国务院发文 17条举措力促上市公司质量提升

数量已经超过4000家的上市公司，迎来国务院发布的重磅文件。

10月9日晚，《国务院关于进一步提高上市公司质量的意见》（以下简称《意见》）发布。《意见》提出要加强资本市场基础制度建设，大力提高上市公司质量，并从提高上市公司治理水平、推动上市公司做优做强、健全退出机制、解决上市公司突出问题、提高违法违规成本、形成工作合力等六个方面，提出了17条具体举措。

今年是我国资本市场成立30周年。在过去30年里，上市公司数量显著增长、质量持续提升。最新数据显示，截至10月9日，沪深两市上市公司数量合计达到4092家，总市值为73万亿元。

对于进一步提高上市公司质量的初衷，本次《意见》明确了两点，一是老问题：上市公司经营和治理不规范、发展质量不高等问题仍较突出，与建设现代化经济体系、推动经济高质量发展的要求还存在差距。二是新情况：面对新冠肺炎疫情影响，上市公司生产经营和高质量发展面临新的考验。

开展公司治理专项行动

在提升上市公司质量一系列举措中，公司治理被认为是基础工程和重要保障。总体来看，当前我国上市公司治理水平依然亟待提高，不少上市公司没有真正落实良好的公司治理制度，导致一些问题和风险不断暴露。

对此，本次《意见》从规范公司治理和内部控制、提升信息披露质量两方面提出了系列要求。

《意见》在明确要完善公司治理制度规则的同时，还指出，建立董事会与投资者的良好沟通机制，健全机构投资者参与公司治理的渠道和方式。科学界定国有控股上市公司治理相关方的权责，健全具有中国特色的国有控股上市公司治理机制。

值得注意的是，本次《意见》强调，开展公司治理专项行动，通过公司自查、现场检查、督促整改，切实提高公司治理水平。这意味着，“公司治理专项行动”预计将很快普遍开展。

强调把好“入口” 畅通“出口”

近年来，一大批优质龙头企业陆续登陆我国资本市场，尤其是2019年注册制改革试点并逐步推广以来，科创板、创业板吸引了众多科创型、新业态企业发行上市，一些在海外上市的龙头企业近期也陆续回归。

为推动上市公司做优做强，本次《意见》提出支持优质企业上市，并表示将“全面推行、分步实施证券发行注册制”、“优化发行上市标准，增强包容性”。

在促进市场化并购重组方面，《意见》提出，支持境内上市公司发行股份购买境外优质资产，允许更多符合条件的外国投资者对境内上市公司进行战略投资，提升上市公司国际竞争力；研究拓宽社会资本等多方参与上市公司并购重组的渠道。

此外，《意见》的另外一些举措也引人关注，比如：完善上市公司再融资发行条件，研究推出更加便捷的融资方式；探索建立对机构投资者的长周期考核机制，吸引更多中长期资金入市；优化政策环境，支持各类上市公司建立健全长效激励机制等。

在把好“入口”、推动上市公司做优做强同时，畅通退市“出口”，完善“优胜劣汰”机制颇受关注。

为健全上市公司退出机制，本次《意见》提出，一是严格退市监管：完善退市标准，简化退市程序，加大退市监管力度；严厉打击通过财务造假、利益输送、操纵市场等方式恶意规避退市行为，将缺乏持续经营能力、严重违法违规扰乱市场秩序的公司及时清出市场。二是拓宽多元化退出渠道：完善并购重组和破产重整等制度，优化流程、提高效率，畅通主动退市、并购重组、破产重整等上市公司多元化退出渠道。 

解决上市公司突出问题

近年来，部分上市公司股票质押风险、违规占用资金、违规担保等问题突出。这些问题既可能引发资本市场重大风险，也对投资者利益造成侵害。

对此，本次《意见》提出，积极稳妥化解上市公司股票质押风险。具体举措包括：坚持控制增量、化解存量，建立多部门共同参与的上市公司股票质押风险处置机制，强化场内外一致性监管，加强质押信息共享；强化对金融机构、上市公司大股东及实际控制人的风险约束机制；支持银行、证券、保险、私募股权基金等机构参与上市公司股票质押风险化解等。同时，《意见》还强调，严肃处置资金占用、违规担保问题。

今年年初，新冠肺炎疫情的出现，给上市公司生产经营和高质量发展带来新的考验和影响。对此，本次《意见》特别指出，要强化应对重大突发事件政策支持。

《意见》表示，发生自然灾害、公共卫生等重大突发事件，对上市公司正常生产经营造成严重影响的，证券监管部门要在依法合规前提下，作出灵活安排；有关部门要依托宏观政策、金融稳定等协调机制，加强协作联动，落实好产业、金融、财税等方面政策；各级政府要及时采取措施，维护劳务用工、生产资料、公用事业品供应和物流运输渠道，支持上市公司尽快恢复正常生产经营。

此外，本次《意见》还就提高上市公司及相关主体违法违规成本、形成提高上市公司质量的工作合力等，提出了多条强化监管、严肃查处、凝聚合力的具体举措。

比如，《意见》在推动增加法制供给方面提出，推动修订相关法律法规；推广证券期货纠纷示范判决机制。在凝聚各方合力方面，《意见》强调，充分发挥新闻媒体的舆论引导和监督作用，共同营造支持上市公司高质量发展的良好环境等。(金融时报 金融小镇网综合整理）