“国资+产业集团”的组合，成为当下私募股权基金募资的新趋势？

在东莞清水湾二期创投基金LP名单中，除李泽湘、红杉和腾讯等明星出资人外，还有东莞市产业投资母基金有限公司。

根据公开信息，东莞市产业投资母基金有限公司成立于2017年4月，注册资金10亿元，实际控制人为东莞国资委。换言之，东莞市产业投资母基金是一家国资LP。

“目前一只股权基金的募资，常见的LP构成是‘地方政府引导基金（或国资平台）+产业集团’，再加入一些市场化的LP。”一位业内人士近日向证券时报记者表示。

今年7月首次募资完成的北京小米智造股权投资基金合伙企业(有限合伙)出资人中，既有国资背景的LP以及国有投资公司，也有半导体行业上市公司兆易创新等。

今年1月成立的上海孚腾资本，股东阵容同样既有国资背景的上海国投资本、上海临港旗下临创投资、上汽旗下上汽金控，也有新能源龙头上市公司宁德时代和B站旗下绘界文化等。

在8月25日召开的第九届全球投资并购峰会上，中金资本总裁单俊葆表示，股权投资当今的打法已发生改变，以募资为例，募资环境和投资人结构都发生了巨大变化，40.6%的出资人是政府引导基金或平台公司，32.1%是产业集团（包括上市公司），两者合计超过70%，而美元基金则是养老金出资最多，占比达40%，其次是金融机构、母基金和捐赠基金，合计超过80%，这些资金最大的特点是追求财务回报。

“过去，我国私募股权基金借鉴美元基金的打法，主要追求财务回报，出资人结构的变化，目的也发生了变化，比如地方政府引导基金有招商引资需求，产业集团要打造它的新增长极。”单俊葆表示，“既要、又要、还要，各种诉求结合起来，要求今天的私募股权基金必须是‘投资+服务’‘投资+赋能’。”

来源：创业资本汇