欧美IPO市场募资额下降九成，港股新股市场情绪有望改善

2022年以来，包括纽约和中国香港在内的全球多个主要资本市场的新股数量及融资额大跌。据研究机构Dealogic的数据，今年前5个月全球IPO数量由去年同期的1237家，下跌51.8%至596家；全球IPO募资额，由去年同期的2830亿美元下跌71.4%至810亿美元。

其中，欧美金融市场和中国香港，无论是IPO数量还是规模的下降幅度都大幅超出全球整体水平。

市场人士估计今年上半年港交所新股集资额全球排名跌落至第九，新股集资额跌逾九成。对此，港交所行政总裁欧冠升6月24日出席快狗打车（02246.HK）上市仪式后回应媒体称，新股通常与宏观经济、投资者情绪关系密切，在过去半年，看到全球市场情绪非常疲弱，不仅仅是香港独有的现象，美国和其他全球市场也有发生。香港交易所会继续努力进行不同的结构性改进，确保位列世界上最具竞争力的资本市场之一。

欧冠升还表示，目前有180家向港交所递交A1上市申请，数字处于历史高位，而香港新股市场似乎正在升温，期望未来会有更多上市活动。

中国内地的新股市场逆势保持了强劲。近日，德勤中国的资本市场服务部发布内地和香港新股市场的中期回顾及前景展望，预计上海和深圳的证券交易所将会成为2022年上半年全球第一和第二大融资地。同时，该报告预计，上半年A股上市企业的数量会下跌31%，但融资额则逆势上升49%。

Dealogic数据显示，今年前5个月，欧洲和美国市场上只有157家公司进行IPO，总共筹集了179亿美元，而去年同期欧美市场上有628家公司通过IPO筹集了1920亿美元，IPO募资金额下降逾90%。

中国人民大学国际货币所研究员陈佳告诉《财经》记者，欧美市场今年的低迷在意料之中，原因主要在于：首先，一级市场流动性不足，受到美联储加息缩表、加密资产行业泡沫等因素影响；其次，欧美资本市场预期羸弱，许多投资人对过去两年大量吸纳市场资金的TMT（数字新媒体产业）等新技术板块的过度膨胀心存担忧，对包括ARK（方舟资管）等机构重仓技术股的风格并不认同。在欧美逐渐走出疫情阴影之际，新技术赛道在欧美资本市场遭遇了抛售危机。

富途投研团队告诉《财经》记者，目前美股和欧洲经济面临通胀高企等问题，股市在持续加息缩表背景下没有整体走牛基础，同时当前市场对商业模式不够成熟、盈利能力弱的创新公司接受度也较低，因此新股市场的低迷预计仍会持续。

关于中概股上市的情况，美股逾半中概股已被列入《外国公司问责法》中的 “预摘牌名单”或 “确定摘牌名单”，因此中资企业赴美上市继续表现乏力。根据德勤中国报告，2022年上半年有三家公司上市，融资额仅达8000万美元，相比2021年上半年则有38家中资企业上市，融资143亿美元，新股数量大跌92%，融资额下滑99%。

德勤中国资本市场服务部华东区香港上市业务主管合伙人谢明辉指出：“直至跨境审计监管磋商能够达成共识或进入转折点，2022年下半年中资企业于美国上市的前景将持续不明朗。然而，这将会为中国香港新股市场带来支持。”他表示：“很多中概股都热衷于开拓不同的形式在香港上市，包括双重第一上市、第二上市或以介绍形式上市，甚至于美国退市后，透过被特殊目的收购公司并购后重新于中国香港上市。”

上半年港股市场表现低迷，新股发行较往年相比压力陡增。德勤报告预计，2022年上半年中国香港将会有24只新股，融资约178亿港元，相对2021年上半年46只新股融资2130亿港元，新股数量下跌48%，融资总额紧缩92%。

2022年上半年，港股市场仅有一宗由稀土生产商金力永磁（6680.HK）进行的大规模上市，另外两只以不同股权架构的中概股蔚来-SW（9866.HK）、贝壳-W（2423.HK）均以介绍形式上市，令融资总额进一步萎缩。

德勤报告认为，作为一个开放的国际市场，中国香港将一直受外围经济和政治因素影响，以及全球其他资本市场的趋势和发展，因此预料2022年中国香港新股市场的表现将会较过去四年放缓。

谢明辉表示：“对科技企业估值的削减促使需要缓冲被退市风险的美国上市的中概股，在中国香港以介绍形式上市，而非如以往般募集大量的资金。估值回升和内地经济反弹均需时间，届时中国香港新股市场方能重拾活力。”

对于港股下半年的预判，富途投研团队告诉《财经》记者，展望下半年，考虑到内地较宽松的货币环境以及各项稳济政策的出台，A股及港股表现有望更为乐观，新股发行预计将明显改善。

具体到个股，6月中旬美因基因（6667.HK)、快狗打车（2246. HK）等公司成功IPO后，港股也即将迎来玄武云、智云健康、涂鸦智能几只新经济公司，市场情绪改善迹象明显。

来源：读数一帜