外资净买入境内股票创单月历史新高 人民币升值与资本流入有望形成正反馈

2023年我国外汇市场开局良好。1月银行结售汇继续保持顺差格局，且外资净买入境内股票创单月历史新高，中国市场的吸引力再度彰显。

今日，国家外汇管理局公布2023年1月银行结售汇和银行代客涉外收付款数据。2023年1月，银行结汇11913亿元人民币，售汇11744亿元人民币。按美元计值，2023年1月，银行结汇1753亿美元，售汇1728亿美元。

2023年1月，银行代客涉外收入30295亿元人民币，对外付款27907亿元人民币。按美元计值，2023年1月，银行代客涉外收入4457亿美元，对外付款4105亿美元。

“1月份，企业、个人等非银行部门涉外收支顺差351亿美元，环比增长52%；银行结售汇顺差25亿美元，综合考虑其他供求因素，境内外汇市场供求基本平衡。总体看，2023年外汇市场开局良好，市场主体预期平稳，各类交易理性有序。”国家外汇管理局副局长、新闻发言人王春英表示，1月我国跨境资金流动稳定，境内外汇供求保持基本平衡。

具体来看，货物贸易、外商直接投资等跨境资金净流入继续发挥基本盘作用，境外投资者对境内股票投资创历史新高。1月份，货物贸易涉外收支顺差387亿美元，环比增长9%，处于历史高位；外商直接投资资金净流入保持相对稳定。随着我国优化疫情防控措施，稳增长各项政策措施效果逐步显现，经济企稳回升态势进一步巩固，外资积极参与境内股票市场，1月净买入境内股票277亿美元，创单月历史新高。

展望未来，王春英表示，我国经济长期向好的基本面不会改变，国际货币基金组织预期今年中国经济仍将是拉动全球经济的主要引擎，人民币资产吸引力进一步增强，跨境资金流动保持稳定的基础更加稳固。同时，主要发达经济体货币政策紧缩幅度及其外溢影响有所缓和。综合来看，我国外汇市场更有基础也更有条件继续保持平稳运行。

内外利好共振 外资一致看多中国资产

近日，国际货币基金组织更新《世界经济展望报告》，大幅上调今年中国经济增长预期至5.2%，认为中国优化调整防疫政策等因素将改善中国和全球经济增长前景。不只是IMF，大型国际金融机构也纷纷上调2023年中国经济增长预期：摩根士丹利从5%上调至5.7%，高盛集团从4.5%上调至5.5%，野村证券从4.8%上调至5.3%。摩根大通、瑞银集团、德意志银行等同样都上调了对中国经济的预期。

“2023 年，国际上的逆风或将相当强劲，欧美经济衰退或难避免。与之形成对比的是，中国将延续积极的财政政策，稳健的货币政策将精准有力，以提振中国经济复苏，有望成为全球经济的重要增长引擎。”渣打中国财富管理部总经理梁大伟日前在以“2023年全球市场展望”为主题的线上采访中表示。

德意志银行大中华区宏观策略主管刘立男在线上会议中也表示，今年中国宏观经济的主旋律是风险偏好回升，经济回归常态化，目前预测2023年中国经济增速会达到6%左右。随着中国经济恢复至常态化，整体金融风险进一步趋于稳定，加上支持经济增长改革措施的出台，经济中长期增长的韧性会进一步提升。这些利好因素使得我们看多今年中国资产的表现。

瑞信中国证券研究主管黄翔在瑞信2023年度策略报告中指出，目前A股正处于多年以来的底部，预计MSCI中国指数、恒生指数、沪深300指数2023年均存在20%以上的上涨空间。

2023年看多中国资产已经成为不少外资的共识。美国银行近期对基金经理的调查显示，91%的基金经理预计中国经济走势将更加强劲。另一项针对亚洲基金经理的调查显示，42%的受访者表示已增持中国股票，这一比例远高于去年10月的14%。有90%的受访者表示，即使美股下行，今年中国股市依然能实现正收益。此外，高盛、摩根士丹利等国际大行近期纷纷调高MSCI中国指数目标价。

人民币升值与资本流入有望形成正反馈

自去年11月以来，人民币汇率和A股双双迎来较大反弹。数据显示，2月15日，在岸人民币对美元16:30收盘价报6.8451元，较去年11月升值6.34% ；上证指数收报 3280.49 点，较去年11月上涨13.38%。

浙商证券首席经济学家李超认为，近期北向资金大规模净买入推升我国股市行情，均得益于我国政策及基本面改善预期的催化。在他看来，汇率对股债市场的影响核心看是否伴随大规模资本流动，若形成“资本流入→汇率升值→资本流入”的正反馈，将带来外生流动性宽松，利好资本市场。我们预计人民币汇率短期或有调整，但不改全年升值、最高有望升至6.6的判断，2023年，中美经济“比差逻辑”下中国明显占优，将推动人民币汇率升值与资本流入相互强化，为我国金融市场带来增量流动性。

“随着我国经济修复性复苏和国际市场对我国信心的提升，以及中美利差倒挂程度有望收窄，我国资本市场将保持健康发展并进一步扩大开放，低估值与盈利回升预期将吸引更多海外投资者。”民生银行首席经济学家温彬对21世纪经济报道记者表示。

前海开源基金首席经济学家杨德龙日前撰文称，预计今年全年人民币汇率都是一个升值的趋势，人民币升值有利于吸引外资的流入。整个一月份外资流入A股高达1412亿，创出历史单月最大的流入量。这说明中国优质资产对外资来说具备比较大的吸引力，也是A股市场走出结构性牛市的一个重要支撑。在经济复苏、美联储加息接近尾声的情况之下，今年A股市场有望走出一个比较好的走势。

来源：21经济网