这家深企冲刺创业板IPO，“朋友圈”包括比亚迪富士康华为等“小伙伴”

2022年12月29日，深圳市鑫信腾科技股份有限公司（以下简称鑫信腾）更新招股说明书（申报稿），拟冲刺深交所创业板IPO上市。保荐机构为民生证券股份有限公司。

此前，因公司及保荐人更新财务资料，主动申请中止发行上市审核程序，深交所于2022年9月29日中止其发行上市审核。2022年12月28日，深交所恢复其发行上市审核。

01

客户涵盖比亚迪富士康华为等知名品牌

据悉，鑫信腾成立于2014年，地址位于深圳市宝安区新安街道，为国家级专精特新“小巨人”、“广东省专精特新企业”、“宝安区六类百强企业”。

招股书显示，公司深耕智能制造装备领域多年，是一家专注于工业自动化和智能化设备研发、设计、生产和销售的高新技术企业。公司核心产品主要包括整机测试设备、模组测试设备、组包装设备以及线体自动化设备，主要应用于消费电子、汽车电子、新能源、半导体等领域。

公司已服务的客户包括小米、三星、华为、荣耀、vivo、OPPO、亚马逊、联想、传音等全球知名消费电子领域品牌客户，闻泰科技、华勤技术、龙旗科技等头部ODM企业，以及比亚迪、富士康、伟创力、蓝思科技、光弘科技等大型EMS企业，并与上述知名企业达成长期、良好、稳定的合作关系。

报告期内（2019年、2020年、2021年及2022年1-6月），公司营业收入分别为1.85亿元、3.25亿元、3.78亿元和1.89亿元，实现净利润分别为1826.92万元、2504.38万元、5298.49万元及1593.11万元。

截至招股书签署日，董事长、总经理郑国荣直接持有公司21.61%的股份，通过担任艾鑫投资、艾鑫成长执行事务合伙人间接控制公司18.41%的股份，直接和间接控制公司40.01%的股份，系公司的控股股东及实际控制人。

据招股书，鑫信腾此次拟募集资金5.08亿元，将用于智能装备扩产建设项目、研发及信息化升级项目、营销及服务网络升级项目和补充营运资金。

02

招股书提及主要客户集中度较高等风险

根据国际市场研究机构Markets and Markets发布的最新研究报告，2021年全球智能制造市场规模为887亿美元，预计到2027年将达2282亿美元。鑫信腾表示，公司2021年营业收入为3.78亿元，在行业内规模较小，且2021年外销收入占比仅为8.79%，品牌竞争力在境外较低。相较于同行业可比公司，公司的经营规模、品牌竞争力及行业地位仍有待进一步提升。

报告期内，公司来自前五大客户的营业收入占当期营业收入的比重分别为65.11%、57.98%、67.00%和46.99%。招股书也提及主要客户集中度较高及新客户开拓不利的风险。

毛利率方面，报告期内公司综合毛利率分别为45.22%、40.76%、45.77%和37.89%，毛利率存在一定波动。

鑫信腾表示，公司毛利率水平低于同行业可比公司，主要系下游应用领域、服务的主要客户、产品细分类别不同所致。

研发方面，报告期各期，公司研发支出分别为2302.67万元、3605.33万元、4299.92万元和2234.39万元，占营业收入比例分别为12.48%、11.11%、11.38%和11.82%，研发费用率水平低于同行业可比公司平均水平。同行业可比公司中，华兴源创与燕麦科技研发费用率较高。公司研发费用率高于智信精密，与博杰股份、博众精工较为接近。

此外，报告期各期，鑫信腾经营活动产生的现金流量净额分别为-1384.64万元、-337.68万元、5286.90万元和2963.38万元。2019年度和2020年度，公司经营活动现金净流出，主要是由于公司业务规模快速增长，营业收入及净利润快速增长，销售回款时点相比于确认收入时点及采购付款时点有一定的滞后性所致。2021年度，经营活动产生现金流量净额与净利润较为匹配，公司现金流情况良好。