银行理财子公司做LP，投资金额超100亿人民币

银行理财子公司历来被视为一股重量级源头活水。

去年12月，银保监会印发《关于银行业保险业支持高水平科技自立自强的指导意见》（简称《意见》）。《意见》强调“支持商业银行具有投资功能的子公司、保险机构、信托公司等出资创业投资基金、政府产业投资基金等”。对于创投圈来说，这无疑是个积极的信号。

2019年被称为银行理财子公司的“元年”，年内共有11家理财子公司开业，其中就包括工银理财。早在成立之初，工银理财就推出了“博股通利”，该产品的主投方向是未上市且具有发展潜力的科技创新企业，后续主要通过科创板上市退出。

其中，工银理财已于2020年3月、6月、12月和2021年3月分别投资四支基金，即广盈博股一号科技创新投资（广州）合伙企业（有限合伙）、杭州深改哲新企业管理合伙企业（有限合伙）、成都天星股权投资基金合伙企业（有限合伙）和上海乐永投资合伙企业（有限合伙）。其中，广盈博股一号基金的基金管理人是工银旗下的机构—工银亚投，另外三支基金的基金管理人是第三方机构——星润资产、正心谷和富浙资本。

此外，工银理财还与高瓴、君联资本等股权投资市场知名机构签订战略合作协议。这表明工银理财通过“LP模式”进入一级市场，且对基金管理人选择相对开放，工银旗下的机构和第三方机构均可。

截至2021年6月，10家理财子公司共投资19支基金和3家企业，投资金额超100亿人民币。理财子公司正处于积极加码权益投资阶段，未来参与股权投资的方式方法将更加多元化，也有望为股权投资市场带来源头活水。

实践与政策均表明银行理财子公司可以通过直接投资或是投资股权投资基金的方式进入股权投资市场。

对此，清科研究中心认为，在起步阶段，多数理财子公司倾向于选择与股权投资机构进行合作，通过优势互补，提升产品收益。不过理财子公司对于合作对象的选择要求较高，在资本管理量、成立时间、投资人员配置、历史业绩、风控管理等多方面均有要求。此外，目前市场鲜有理财子公司投资私募股权投资母基金的案例，其与私募基金的更多合作模式仍在探索中。

来源：投资界-解码LP