契约型私募基金商事登记试点落地，机构期待税收配套政策落地

从原始基金的组织形式来看，相关基金的契约型组织形式区别于合伙制、公司制基金，具有募集范围广、运营方式灵活、运作成本较低、退出机制灵活、资金安全性高、税收更加优惠等特点，是私募市场重要组成部分。

据不完全统计，全国存续私募基金产品中，约65%为契约型基金，其中大多数为私募证券投资基金。截至2021年末，深圳市4308家私募基金管理人发行并管理的私募基金产品共计19354只，总规模2.27万亿元，其中契约型基金13130只、占比67.84%。在契约型基金中，股权投资、创业投资类基金产品共计849只、仅占所有契约型基金数量的6.47%，股权投资、创业投资类基金产品总规模1445.62亿元、仅占18.16%。

杨杰指出，契约基金的税制较之于合伙及公司制有优势，有利于向高净值自然人募资，增加自然人投资者的创投基金认购意愿，推动解决行业社会募资难问题。

而对比公司制和合伙制基金，契约型基金20%的税率才是对投资人根本的吸引。“我们目前还没有契约型基金，对政策尚未充分了解，但如果真的是按税收优惠执行，肯定要去申请。”深圳某中小创投机构负责人表示。

深圳某基金业务从业人员闫萌（化名）在接受记者采访时表示，从2017年创投税收追缴风波以后，各地对合伙型基金征税普遍提高，虽不统一但普遍高于20%，对于整个行业的影响很大。而契约型基金最大优势是税负低，尤其是对于个人投资者的收益不用代扣代缴个税（20%或5%-35%累进），如契约型基金能够工商登记了，还依旧适用“不用代扣代缴个税”的做法，将是对行业的最大利好。

但同时，闫萌也指出值得关注的风险因素，政策可能出现另外极端方向：一旦契约型基金也能工商登记，税务和工商联网，契约型基金会不会仿照合伙型基金对自然人投资人征收个税，进而补上契约型基金“税务漏洞”，对私募证券基金及部分采用契约型基金的股权基金而言，会产生更大的影响。

深圳私募基金业协会方面也透露，从目前收到的咨询反馈来看，比如政策试点范围、所需材料、办理流程、对企业有什么影响都是机构比较关注的问题，未来重视对市场机构的疑问收集、答复、咨询及行业培训，引导符合政策试点范围的市场主体前往工商办理。

来源：创业资本汇

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