国内首个海外上市房托违约，远洋资本急速澄清关系

远洋资本称对大信商用信托仅为财务投资。大信商用信托，国内首个在新交所上市的商用信托，最近发生了贷款违约事件。

据市场消息显示，大信商用信托（Dasin Retail Trust，下称“DRT”）因未能支付1310万美元贷款的利息，宣布对澳门国际银行贷款违约。该信托基金的经理表示，该基金将继续与贷款人谈判，寻求推迟相关贷款的到期时间。

因曾收购DRT的信托管理人70%股权，远洋资本也在此次风波中受到关注。远洋资本方面告诉第一财经，DRT宣布对澳门国际银行贷款违约，主要原因是DRT在岸人民币资金无法正常汇出境外，导致违约。

目前，DRT持有7个购物中心资产，总资产管理规模约为123亿元人民币；此外，DRT目前主要有三个银团贷款，规模约为45亿人民币。

“远洋资本对于DRT仅为财务投资，DRT的任一银行贷款违约不会对远洋资本的偿债能力、债券产品、经营管理等产生不良影响，远洋资本对DRT的银行贷款未提供任何形式的担保。”远洋资本方面告诉第一财经。

在粤港澳大湾区，大信商用信托具有一定知名度，发展历程也较为特殊。

时间要追溯到1984年，当年大信控股公司成立，并一度被成为“中山市本土商业之王”。据悉，大信控股靠做幕墙起家，第一次做商场便取得巨大成功，并逐渐将业务扩张至商业、地产、建筑、物业服务、零售、餐饮、食品、酒店等多个行业。

而商业板块，是大信控股的核心产业。大信控股官网显示，大信商业是大信旗下的核心产业，项目主要分布于中山、珠海、佛山、湛江、澳门等区域，立足粤港澳大湾区，运营管理的项目建筑面积超200万平方米，储备建筑面积超200万平方米。

在其商业多年发展过程中，募集资金是扩张的首要条件。为此，2017年，大信将商业资产打包上市，大信商用信托登陆新交所，成为中国大陆首个在新加坡交易所主板上市的民营商业地产企业商业信托。

自2017年上市以来，大信商用信托的资产管理规模扩展近3倍，从上市之初仅有三个项目，通过收并购将资产组合拓展为7项零售物业、购物中心，分别位于中山、珠海、佛山，其中中山市更是其发展的“主战场”。

“远洋系”的入局，则发生在上市三年后。2021年10月12日，远洋资本有限公司通过指定主体新沃投资（New Harvest），收购大信商用信托管理有限公司70%股份，正式成为管理公司控股股东，管理公司为大信商用信托的管理人。

如今，大信商用信托发生违约，对远洋资本是否有影响，引发市场关注。

对此远洋资本表示，公司通过境外投资主体收购DRT的信托管理人“大信商用信托管理有限公司”（下称“TM公司”）70%股权、后续通过二级市场陆续持有小额DRT股票（持股比例小于12%），为DRT的非主要股东。

远洋资本收购的TM公司，主要职责之一是代表DRT的各类投资人对DRT进行管理、提供服务，并收取管理费用。TM公司并非在新交所上市的DRT主体本身，仅通过合约为DRT及各类投资人提供管理及服务工作。

“虽持有TM公司多数股权，但并不持有DRT绝对多数股票、非DRT的控股股东，主要通过委派至TM公司的2名非执行董事参与TM公司的重大事项并发表意见。”远洋资本表示，将密切关注DRT的银行贷款展期和解决工作，依法、合规、积极的履行TM公司股东的各项权利，保障公司及投资人的各项权益。

一直以来，远洋资本被定义为远洋集团的协同业务公司，承担远洋集团的资本运作功能，由远洋集团、领昱投资有限公司、Huamao Focus Limited及Ancient Jade（South） Holdings Limited分别直接或间接拥有49%、25.5%、12.75%及12.75%权益。

2021年对TM公司的那场收购，被视为有利于远洋资本打通海外市场融资渠道，贯通不动产私募基金和境外公募REITs两个平台，拓宽境内资产的国际化退出渠道。

不过，2022 年以来，受房地产行业环境变化等因素的影响，远洋资本流动性趋紧，尽管公司拟对部分投资项目进行退出，但出现退出周期拉长、资产价格承压的局面，退出进度不及预期，中诚信国际此前发布研报显示了该观点。

去年，远洋资本调整“20远资01”的兑付方案，该债券于2022年9月9日回售，2023年9月9日到期。调整后的兑付方案显示，该债权兑付日为2023年9月9日。若发行人行使赎回选择权，则本期债券的兑付日为2022年9月9日。无论投资者行使回售选择权与否，本期债券兑付日均为2023年9月9日。

对于远洋资本上述举动，远洋集团曾在投资者会议上表示，远洋资本是公司持股49%的联合营公司，是两个独立的经济实体、法律实体，集团支持远洋资本独立解决流动性管理问题，将在合规的前提下积极履行股东应尽责任、义务和相关承诺。

中诚信国际则认为，远洋资本持有的货币资金较为有限，未来项目退出进展亦存在一定不确定性，由公司担保的贷款逾期、及调整“20 远资 01”兑付方案事项表明公司已出现现金流紧张，将其主体及债项信用等级列入信用评级观察名单。

来源：一财网