保险机构的私募股权投资概况分析

“井喷”背后的逻辑

当前长期利率下行，对保险资产的配置施加了较大的压力。整个保险行业70%到80%配置在固收类，长久期的债权越来越少，在这样的情况下，险资增加股权和权益类的配置，包括一级和二级的配置也是未来的大势所趋。

中国保险资产管理业协会副秘书长陈国力分享中提及，过去10年，保险资金对另类投资（包括私募股权基金投资、项目直投、基建债权类投资等）的投资占比，从17%增长到37%。同时他认为“保险资金具有规模长，金额大，持续稳定等特性，是金融市场较为稀缺的长期资本，在服务实体经济方面具有天然优势。在新的历史时期，保险资管将充分发挥投资门类齐全，管理平台多元，配置领域广泛，专业团队精良的行业优势，以及自身在债权类、股权类、组合类、基金类、资产证券化等领域的产品优势，拓宽保险资金与优质产业渠道，通过产业和金融的深入互动，发挥好保险资金的产业资本效能，进一步提升保险资金服务实体经济的直达性和服务效力。”

保险机构的私募股权投资概况分析

保险系私募基金管理人发起的基金，今年井喷，险资出资私募股权基金情况其实也有些日趋活跃。

数据显示，今年以来保险系公司共出资31次，有16家保险系机构先后出资私募股权基金。光大永明人寿保险今年以来参与5支基金的设立，算是非常活跃的险资机构了。执中ZERONE显示，光大永明自2012年开展股权投资以来，一共投资了22支基金，今年的出资笔数已经占据总量的23%。

数据显示，截至目前，险资系机构共出资私募股权基金 719 支，投资机构 263 家。

出资基金数量TOP5的险资机构是：

投资基金中成长基金、创业基金，投资以中后期为主：

投资的基金中，除去保险资管机构，以知名管理人管理的基金居多。这里仅以超过8支基金获得险资出资的机构做展示：

据数据显示，在过往保险机构LP所投基金的主投行业TOP3分别为：61支基金主投医疗健康、54支基金主投企业服务、43支基金主投先进制造。自去年以来穿透基金的投资项目来看在硬科技赛道的投资比重在加大。

在政策积极引导下，险资在逐渐加大对国内高科技企业与硬科技赛道的股权投资，助力这些高科技企业更好发展的同时，也给保险资金创造更多元化的跨周期高回报。

来源：执中