产业开发区高质量发展的若干意见》并强调，“大力发展市场化股权投资基金。引导创业投资、私募股权、并购基金等社会资本支持高成长企业发展”。事实上，私募股权与创业投资基金已经成为创新资本形成的重要载体，不仅可以提供中小企业创新的初始资本，还可以促进新旧动能转换，助推多层次本市场的建立。

6月29日，中国基金业协会发布了2019年私募基金登记备案及投资运作概况，截至2019年末，协会存续登记私募基金管理人24471家，较2018年末存量机构增加23家；存续私募基金81710只，较2018年末存续私募基金增加7068只；管理基金规模14.08万亿元，较2018年末增加1.38万亿元。在资产端，私募基金为经济发展提供了宝贵的资本金。截至2019年末，私募基金累计投资于境内未上市未挂牌企业股权、新三板企业股权和再融资项目数量达11.71万个，为实体经济形成股权资本金6.89万亿元。

中山证券首席经济学家李湛对《证券日报》记者表示，从基金业协会的数据来看，协会存续登记私募基金管理人家数、存续私募基金数量及管理基金规模，均处增长状态。从资金来源来看，企业投资者仍是私募基金主要资金来源；政府资金出资规模及比例逐步提高，积极发挥产业引导作用。此外，私募基金中境外资金出资额快速增长，银行、信托委托资金持续下降，长期资金稳步增长，私募基金资金来源结构不断优化。此类社会资本一般选择有发展潜力的非上市企业，通过尽调等方式来判断其能否带来高额投资回报，多采用普通股或者可转让优先股以及可转债的投资方式提供初始本金，且通常参与企业的管理，提供有效的策略、融资、上市和人才方面的咨询和支持。

韩乾表示，受全球疫情等因素影响，许多中小企业面临资本缺乏的问题，部分有潜力的优秀企业可能在经济完全恢复增长之前难以为继。解决这个资金问题，仅仅依靠从银行间接融资还不够，因为很多中小企业由于规模小、风险高等因素从银行融资的成本很高，因此还需要大力发展包括市场化股权投资基金在内的各种直接融资渠道，引导这些股权投资基金为创业和发展提供资金保障和支持，降低中小企业的融资成本，提高中小企业的风险承担能力。这对加快新经济的成长，促进经济结构转型和经济迅速恢复增长有重要的意义。（金融小镇网综合自网络）