蜜雪冰城A股上市申请获受理，正式预披露招股说明书

据金融小镇网了解，9月22日，证监会官网显示，蜜雪冰城股份有限公司（以下简称蜜雪冰城）A股上市申请获受理，并正式预披露招股说明书，拟登陆深交所主板，加快了冲刺“国民连锁茶饮第一股”的步伐。

那么，产品定价集中于6元至8元间、以“高质平价”为产品定位的蜜雪冰城，为何能从河南走向全国，并成功拓展海外市场？登陆A股又为哪般？本文将解码蜜雪冰城的A股赶考路。根据招股说明书，作为国内门店数量最多、规模最大、品牌影响力最强的现制饮品连锁企业之一，截至2022年3月末，蜜雪冰城已有2万余家门店。

招股说明书的披露，让资本市场得以更加充分了解蜜雪冰城。

创立于1997年、总部河南郑州的蜜雪冰城主要从事现制饮品、现制冰淇淋及其核心食材的研发、生产、销售以及品牌运营管理，通过“直营连锁为引导，加盟连锁为主体”的销售模式，已打造现制茶饮连锁品牌“蜜雪冰城”、现磨咖啡连锁品牌“幸运咖”和现制冰淇淋连锁品牌“极拉图”。

招股说明书显示，截至2022年3月末，蜜雪冰城公司共有加盟门店22229家、直营门店47家，根据窄门餐眼数据统计，蜜雪冰城门店数量位居国内现制茶饮行业第一。目前，蜜雪冰城门店网络已覆盖境内31个省、自治区、直辖市，并成功开拓海外市场，在印尼、越南分别开设门店317家、249家。

庞大的门店网络是蜜雪冰城经营业绩的保障，也为蜜雪冰城持续贡献了丰沛的现金流。蜜雪冰城主营业务收入以食材和包装材料的销售为主，两类业务各期收入占主营业务收入的比例均超过85%。

2019年至2021年，蜜雪冰城实现营收依次为25.66亿元、46.8亿元、103.51亿元，经营性净现金流分别为5.23亿元、11.39亿元、16.92亿元。

值得注意的是，蜜雪冰城公司总部和加盟门店已进入“共生模式”，门店数快速增长的同时，也带动了公司对门店的商品销售额的稳健增长。2019年至2021年，公司对门店的单店销售额41.33万元、44.4万元、58.72万元。

“共生模式”还为蜜雪冰城带来了合理的资产结构。蜜雪冰城在招股说明书中表示，公司资产状况良好，运营能力较强：公司存货、应收账款均控制在合理的水平之内；公司资产规模与经营规模同步增长，资产结构相对稳定。公司销售回款情况较好，应收账款余额占同期营业收入的比例持续保持在较低水平。

来源：大河财立方

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