千亿疫苗巨头减持声四面楚歌，只剩离场套现？

疫情进入稳定期后，这家疫苗企业似乎过得不太如意。

2月27日，上市疫苗公司康希诺发布2022年度业绩快报称，公司实现营业总收入10.35亿元，同比下滑75.94%；实现归属于母公司股东的净利润亏损9.02亿元，上年同期净利润19.14亿元，较上年同期由盈转亏。

对于业绩下滑，康希诺回应称，主要系报告期内新冠疫苗需求量同比大幅下降，市场竞争不断加剧，其新冠疫苗产品销售收入大幅下降，同时因商业化进程持续推进，销售费用增加，以及对存在减值迹象的新冠疫苗相关存货计提减值，导致出现亏损。

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康希诺生物是第一家是由学生归国创办的疫苗企业，最高市值曾突破1900亿元大关，也是近年来国内疫苗行业的一匹黑马。

联合创始人康希诺董事长宇学峰是一位微生物学专业博士。

宇学峰在生物医药领域深耕30多年，创业前，曾获得南开大学生物系微生物学硕士学位。

1991年，宇学峰又选择了出国留学，并在加拿大麦吉尔大学获得了微生物学博士学位。

1998年加入了全球五大疫苗企业之一“赛诺菲巴斯德”，先后担任产品开发部科学家、细菌疫苗开发部加拿大分部总监及细菌疫苗开发全球总监。

2000年前后，由于人口基数大，中国成为了全球五大疫苗公司争先抢夺的一块蛋糕。宇学峰任职的赛诺菲巴斯德也不例外。

2006年，赛诺菲巴斯德试图打开中国市场，宇学峰被公司派遣回国调研。

彼时有数据分析，我国每年经中检院批签发疫苗的数量在5亿～10亿瓶（支），数量位列全球首位。

据数据统计，2005年中国人用疫苗市场规模大约为62亿元人民币。后续疫苗市场呈现蓝海，规模将扩大超百亿。

经过两年的观察，宇学峰放弃了国外的工作，决定回国创业。

2009年，时年49岁的宇学峰邀请了同事朱涛、邱东旭以及远在美国的毛慧华等人创建了康希诺生物。

刚刚成立的康希诺，在国内市场籍籍无名，在创业道路更是步履蹒跚。

“开始的时候有一些小项目，但资金都非常少，甚至人家给了五万块钱，我们也都觉得挺好。”

成立一年后的康希诺生物在购买完初始研发设备之后账面上只有几十万元。

起步之难，让联合创始人毛慧华开始担忧公司未来的道路。

幸运的是，康希诺生物很快就拿到了天使轮融资。

2011年，康希诺生物拿到了海达投资领投的3000万元的天使轮融资，并于2013年又获得了礼来亚洲基金领投的1000万美金融资。

解决了后顾之忧，2011年，毛慧华也放下了在美国的工作，回到国内正式加入康希诺生物团队。

创始人团队分工也很明确，宇学峰任公司首席执行官，主要负责公司整体战略发展、经营管理及重大决策；朱涛任首席科学官，主要负责领导疫苗研发项目；邱东旭为执行副总裁，为公司的业务和战略发展提供意见，以及融资与技术转让。毛慧华则负责质量中心相关工作，建立公司质量管理体系以符合国家药监局、世界卫生组织（WHO）、美国食品药品监督管理局及欧盟GMP的规范。

在此后的几年，康希诺生物相继完成了MCV2脑膜炎疫苗、DTcP百白破疫苗临床试验。

不过，彼时的康希诺生物在疫苗领域依旧没有混出名声。

2017年，康希诺生物与军科院联合研制的埃博拉病毒疫苗Ad5-EBOV注册申请获批，使中国成为世界上第三个成功研发埃博拉病毒疫苗的国家。

直到此时，康希诺生物锋芒外露，才被大家所熟知。

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此后，康希诺生物开始走向高光。

2018年1月，康希诺生物研制的“吸附无细胞百（三组分）白破联合疫苗”获批临床试验申请，成为了康希诺生物核心产品之一。

宇学峰发了一条朋友圈，写道：“这些年的努力总算小有结果。”

同年7月，康希诺生物向港交所递交上市申请表。不幸的是，还没等到公司上市，长春长生疫苗事件爆发。

在拜访美国、英国、新加坡、中国香港等全球金融资本市场的核心投资人后，得出的答案是：全世界所有的投资人对于中国疫苗企业都有点避之不及。

无奈之下，宇学峰团队决定：康希诺上市暂缓。

就这样，康希诺的第一次上市“铩羽而归”。

上市的失利，让内部团队士气低落。

面对困难，宇学峰却保持着乐观和淡定。为了稳定军心，宇学峰经常说，“天塌不下来”。

也正因此，内部人士将其比喻为“定海神针”，康希诺生物有了一座稳稳当当的大山可以依靠。

直到2019年3月，在资本市场经历过一段时间的冷却回归理性后，康希诺生物第终于登陆港交所，后于2020年8月登陆科创板，成为首支“A+H”上市的生物疫苗股。

2019年年底，新冠疫情突袭，国内外许多疫苗企业第一时间选择投入研发新冠疫苗。

康希诺生物也是其中的一员，再度与军科院携手。从2020年1月20日至2021年2月25日，经历整整400天的时间，康希诺生物的新冠疫苗获批上市。

对于研发新冠疫苗，宇学峰团队曾产生过顾虑，“谁也不知道新冠病毒会发展到什么程度，万一像2003年的非典一样，病毒突然消失，那我们为研发疫苗所花的巨大人力和财力，也就都白费了。”

事实上，宇学峰团队顾虑并非多余，康希诺生物“成也萧何，败也萧何”。

财报显示，2020年，康希诺生物全年营收为2489万，归母净利润为-3.97亿。到了2021年，康希诺生物营收突破43亿，同比增长17174.82%，归母净利润为19.14亿，同比增长582.65%。

当然，这一年康希诺生物也有两款脑膜炎疫苗产品MCV2和MCV4上市。

虽然，康希诺并未披露收入明细。但是，从市场分析不难看出新冠疫苗为本年度营收带来的收入匪浅。

数据显示，国内脑膜炎疫苗市场需求量并不算庞大而且竞争对象较多。2020年中国脑膜炎疫苗批签发量为6565万支，同比仅增长3.37％，2021年市场规模大约32亿元左右。

而在该领域智飞生物、沃森生物、欧林生物、罗益生物的产品均早于康希诺产品。

随着新冠疫苗的上市，受大环境影响，康希诺生物市值直线拉升最高逼近2000亿元。

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然而，康希诺的高光并未维持太久，伴随着政策的放宽，市场接种普及，新冠疫苗“红利”销退，康希诺生物业绩出现断崖式下挫。

2022年，公司全年营业总收入10.35亿元，归母净利润亏损9.02亿元。

据康希诺2022年半年报披露，新冠疫苗的三条研发管线累计投入12.22亿元。叠加康希诺2022年对新冠疫苗相关产品计提的5.26亿元存货减值，康希诺在新冠疫苗上累计已花费17.48亿元。

值得一提的是，新冠疫苗逐渐进入后半场，康希诺在新冠疫苗的投入还未完全结束。目前，康希诺旗下还有一款新型冠状病毒mRNA疫苗CS-2034正在开发中。

业绩下滑的同时，康希诺的外资股东也悄然开启了减持模式。

摩根大通JPMorgan Chase & Co 分别于2022年11月22日和2023年1月10日，累计减持了康希诺约219万股，套现约2亿港元。持仓比例由9.35%下降至8.51%。

美国资本集团（The Capital Group Companies,Inc.）自2021年下半年已对康希诺进行8次减持，最早领投的礼来亚洲基金也在此期间清仓式减持了康希诺。

值得一提的是，作为联合创始人之一的毛慧华因个人原因于近日宣布辞职。

2月22日，康希诺生物发布公告称，公司联合创始人之一、副总经理毛慧华因个人原因辞去公司副总经理职务，此后将继续在公司担任其他职务。

截止目前，康希诺股价为127.27/股，总市值仅为314.93亿。

康希诺该如何扭转亏损，稳定军心等问题再次摆在了宇学峰面前。

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无独有偶，业绩受挫的疫苗企业不止康希诺一家，多家疫苗上市企业均出现不同的亏损。

今年1月康泰生物发布2022年业绩预告，预计2022年亏损7600万元-1.5亿元，上年同期净利润12.6亿元。

康泰生物表示，由于国内外新冠疫苗接种环境发生重大变化，公司新冠疫苗销量较去年大幅下滑，公司对2022年度存在减值迹象的新冠疫苗相关库存商品、原辅料、自制半成品、生产设备及新冠灭活疫苗开发支出计提资产减值准备7.85亿元，新冠灭活疫苗Ⅲ期临床研发支出费用化处理3亿元。

事实上，康泰生物也出现了股东套现的现象。不同的是，选择套现的是公司实控人杜伟民和前妻袁莉萍。

据统计，自2020年12月开始，杜伟民和前妻袁莉萍累计套现约为30亿。

不仅如此，在疫情期间赚的盆满钵满的科兴生物也出现了亏损。

2月27日科兴生物业绩快报称：2022年度实现营业收入13.61亿元，净利润-0.90亿元，同比下降193.59%。财报显示，2021年全年，科兴生物实现营收1280亿元（193.75亿美元）,归母净利润为956亿元（84.67美元）。

来源：栗滴科技