今年5家企业已止步科创板IPO 均系问询后主动撤回

截至2月20日，今年以来有5家科创板IPO申报企业的审核状态更新为终止，这些企业曾经历一至两轮审核问询，之后均选择了主动申请撤回IPO申请文件。

其中，最新的一家撤单企业是钰泰股份，该公司本次IPO申请于去年6月8日获受理，之后经过了两轮问询，第二轮问询回复发布日期为去年11月16日，终止审核日期为今年2月17日。

钰泰股份以Fabless模式经营，聚焦于电源管理类集成电路产品的研发、设计与销售。该公司曾计划募资7.5亿元，其中，3.5亿元用于高性能电源管理类模拟芯片研发及产业化项目，8000万用于车用电源管理芯片研发项目，1亿元用于南通研发及测试中心建设项目，2.2亿元用于补充流动资金项目。

值得注意的是，钰泰股份该次IPO撤单或许并非没有预兆。资料显示，2022年11月22日，因钰泰股份相关人员正在接受司法机关立案侦查，根据《上交所科创板股票发行上市审核规则》相关规定，上交所曾中止其发行上市审核。在公司此前招股书（申报稿）和相关问询回复中，“公司相关人员正在接受司法机关立案侦查”这一信息还未披露。

上述5家撤单企业中，昱章电气比钰泰股份早4天结束了科创板IPO进程。该公司致力于清洁能源等领域电气控制设备的设计、研发、生产与销售。本次IPO拟募资4.25亿元，投入于核设施用关键控制系统扩能及新产品产业化项目、研发中心升级建设项目以及补充流动资金。

昱章电气IPO申请于去年6月29日获受理，在今年1月15日披露二次问询的回复后不到一个月，公司便主动撤回了IPO申请。翻看第二轮问询，上交所围绕公司核心技术多次发问，包括要求公司说明核心技术原理、各主要产品零部件加工或自产的情况等。此外，上交所还就收入、实际控制人、业务资质、毛利率等多个问题展开问询。

“对比去年同期数据，今年科创板撤单数量还没有明显增多，原因估计各不相同，但去年曾出现过企业IPO受理一个月就撤单的情况。所以，督促保荐机构履行好核查把关职责、避免企业带病‘闯关’，仍是监管应有之义。”上海本地一位投行人士向证券时报·e公司记者阐述。

此前记者从机构处获得的一份《科创板发行上市审核动态》显示，上交所披露，去年全年科创板IPO终止家数共有40家，从终止阶段来看，有33家在上交所审核问询阶段撤回，有7家在证监会注册环节终止。终止项目中有9家涉及现场督导、3家涉及现场检查。

该审核动态总结，在终止原因方面，财务核查相关问题占比约53%，科创属性相关占比约28%，合规性问题相关占比约20%，其他原因占比约18%。具体来看，财务核查相关问题主要包括四方面问题，涉及经销模式、关联交易、成本费用真实性、财务内控。

科创属性论证相关问题主要包括：一是更新财务数据后营业收入复合增长率不再满足规则要求；二是核心技术多为行业成熟、通用技术，市场竞争激烈，研发门槛较低，技术指标相比国内同类产品无明显优势，技术先进性论证不充分。

合规性相关问题主要包括：对实际控制人股份权属清晰及来源合规性的论述不充分，在审期间实际控制人涉嫌违法犯罪被立案尚无明确结论、且未向上交所及时报告等事项。

在监管人士看来，上述终止项目一定程度上反映出，部分中介机构对发行人财务核查、科创属性论证、公司治理及合规运营等基础问题的尽职调查工作不够充分，项目申报前的准备工作不够扎实，对在审项目新增重大事项的报告不及时。下一步工作中，中介机构应注意总结梳理过往项目经验，切实做好尽职调查工作，充分发挥内核及质控部门的及时跟进和把关作用，进一步提升项目申报质量。

事实上，在全面注册制背景下，中介机构“看门人”作用越发凸显。对此，交易所持续压实中介机构责任，强调要提高执业质量。

无独有偶，2月17日深交所发布《关于进一步督促会员提升保荐业务执业质量的通知》，旨在对注册制下IPO保荐业务执业质量较低、内控风险较大的保荐机构，实施现场督导、专项自查的差异化监管安排。

根据规定，保荐机构保代人均保荐项目数排前二十，且项目撤否率超过60%，深交所将对其保荐的IPO项目按50%以上的比例抽取实施现场督导。

投行人士指出，近年来，交易所持续约束保荐机构“一督即撤”、“一撤了之”的行为，强调保荐机构应当审慎申报，扎实做好尽职调查工作，提高执业质量，不要有“闯关”心态。

来源：证券日报