创投圈最活跃母基金：成立两年，累计出资170亿

2020年6月，国家中小企业发展基金有限公司在上海浦东陆家嘴成立，这意味着国家级的中小企业引导基金运营实体正式落地。该基金注册资本357.5亿元，主要采取“母基金”方式运作，通过投资子基金和直接投资方式支持中小企业发展。

这支母基金背后的股东十分豪华，涉及财政部、上海国盛集团、中国烟草、中国人寿保险、浦东科创集团等15家出资方。其中，财政部出资152.5亿元，持股比例42.66%，为第一大股东；上海国盛集团、中国烟草分别出资50亿元，并列第二大股东。

运营实体正式落地以后，国家中小企业发展基金快马加鞭启动了投资。基金成立仅一月（2020年7月），公司发布了第一批子基金管理机构遴选公告，吸引了181家管理机构提交申报材料，其中不乏头部VC/PE，最终于2021年5月完成8支子基金签约设立。

这8支子基金设立总规模189.63亿元，注册地覆盖东中西部地区，投资方向涵盖新一代信息技术、高端装备制造、新能源新材料、生物医药、节能环保，以及大健康与消费升级、现代服务业、教育、文化、农业等多个领域。

出手神速，2021年2月，国家中小企业发展基金第二批子基金发布遴选公告，年底8支子基金设立任务顺利完成。

目前，国家中小企业发展基金计划在今年开展第四批和第五批子基金管理机构的公开遴选。5月初，第四批子基金遴选公告宣布，待第四批完成设立后，基金总规模将达到1000亿元。

梳理来看，在对子基金的定位上，国家中小企业发展基金要求重点支持种子期、初创期成长型中小企业的加快发展，在日常管理中积极引导子基金对接“专精特新”中小企业及国家重点发展的行业领域，投资方向上不设地域和行业限制。

其中，第三批子基金的设立上突出了中西部地区优质项目的优先选择，第四批则进一步放开限制，“投早投小”趋势更加明星。

申报指南指出，第四批单支子基金的认缴出资总规模原则上不低于10亿元，认缴出资比例与此前一样，原则上不超过30%，其余向社会募集；而认缴出资规模从不低于5亿元减少到了3亿元。并强调与子基金具有相同性质的基金产品是指创业投资基金和主要投资早中期中小企业项目的股权投资基金。

官网信息显示，截至目前，国家中小企业发展基金公司已设立22支子基金，认缴总规模超630亿元，母基金认缴出资约170亿元，子基金累计完成投资项目超730个，累计投资金额超过260亿元。其中，投向种子期、初创期成长型中小企业的数量和金额占比分别达70%和60%以上。

这只十分活跃的国家级母基金，已经成为人民币募资一股重要活水。

来源：解码LP