私募机构加快布局北交所 重点关注“专精特新”企业

自2021年11月15日正式揭牌开市以来，北交所上市公司数量持续扩容，私募机构作为市场的重要参与者也在积极布局。目前，私募证券投资基金管理人主要通过二级市场买入股票、战略配售的方式参与北交所投资。多家私募表示，未来将重点关注“专精特新”企业，深入挖掘优质个股，重点布局新能源、新材料、高端制造等领域。

私募积极参与北交所投资

深入挖掘优质个股

鑫疆投资作为国内为数不多重点投资北交所的二级私募基金公司，今年已是其深度参与新三板和北交所投资的第7年。鑫疆投资表示，公司主要通过直接购买股票或者参与战略配售参与北交所股票投资。

指南基金董事长王军国告诉记者，指南基金比较重视北交所的相关投资，主要通过二级市场买入和战略配售的方式参与。目前，指南基金跻身多家北交所公司的前十大股东，同时参与了多家公司的战略配售。在具体布局上，重点投资信息技术和高端制造行业中具备真正核心竞争力的优秀企业。

思考投资表示，公司有参与北交所上市公司的战投，目前为止已经有近十家左右，专注于机器人领域和产业链上下游的专精特新“小巨人”企业的投资。此外，晨鸣资管同样参与了北交所的新股战略配售，具体到行业赛道，重点关注战略新兴行业，例如科技制造、新能源、新材料等。“新兴科技行业中具备竞争优势的公司是我们关注的重点，尤其在新能源领域重点投资，大健康和信息技术方面也非常关注。”鑫疆投资补充道。

“目前我们已经投资了5只北交所的股票，并在持续挖掘中。已经投资的方向包括碳纤维、电池产业链、光伏产业链、培育钻石等领域。”止于至善投资总经理何理解释称，“因为我们是全行业覆盖，所以更注重好公司的筛选，不一定非要是某一个方向，当然如果是好公司+好赛道是更好的。”

其实，不少私募都对北交所的相关投资机会保持持续关注。理成资产透露，虽然目前没有参与，但长期来看未来必然会考虑参与。具体的投资方向将聚焦于新兴产业，特别是长期看能改变人们生活或解决卡脖子问题的领域。

对于北交所股票的筛选，优美利投资总经理贺金龙建议，可以在同行业、同成长性的企业中选择估值较低、具备高成长性且未来面临较大重估可能的方向，涉及的领域包括生物医药、计算机等。

精选个股、分散配置

防范投资风险

与此同时，私募机构在北交所基金产品方面也有所布局。2022年6月，指南基金旗下专注北交所投资的私募基金——指南创远私募证券投资基金（简称：指南创远）正式完成备案并成立，这也是北交所首只获券商代销的私募基金。

王军国表示，指南基金作为长期专注于新三板及北交所的投资机构，未来将继续通过二级市场及战略配售的方式参与更多优秀北交所公司的投资。2023年，指南基金将继续加大在北交所的投资力度，通过新三板和北交所市场买入具备护城河和稀缺性的优秀成长型企业并长期持有，期待获得业绩成长和估值提升的戴维斯双击。在风险防范上，坚持精准投资、审慎投资，避免过度集中，尽量减少投资次数尤为重要。

在投资策略方面，贺金龙认为，投资北交所主要选择具备高成长性、营收业绩确定性高、行业景气度高且估值较同行折价较多的企业，这类企业未来有估值重塑和价值修复的可能性。但同时要注意控制持仓集中度，以防高成长性带来的高波动，同时要密切关注北交所相关政策的动向，及时控制持仓风险敞口。

晨鸣资管称，应当注重企业基本面与市场波动的主从关系，主要选取质地优良的公司长期投资。同时对那些高估值、低成长、资金密集型行业等属性的企业控制持仓水平，重点布局科技成长型的实体公司。

鑫疆投资表示，未来会继续买入并且持有好公司，继续寻找基本面优质、成长空间大但价格便宜的好公司。鑫疆投资提示，北交所的特征决定了个股的波动相对较大，组合配置和仓位都需要做好平衡。

何理也表示，投资北交所坚持深度挖掘个股的投研思路，主要投资策略是“只以合理价格，投资卓越公司”。在风险防范上，因为持仓周期超长且基本都是在下跌的时候买入，因此受流动性风险的影响较小。但对于其他投资者而言，流动性风险仍需重点防范。另外各个投资者不同投资体系下的衍生风险也需要警惕，例如，对上市公司理解不深入、未来发展预测不准确等风险。

来源：中国基金报