安永：《2022年全球私募股权调研报告》

安永近期对107家私募股权基金的首席运营官、首席财务官和财务主管进行了调研。通过人才管理和基金产品类型的角度，解析管理公司的运营在引领私募股权公司未来战略中的重要作用。

面对频繁的交易活动、激烈的市场竞争，以及严密的媒体监督，私募公司做出错误的决策将付出高昂的代价。另一方面，公司正确的投资决策将给公司在增强投资者信心及提高品牌长期价值方面带来重要收益。

除资产规模增长外，人才管理、产品和战略扩张、ESG计划及产品供给已成为私募股权基金的三大战略重点。这表明，越来越多的首席财务官认为，后台问题已通过基础设施建设和可塑性运营模式得到充分解决。

2022年，近97%的大型公司已设立专门团队，负责监督企业运营；小型公司在这方面稍微落后，但也已清楚地认识到，私募股权管理公司也需设专人监督各项关键业务职能，私募股权管理公司必须利用一切可用信息，才能对发展方向做出知情、明智的决策。

近两年来，超过43%的大型公司大幅增加了对人才、流程和技术的投资。这进一步证明，私募股权更加注重在管理公司层面构建更全面的流程。相比之下，大幅增加此类投资的中型（19%）和小型（23%）私募股权管理公司占比较低，均在五分之一左右。流程建设能够帮助成长期的私募股权管理公司做出更明智而非赌博性的决策。

过去一年涉及私募股权基金和风险投资管理公司的交易显示其公司价值在上升，毫不意外，越来越多的基金管理人开始考虑其退出策略。在大型公司中，约54%的受访者表示近年来已达成至少一笔战略交易。在已达成战略交易的公司中，56%的受访者完成了对其他公司的收购，增加了自身私募股权投资平台的价值；31%的受访者为募集资金，出售了管理公司的非控股权益。

和大多数上市公司一样，利润率始终是私募股权管理公司的关注重点。虽然许多私募股权和风险投资公司的营收近年来持续增长，但它们仍须重视支出的影响。受访者表示，为减少成本上升对利润率的侵蚀，他们采取了大量措施。

在着力提高运营成熟度和可持续性的同时， 私募股权公司也高度重视拓展人才管理计划。加强多样性、公平性和包容性（DE&I），是打造可持续私募股权品牌，为投资者创造更大价值的关键。

私募股权管理公司已开始制定更严谨的人才管理政策，约43%的有限合伙人表示，他们已加强尽职调查阶段对人才管理计划的审查；30%的有限合伙人相信，如果私募股权管理公司制定了优质的人才管理计划，这就能够证明公司具备吸引和留任顶级人才的能力。

大公司的目标是打造多元化的人才队伍，多样性、公平性和包容性是人才招聘的首要任务；与此同时，随着远程办公能力的提升，从全国甚至全球范围内搜寻人才，也已提上日程。这意味着私募股权公司的传统人才招募模式已发生重大变化，这种全新的人才思路或将为公司带来极其丰厚的长期价值。

能够为投资者提供丰富的投资产品和多样化融资选择，是成熟金融机构的重要特征之一。因此，私募股权和风险投资公司需要在发展过程中，不断评估新的产品供给，以期吸引更多投资者。

推出新产品的决策并非易事，一家成熟的公司须从各个角度全盘考量，才能确保新产品符合公司的战略愿景，能够创造长期价值，且不会损害目前的品牌价值。如今，私募股权基金正在积极拓展ESG基金和加密货币等全新产品领域，同时也在探索延续基金和次级市场等退出策略。未来，将ESG纳入战略性考量，将成为私募股权公司挽留投资者的重要举措。