公牛集团、斯达半导巨量限售股解禁，原始股东身价倍增，会减持吗？

Wind数据显示，剔除新上市公司，本周共有56家公司限售股解禁，解禁数量18.35亿股，以最新收盘价计算（下同），解禁市值1588.82亿元，环比略有上升。其中，公牛集团（603195.SH）一家独大，以近800亿市值解禁占据本周总解禁规模的一半。

根据公告，2月6日“电工龙头”公牛集团有5.25亿股首发限售股上市流通，占公司总股本87.28%，是解禁前流通盘的超过7倍，约合解禁市值795.84亿元。此次解禁的股东共6位，股份多集中在第一大股东宁波良机实业有限公司、第二大股东阮立平和第三大股东阮学平手中。阮立平和阮学平两兄弟为公司实控人。

公牛集团三年前登陆资本市场，上市后公司业绩增速有所放缓。2022年前三季度，公司实现营业收入104.74亿元，同比增长16.22%；实现归属于上市公司股东的净利润23.61亿元，同比增长7.03%。

插座，即传统转换器是公牛集团的传统业务，也是现金流业务，该业务行业龙头地位稳固，2021年市占率约56%。此外，在LED照明和数码配件业务外，公牛集团还开拓了新能源业务，公牛集团董秘刘圣松表示，这是公司目前战略的重点方向，也是中长期重要的增长点。

据刘圣松介绍，公牛的新能源业务板块目标客户主要是C端消费者和中小运营商，产品主要聚焦于汽车充电枪、桩，包括主要面向C端消费者的充电枪、交流桩和小型直流桩，以及面向中小运营商的直流桩。

国盛证券认为，公牛集团传统转换器、墙开插座业务龙头地位稳固，布局高潜力赛道，打造“现金牛业务+成长性业务+蓝海业务”结构，成长空间充足。

二级市场上，公牛集团股价表现相对稳定。公司发行价为59.45元/股，最新收盘价为151.70元/股，后复权股价较发行价涨幅超过160%。原始股东持股成本远低于发行价，解禁收益因而更高。

公牛集团实控人暂未披露减持计划。不过，在2022年第三季度，大幅减持公司股份的流通股东有两位，分别为香港中央结算有限公司和珠海高瓴道盈投资合伙企业，各减持180万股左右。

公牛集团本次限售股解禁明细

解禁市值超过10亿元的公司有10家。除公牛集团外，斯达半导（603290.SH）、瑞芯微（603893.SH）解禁市值均超100亿元。心脉医疗（688016.SH）、东方生物（688298.SH）、东微半导（688261.SH）三家公司解禁市值超过60亿元。

与公牛集团相比，虽都为三年期首发限售股解禁，斯达半导原始股东解禁收益更为丰厚。

斯达半导最新收盘价已达329.57元/股，较发行价发行价12.74元/股有着约25倍的涨幅。峰值时，股价较发行价涨幅曾高达约38倍。

根据公告，芯片企业斯达半导2月6日有8104.28万股限售股解禁，占总股本的47.45%，解禁市值267.09亿元。此次解禁涉及四位股东，分别为香港斯达控股有限公司、嘉兴富瑞德投资合伙企业及自然人戴志展、汤艺。作为原始股东，这四位收益已十分丰厚。

上市三年，斯达半导业绩增速较高，2021年和2022年均翻倍增长。2022年业绩预告显示，公司2022年预计实现归属于上市公司股东的净利润为8.12亿元至8.25亿元，同比增长103.82%至107.09%。

业绩增长的原因在于，斯达半导产品在新能源汽车、光伏、储能、风力发电等行业持续快速放量，新能源行业收入占比从2022年上半年的47.37%进一步提升至54.30%。

斯达半导当前股价仍处于相对高位，此番解禁后，原始股东会否套现将是悬念，也会对股价走势形成一定压力。

斯达半导本次限售股解禁明细

另一家百亿市值解禁的芯片公司瑞芯微则是面临多重压力——业绩预减、股东减持计划、限售股解禁等。

瑞芯微2月8日有2.24亿股首发限售股解禁，占总股比53.71%，解禁市值183.51亿元。就在上个月，公司股东厦门市润科欣投资管理合伙企业提出减持计划。同时，股东上海武岳峰集成电路股权投资合伙企业和北京武岳峰亦合高科技产业投资合伙企业正在减持瑞芯微，且减持未完成。

业绩方面，因国内外电子行业受到较大冲击，瑞芯微预计去年实现归属于母公司所有者的净利润2.70亿元到3.30亿元，同比减少55%到45%。

此外，本周解禁数量超过1亿股的公司有4家，分别为公牛集团、沧州明珠（002108.SZ）、瑞芯微、博杰股份（002975.SZ）。

解禁数量是解禁前流通股一倍以上的公司共计有6家，分别为公牛集团、博杰股份（002975.SZ）、亚信安全（688225.SH）、东微半导、瑞芯微、三元生物（301206.SZ），均为首发限售股解禁。由于流通股份的大量增加，这类公司限售股解禁对自身股价影响相对较大。

从解禁股份的类型来看，仅首发原股东限售股份有17家，仅首发战略配售股份7家，同时首发原股东限售股份和首发战略配售股份2家，首发一般股份和首发机构配售股份9家，定向增发机构配售股份有6家，股权激励限售股份9家，股权激励一般股份6家。

来源：界面新闻