福布斯中国发布2022创投人100：新周期，新机会

互联网大潮中成长起来的创投人们正经历比以往更长的回报周期和在更垂直领域投资所产生的不适，这是一次画风不同的尝试，也是赢得新确定性的关键所在。

现代VC先驱阿瑟·洛克 (Arthur Rock) 有这样一个理念：在投资时，要关注一家公司的“知识账面价值”，而非“财务账面价值”。过去几年，当对冲基金、主权财富基金与家族办公室将大笔资金注入一个“小众”行业时，投资的“规律与纪律”似乎再一次被稀释。

今年4月以来，美联储加息与流动性紧缩等一系列事件促进了全球风险资本的主流价值观回归。对中国而言，重视“知识账面价值”，发现和帮助更早更小的科技创业公司成长成为了投资人的第一要务，在此之中同样蕴藏着巨大机会。

2022年，福布斯中国连续第16年对活跃于中国大陆市场的创投人进行独立调研，并在200余家创投机构所推荐的投资人样本中评选出100位过去5年取得良好业绩的创投人。今年，“福布斯中国创投人100”入选者的更新率为11%，有7位创投人首次被关注，4位创投人重回榜单。

今年排名第一的仍然是来自于红杉中国的沈南鹏，这也是他在“福布斯中国创投人100”中连续第四年稳坐榜首位置。最近2年中，排名上升最快的创投人是来自钟鼎资本的严力，他从2020年的第81位跨越至今年的第15位。钟鼎资本在10年时间内，凭借怡合达、嘉立创、震坤行、兴盛优选等十余家公司带来的回报，跻身中国头部VC机构行列。此外，祥峰投资郑俊聪在Grab成功上市后，今年再度斩获新IPO——麻省固能、瑞科生物、錼创科技，他的名次上升至第30位。

2022年“福布斯中国创投人100”入选者平均年龄为49.38岁，这一数字连续第三年低于50岁。今年也是入选者年龄中位数维持下降趋势的第三年，共有10位40岁以下的创投人入选，青年投资人正在以更快的速度脱颖而出。名单中，85后新面孔又增加一位，他是来自源码资本的黄云刚，凭借雾芯科技的退出以及对独角兽公司硅基仿生的投资首次入选。

2019年至今，中国的创业投资已大跨步迈入新能源与硬科技这一更持久的赛道。曾经，一个超级IPO能够使名单上十余位创投人名次飞升。如今，这样的时代似乎已经过去了。

今年前三季度，在计入“福布斯中国创投人100”评分的被投公司里，仅有26家完成了IPO，占同时期中国公司IPO总数（358家IPO，Wind）的7.2%，创下最近5年以来的低点。这似乎在提醒那些互联网大潮中成长起来的投资人们更快适应环境，以此面对更长的回报周期，以及在更垂直领域投资所产生的不适。

让人乐观的是，中国的创业投资机构正在今年的新生独角兽公司中重新构建起对未来的预期。据福布斯中国统计，中国前三季度新增独角兽达到了71家，名单中的创投人押中了其中至少42家。这些独角兽中的70%来自新能源、清洁技术、医药或芯片行业。这对中国VC行业而言是一次画风不同的尝试，也是他们赢得新确定性的关键因素。

过去10年间，中国风险投资最大的成功在于帮助一批桀骜不驯的年轻人走上商业的主舞台。他们中有美团创始人王兴、拼多多的黄峥、字节跳动的张一鸣等。而在今天，这些创投人还需要为“科学家”这一特殊群体承担极端的财务风险。从2019年起，中国已连续3年在专利数量上称冠全球，但实际转化率与美国的50%（2021年数据）相比仍有较大差距。对于中国VC而言，找到方法填平高校科研与市场之间的鸿沟或许是他们安然度过周期波动的关键。

来源：福布斯