社保基金再次减持人保！这次是H股，什么原因？近3个月已涨超20%

时隔近1年，全国社会保障基金理事会（下称“社保基金会”）又减持中国人保集团了，这次是减持H股。

港交所披露易信息显示，社保基金会近期减持了超1亿股人保集团H股（01339.HK），截至1月20日，对其H股持股比例降至4.86％。由于对人保集团H股股比相继跌破6％、5％两个整数百分比，从而触发港股权益申报。

有分析人士认为，近期社保基金会减持人保集团H股的动作，应是委托景顺香港（Invesco Hong Kong Limited ）等专业机构投资后，对人保H股进行的日常市场化投资行为，与此前减持人保A股的思路并不相同，二者应无直接关系。

自2022年11月以来，保险板块修复明显，中国人保H股有20％的涨幅。不过本周以来的两个交易日保险板块集体回调，中国人保H股累计下跌5.3％。

减持超1亿股人保集团H股

港交所信息显示，截至1月20日，社保基金会对人保集团H股（中国人民保险集团，01339.HK）的持股数量降至约4.24亿股，占其H股股份比例降至4.86％。

1月10日时，社保基金会持有人保H股数量为5.1亿股。也即在8个交易日内，社保基金会就减持人保H股约8574万股。

经过上述减持，社保基金会对人保H股减持数量已超过1亿股。

此次减持的时机，是保险板块自谷底有所修复之时。自2022年11月以来，人保集团H股也有20％以上的涨幅。考虑到近期区间价，社保基金会减持人保H股变现金额为2亿多港元。

社保基金会为人保集团仅次于财政部的第二大股东，2022年三季度末时持有人保集团约56.06亿股 A 股、5.25亿股H股。

据中国人保2022年三季报披露，社保基金会已将所持人保集团H股已委托给市场化机构管理。其中524279000 股 H 股通过境外管理人 Invesco Hong Kong Limited （景顺香港）管理，432000 股 H 股通过其他境外管理人管理。

这意味着，社保基金会持有的绝大多数人保H股已由景顺香港来投资管理。从港交所披露信息看，人保集团H股的股东权益变动披露中，景顺香港与社保基金会的步调也几乎一致。

从过往外资专业机构受托管理情况看，景顺香港（社保基金会）对人保集团H股的日常性投资操作或将会增加。

曾两轮减持人保A股

此次社保基金会减持人保H股受到一定关注，与这并非其首次减持人保集团有关。

中国人保2018年11月A股上市后，社保基金会其曾对其进行过两轮各为期6个月的减持动作，合计减持超11亿股A股，变现约67亿元。其中：2020年7月-2021年1月，社保基金会累计减持中国人保A股，减持4.78亿股，为减持计划的54.02％，变现金额约32.24亿元；2021年8月-2022年2月，社保基金会累计减持中国人保A股约7.08亿股，达到减持计划的80.02％，变现约34.86亿元。

根据中国人保公告，上述两轮减持是社保基金会投资业务的常规性操作，不影响与该公司的各项业务合作，对该公司无重大影响。

去年9月，有投资者在互动平台上询问：社保基金会所持有的部分限售A股将于9月26日解禁流通，下半年社保基金会有无减持计划？彼时中国人保回复称，未收到社保基金会再一次减持的告知函。

有业界人士向券商中国记者分析称，社保基金会将所持人保集团H股委托给境外管理人来管理，与对人保A股的投资或是不同投资逻辑，因此减持H股与此前减持A股应无直接关系。近期披露的社保基金会减持人保H股，属于受托的专业管理人对人保H股进行的市场化投资行为。

今年经营管理工作方向含“支持市值”

1月12日，人保集团召开了2023年工作会议。会议提到，要深刻把握保险在新征程中的功能定位，找准自身在扩内需、激活力中的“作用点”，围绕国家新政策、经济新赛道、发展新领域，形成“增长点”，以高质量发展助力国家稳增长大局。

值得关注的是，会议对于全年经营管理工作提出几大方向，其中包括：坚持服务大局、以质保量、优于同业、风险可控、支持市值。

此次会议认为，2022年是人保集团卓越保险战略实施成效显现的一年。该集团保费收入首次突破6000亿元，创下了历史最好盈利业绩。两年来，集团突出战略引领，完善体制机制，深化变革创新，站在了一个新的发展起点上，为未来发展打下了坚实基础，创造了良好条件。

据中国人保公告，2022年其财险、寿险和健康险3家保险子公司合计保费收入约6192亿元，同比增长6.56％。其中，人保财险保费收入4854亿元，同比增长8.26％。

来源：金融界