银行资金正成为中国私募股权投资LP领域越发重要的参与者

近来，国家为了促进经济复苏，在货币政策和财政政策方面逐渐放松，母基金行业在资金渠道方面也不断迎来“放水”利好，中国私募股权投资行业资金紧张的局面有望逐步缓解。其中，银行资金正成为中国私募股权投资LP领域越发重要的参与者。

去年1月，中共中央办公厅、国务院办公厅印发文件，鼓励银行及银行理财子公司依法依规与符合条件的证券基金经营机构和创业投资基金、政府出资产业投资基金合作。年底，银保监会进一步发布《关于银行业保险业支持高水平科技自立自强的指导意见》，强调“支持商业银行具有投资功能的子公司、保险机构、信托公司等出资创业投资基金、政府产业投资基金等”。

在中办、国办给予的明确政策信号下，近来，银行系资金在股权投资行业动作频频。一些地方也开始逐渐重视银行作为母基金资金源的作用：近日在深圳举行的市领导与委员面对面协商座谈会中就有建议提出，探索建立以市场化母基金与政府引导基金并重的母基金结构，由市政府牵头，组织有关国资平台、上市公司、保险公司以及银行等金融机构，共同发起设立规模不低于1000亿元的人民币市场化母基金，发挥政府引导基金的引导性质，吸引社会化资金快速聚拢。

进入到2022年，银行系在母基金行业的作用愈发重要：年初，国务院办公厅发布《关于印发要素市场化配置综合改革试点总体方案的通知》，其中提到，要探索银行机构与外部股权投资机构深化合作，开发多样化的科技金融产品。

3月，中银证券发布公告称，公司董事会审议通过了《关于中银资本投资控股有限公司与关联方共同投资母基金的议案》，中银证券全资子公司中银资本拟参与投资由中国银行实际控制的中银投私募基金担任普通合伙人、管理人的科技创新协同发展母基金。公告提到，科技创新协同发展母基金目标规模预计300亿元，其中中银资本拟出资7亿元。主要关注低碳能源、高端装备与高新材料、新一代信息技术、民生科技领域的私募股权投资基金，及对前述领域的非上市企业进行股权或准股权投资或从事与投资相关的活动。据了解，科技创新协同发展母基金是中国银行支持国家科技自立自强的重要举措，也是中国银行推动科技金融发展的重要布局。

金融小镇网获悉，这支母基金目前是由中银投资本在筹备。通常银行理财、信托、互联网金融等大多投入到短期投资，母基金的发展正好可以弥补传统金融业的空白，为科技创新提供长期资本。

此外，银行理财子公司当前已经陆续在VC/PE行业中加大布局。

依据《商业银行理财子公司管理办法》第三十二条，银行理财子公司可以选择合格的私募股权投资基金管理人担任金融投资合作机构，意味着银行理财子公司可以作为私募股权投资基金的LP进行投资。

金融小镇网发现，自2021年以来，银行理财子悄悄陆续入场：据我们不完全统计，银行理财子公司出资做LP，已投了超130亿元。

银行理财子公司在做LP布局上，一方面，城商行理财子公司倾向于支持本地基金，如杭银理财、徽银理财等；另一方面，获得银行理财子公司出资的GP或是历史业绩优秀、实力较雄厚的综合性基金，或是在细分垂直领域具有优势的机构，如获得工银理财投资的正心谷资本。

去年以来，中办、国办、银保监会陆续发布支持政策，成为银行理财子公司积极布局股权行业的驱动性力量。部分银行理财子公司做LP投出超130亿，也具有重大示范意义。这些积极的探索信号，将带动一众理财子公司，作为LP进入到股权投资行业中来。银行理财子公司产品加大布局权益市场是大势所趋，其与创业投资基金、政府出资产业投资基金合作的势头，将成为2022接下来一段时间的重点。我们也期待着银行系资金在母基金行业的更多参与。

来源：母基金研究中心

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