深圳私募基金行业2022 年半年度发展情况报告

2022年上半年，深圳私募基金行业紧抓“双区”建设及综合改革试点发展机遇，深入贯彻新发展理念，全力服务国家战略大局，加快构建新发展格局。行业规模整体保持平稳增长，行业结构不断优化，中长期资金规模有所增加，双向对外开放持续扩大，服务实体功能稳步增强，行业发展环境持续改善，生态体系逐步完善，行业整体发展态势稳中向好。

一、行业发展态势稳中向好

(一)整体规模保持平稳

2022年上半年，深圳私募基金行业规模保持平稳发展态势。截至2022年6月末，深圳共有私募基金管理人4,139家，较2021年末减少3.9%；管理私募基金产品20，847只管理基金规模2.3万亿元，较2021年末分别增长5.4%、1.1%；管理人平均管理资产规模5.5亿元，较2021年末增长5.3%。私募股权基金保持平稳发展，私募创业基金规模增长明显。私募股权、创业投资基金管理人2,233家，其中，股权类私募基金产品4，860只，管理规模1.2万亿元，较2021年末分别增长1.7%、0.3%；创投类私募基金产品2，498只，管理规模0.3万亿元，较2021年末分别增长13.4%、19.8%.私募证券投资基金管理人家数及管理规模有所下降，私募证券投资基金管理人1,843家，存续管理规模6，348亿元，较2021年末分别减少3.0%、5.1%。

(二)头部阵营稳中有进

深圳管理规模超百亿元的头部私募机构阵营持续扩大，管理规模加速扩容。截至2022年6月末，深圳管理规模百亿元以上的私募股权、创业投资基金管理人及私募证券投资基金管理人管理规模合计9,731亿元，较2021年末增长6.28%，占深圳全部私募基金管理人管理规模的42.5%，较2021年末提升2个百分点。百亿规模以上的私募股权、创业投资基金管理人32家，管理基金产品503只，管理规模合计6,518亿元，较2021年末分别增长3.2%、5.7%、6.1%。百亿规模以上的私募证券投资基金管理人14家，管理基金产品1,766只，管理规模合计3,213亿元，较2021年末分别增长7.7%、12.8%、6.6%。

(三)风险机构加速出清

近年来，私募行业进入优胜劣汰的良性循环，风险机构出清速度加快，行业结构不断改善。2022年上半年深圳新增注销私募基金管理人202家，较2021年上半年增长106.1%；其中因失联等原因被中国证券投资基金业协会(以下简称中基协)注销65家，较2021年上半年增长30.0%。截至2022年6月末，深圳管理规模低于5，000万元的私募基金管理人2,379家，管理规模合计280亿元，较2021年末分别下降6.9%、3.6%；管理规模接近于零的私募基金管理人497家，较2021年末下降21.0%。

二、内外资金循环趋于优化

(一)资金来源结构优化

深圳私募基金行业投资者结构不断优化，中长期资金供给持续增加。截至2022年6月末，深圳私募基金投资者合计出资2.3万亿元，较2021年末增长6.1%。其中，机构投资者出资规模达1.77万亿元，较2021年末增长5.3%；中长期资金²出资规模达2，127亿元，较2021年末增长16.7%。私募股权、创业投资基金的资金来源中，中长期资金达2，069亿元，较2021年末增长17.5%，出资比重达13.0%，较2021年末提升1.3个百分点，其中保险资金和引导基金出资规模增长较快，分别达1，106亿元、682亿元，较2021年末分别增长30.2%、13.6%。

(二)退出规模有所增加

深圳私募股权、创业投资行业退出规模有所增加行业投资回报趋于好转。从退出规模来看，截至2022年6月末，深圳私募股权、创业投资基金累计退出项目数量11，391个退出本金2，929亿元实际退出金额4，358亿元，较2021年末分别增长5.5%、3.1%、3.7%，整体回报倍数约为1.5倍其中，2022年上半年退出项目数量592个、退出本金87亿元、实际退出金额154亿元，整体回报倍数提高至1.8倍。从退出方式来看，以协议转让、新三板挂牌及企业回购方式为主，以上述退出方式退出项目数占比61.1%。

(三)对外开放持续扩大

深圳私募基金行业紧抓高水平双向开放发展契机，深度参与“双Q”试点政策，稳步推进跨境业务。截至2022年6月末，深圳共有180家私募基金管理人获得合格境外有限合伙人(Q FLP)试点业务资格， 管理Q FLP私募基金产品56只，管理规模78.0亿美元，较2021年末分别增长5.3%、5.7%、3.4%。71家私募基金管理人获得合格境内有限合伙人(Q DIE) 试点业务资格，管理Q DIE私募基金产品86只， 累计获批额度20.2亿美元，较2021年末分别增长2.9%、1.2%1.8%。6家私募基金管理人获得外商独资私募证券投资基金管理人(W FOE PFM) 试点业务资格， 较2021年末增加2家， 管理W FOE PFM私募基金产品3只，与2021年末持平。

三、服务实体功能持续增强

(一)直接融资规模上升

深圳私募股权创投行业持续发挥促进企业直接融资的作用，为资本市场培育大量优质标的。截至2022年6月末，深圳私募股权创投基金在投项目17，578个，在投本金10，952亿元，累计投向全国企业1.42万家；其中，投向深圳本地项目5，436个，在投本金2，171亿元，投向企业3，000余家。深圳私募股权创投行业共助力800余家企业境内外上市，累计退出金额超1，200亿元，较2021年末分别增长11.8%、3.0%；其中2022年上半年助力90家企业境内外上市，退出金额达35.9亿元。

(二)重点领域投资加大

深圳私募股权创投行业加大战略性新兴产业布局力度，为创新增长提供持续动力。截至2022年6月末，深圳私募股权创投基金投资于战略性新兴产业的项目中，投资增速较快的分别为半导体、电子设备、制药与生物科技服务、医疗器械及机械制造行业，累计投资轮次分别为1，693次、1，755次、604次、986次及1，294次，较2021年末分别增长11.5%6.2%6.0%、5.9%及5.5%。投向深圳本地项目中，聚焦深圳“20+8”产业集群的项目数量达4，754个，在投本金达994亿元，占比分别达87.45%、45.79%。

(三)投早投小功能深化

深圳私募股权创投行业积极助推创新型企业成长发展，投早、投小、投科技效果显著。截至2022年6月末，深圳私募股权创投基金投资于中小企业的在投项目12，292个，在投本金3，053亿元，占比3分别为64.2%、31.1%，较2021年末分别增长3.3%、0.5%。从投资阶段来看，投资于种子期和起步期的项目合计7，584个，在投本金2，515亿元，占比分别为43.1%、25.6%，较2021年末分别增长2.8%、3.0%。从投资行业来看，投资于高新技术企业的在投项目8，344个，在投本金2，804亿元，占比分别为47.5%、28.5%，较2021年末分别增长5.1%、4.0%；投资于初创科技型企业的项目3，731个，在投本金635亿元，占比分别为21.2%、6.5%，较2021年末分别增长5.5%、6.4%。

四、三位一体助推行业发展

(一)政策组合驱动发展

为助力深圳打造全球创新资本形成中心和国际科技创新中心，2022年以来，深圳从解决“两难”“多难”问题出发，常态化充实完善政策]具箱。注重靠前发力，相继出台5个“30条”政策举措，以稳定、可靠、给力的政策措施，有效稳住市场预期，提振市场主体稳定发展的信心。注重精准发力，针对私募股权创投行业募投管退各环节难点问题，抓住试点政策机遇，优化私募基金准入发展环境，健全完善“照前会商”制度和服务标准；率先开展契约型私募基金投资企业商事登记试点工作；着力打造大湾区首个国际化、市场化、品牌化风投集聚街区；推进前海合作区全面承接区域内Q FLP、Q DIE、W FOE PFM试点工作， 有效契合企业需求。注重协同发力，坚持目标导向，先后出台《关于促进深圳风投创投持续高质量发展的若干措施》《深圳市关于建设香蜜湖创投街区的若干措施》《深圳市福田区引导创业投资集聚促进科创金融融合发展若干措施》等政策文件，宏观政策、微观政策结构政策、科技政策、综合改革试点政策、区域政策、社会政策协同并进，财政、货币、金融各项手段共同发力，最大程度发挥出“1+1>2”的综合效应。

(二)行政监管护航创新

深圳证监局全面贯彻“零容忍”方针，坚持依法从严监管，积极探索打造分类监管体系，实施“差异化”监管，按照“抓两头、带中间”的监管思路，不断完善日常监管体系，强化问责惩戒力度。2022年上半年，深圳黄色机构与红色机构数量呈持续下降趋势，绿色机构占比由2021年底的80.1%提高到2022年6月末的86.2%。在深圳私募行业风险得到有效遏制的同时，深圳证监局通过积极优化营商环境、深入落实综改试点等举措，不断推动私募行业创新发展。一是优化私募行业准入环境，不断完善私募机构商事登记与登记备案衔接机制，推动“分道制”办理落地实施，协同首创“好人举手”线上办理服务平台，搭建市场监管、金融监督等部门私募基金登记注册信息互联互通机制，强化准入源头管控；二是推进改革试点任务，持续推动深圳私募股权和创业投资份额转让试点工作，拓宽私募基金退出渠道；三是优化行业募资环境，推动市政府完善引导基金顶层设计、优化Q FLP试点政策、引导长线资金进入股权创投领域，缓解行业募资难问题。

(三)行业自律共建生态

深圳私募基金业协会(以下简称私募协会)在深圳证监局的指导下，积极履行“监管助手”“服务能手”及“发展帮手”的工作职责，为共建行业良好生态奠定坚实基础。截至2022年6月末，私募协会会员数量增至712家(人)，是成立时的5.3倍，其中普通会员659家，管理资产规模合计2.19万亿元，占深圳辖区总管理规模的近八成；吸纳包括中介机构、银行、券商等机构在内的特别会员，会员覆盖面及代表性日益突出。目前私募协会已初步构建起覆盖行业机构、从业人员及业务活动的行业生态体系，自律监管方面，协助深圳证监局开展机构自查自纠电话通知2，200余人次，参与私募机构自律检查近300家，累计为近600家机构提供商事登记服务；专业服务方面，累计举办专业培训28期，覆盖11.1万余人次，走访600余家机构；机制联动方面，与中基协建立沟通交流及学时互认机制，持续优化机构展业体验。

来源：深圳私募基金业协会