武汉创投模式优势凸显：高补贴，高奖励、超额收益让渡

此前，武汉市东湖高新区发布光谷创业投资引导基金最新政策公布，其中提出扩充引导基金规模到100亿元，同时提出对单只子基金的出资金额上限提高至1亿元，降低返投要求至1.5倍，此外还明确扩大返投认定范围，在子基金满足返投要求后，引导基金可将财政出资部分的超额收益让利给子基金其他出资人及管理团队。

2021年成立的武汉光谷合伙人投资引导基金明确将人才因素直接与对子基金返投要求和让利政策相挂钩，这属全国首创。对子基金投资东湖高新区人才企业和初创期人才企业，分别给予1.2倍和1.5倍返投认定加权。对于子基金推荐或引进的特别优秀的人才项目，东湖高新区除给予最高1亿元“一事一议”支持外，还将给予子基金投资金额2.5倍返投认定加权。

2021年6月17日，武汉市汉阳区宣布设立15亿元政府产业引导母基金，同时发布了“黄金十条”政策大礼包。具体为：给予规范运营一年的私募基金管理企业，按照其实缴资本的比例给予一次性奖励，最高2000万元；私募基金的实际募资规模(实缴注册资本)达到门槛并规范运营一年，最高给予1500万元奖励；国内外上市企业或其绝对控股子公司、大型国有企业，在汉阳区发起设立私募股权投资基金管理企业并规范运营一年，最高给予2000万元奖励；私募基金机构在汉阳区购买办公用房，给予最高300万元购房补贴；私募基金机构三年内可享受拎包入住和免缴房屋租赁费用政策等。

同月，武汉推出《武汉市加快区域金融中心建设若干支持政策》。其中在私募股权方面明确对新设立或新迁入的股权投资企业（私募基金），按实际投资额奖励最高可达3000万元，对落户支持最高可达1亿元，运营支持连续奖励三年，上不封顶，充分激励新引进机构在汉壮大规模。

此外，武汉市副市长杨军去年还宣布，武汉将建立健全引导基金+天使投资的模式，联合天使投资和社会资金设立总规模3千亿元的产业投资基金，通过领投、跟投等方式强化对天使投资的定向支持。同时他还强调，武汉将建立健全产业引导基金退出机制，从天使投资，种子基金退出池可以只收回原始投资，对天使投资、种子基金收益最高返还40%。

在引导基金结构化调整方面，武汉也走在前列。

今年三月份，长江产业集团在原省级股权投资引导等基金、长江经济带产业引导基金的基础上，重组扩容设立规模100亿元的长江创投基金、400亿元的长江产投基金，通过两支母基金引导放大设立5000亿元的各类基金，助力湖北产业转型升级和经济高质量发展。

我国引导基金已进入存量优化阶段，而基金重组也成为引导基金结构优化的重要途径，通过整合重组，在增加可用投资资金的情况下，也可以简化流程，更好地提升投资效率。