创投公司将迎上市风口？继深圳后，广州重磅发文支持创投机构上市
发布者：金融小镇网 发布时间：2023-06-09 15:20:12近日，广州市政府常务会议审议通过了《关于新时期进一步促进科技金融与产业融合发展的实施意见》（简称《实施意见》）。明确提出，鼓励和支持创业投资机构通过上市，发行企业债、公司债券等固定收益产品，以及募集保险资金等方式，形成市场化、多元化的资金来源。
《实施意见》明确，鼓励和支持创业投资机构通过上市，发行企业债、公司债券等固定收益产品，以及募集保险资金等方式，形成市场化、多元化的资金来源。鼓励国有企业参与创业投资，在国有创业投资机构内部实施有效的管理人员激励与约束机制，指导国有创业投资机构完善员工跟投机制，稳慎推进符合条件的国有创业投资机构实施员工持股。
引导社会资本“投早”“投小”。对投资于广州市种子期、初创期科技型中小企业的股权投资机构，按照实际到账投资额的15%给予每年最高不超过500万元奖励支持。完善政府基金管理体系，建立市、区政府基金协调联动机制，加强信息交流和项目资源共享，形成定位各有侧重、上下左右联动、相互衔接支持的政府基金管理体系。建立市、区政府基金协调联动机制，建立政府基金与科技项目对接机制，撬动更多社会资本进入科技创新领域。培育引进风投创投机构和人才，探索依托头部风投创投机构，打造培育风投创投机构的专业孵化载体，按照广州市孵化载体支持政策予以补助支持；以清科、投中、融中等知名榜单为依据，对头部风投创投机构开展“靶向招商”。
以黄埔区、南沙区为主，力争用3至5年时间打造在国内外具有一定影响力的“标志性”风投创投集聚区。探索依托广东股权交易中心设立私募股权转让平台，探索设立私募股权S基金（私募股权二级市场基金），拓宽风投创投机构退出渠道。
鼓励保险公司、银行理财子公司等参与创业投资的出资。支持科技企业设立投资部门或独立的专门投资机构，围绕公司发展战略和产业链上下游资源，开展创业投资。抓住粤港澳大湾区建设的战略机遇，吸引境内外资本来穗设立创投基金，并按照市区现有政策予以奖励支持。
这并非首次。这是继深圳后国内第二次在政府文件中提到创投机构上市。
今年1月，深圳市地方金融监管局发布关于公开征求《关于促进深圳股权投资持续高质量发展的若干措施（征求意见稿）》的通知，其中有一条罕见的举措——探索优秀股权投资管理机构上市制度安排。支持股权转受让基金(S基金)市场创新发展，推进市场化S基金母基金设立，组建湾区S基金联盟或研究机构，引入国际专业第三方服务机构，推进区域股权交易中心开展私募股权二级转让平台试点。支持本市有条件的产业集团与股权投资管理企业对接，打通产业链创新成果转化渠道。
深圳历来是本土创投的“风向标”，如此公开提及创投机构上市话题，被视为打响了探索创投机构上市的第一枪。
此次广州发文，更具里程碑意义——明确表示鼓励和支持创投机构通过上市等创新募资手段，不仅仅停留在“探索”阶段，而是迈出了具有实质性意义的一步。
并且，此次广州的《实施意见》中还提出，鼓励国有企业参与创业投资，对标“深创投”，探索整合市属国有风投创投资本，打造覆盖种子、天使、VC、PE 等各阶段的全资本链条的国有标杆创投机构。
事实上，国内VC/PE私下对于创投公司上市讨论已久。
从国际经验来看，创投机构上市并非新鲜事。早在2007年，一批海外私募巨头便掀起首轮上市潮，黑石2007年在纳斯达克上市，成为美国当时近5年里最大规模的IPO，紧随其后，KKR在2010年上市，凯雷在2012年上市。某种程度上来讲，上市为这些私募巨头进一步拓展了国际市场，成为国际私募股权行业的风向标。
从深圳到广州，现如今都提出了鼓励创投公司上市，这是否意味着创投公司上市的脚步似乎越来越近，其他地区是否会效仿？
中国创投行业经历了20余年的发展，已经初具规模，在社会经济中的作用日益凸显，但最突出的问题就是长期资金来源不足。“探索优秀股权投资管理机构上市有前瞻性也有必要性，将有利于优秀股权投资管理机构利用资本市场的力量，扩充资本金，撬动更多的资源，更好地支持中小、支持科技、支持创新，也有利于中国私募股权投资行业长期健康、有序、可持续发展。”某华东头部人民币基金总结。
其实早在2019年，当时正在酝酿创业板注册制落地，关于创投机构上市的话题就曾在人民币基金中引发热议。彼时曾有创投大佬透露，相关部门牵头做了很多调研，考虑推动深创投成为创业板首家上市创投公司。作为本土创投领头羊，深创投被寄予厚望。
但这是一个具有历史性意义的事件，仍需反复衡量。时至今日，创业板注册制平稳落地，探索创投机构上市也正式迈出了实质性一步。
