今年餐饮行业首家IPO，达美乐中国在港招股，预计3月28日挂牌上市

达势股份(01405.HK)发布公告，公司拟全球发售1279.9万股股份，其中中国香港公开发售股份128万股，国际发售股份1151.9万股，另有15%超额配股权；2023年3月16日至3月21日招股，预期定价日为3月21日；发售价每股发售股份46.0-55.0港元，BofA SECURITIES为独家保荐人；预期股份将于2023年3月28日于联交所主板挂牌上市。

达势股份是达美乐比萨在中国的独家总特许经营商。截至最后实际可行日期，达美乐于中国大陆的14个城市直营569家门店。按2021年的全球零售销售额计算，达美乐比萨是全球最大的比萨公司，截至2022年9月11日，于全球90多个市场拥有超过19,500家门店。

截至最后实际可行日期，达美乐中国约53%的门店位于北京及上海，公司于该等地区拥有稳固的根基及市场领先的品牌知名度。达美乐中国已制定计划，于2022年及2023年分别开设120家及180家新店。鉴于中国有大量的潜在门店位置，公司预期将分别于2024年、2025年及2026年开设约200家至300家新店。

财务数据方面，从2020年到2022年，达美乐中国总营收分别为11.04亿元、16.11亿元、20.21亿元；净利润分别为-2.74亿元、-4.71亿元、-2.23亿元，三年亏近十亿。达美乐中国还表示，预计2023年将继续亏损，且亏损远超2022年，未来三年也还将持续亏损。

2021年，达美乐中国72%的收入来自外送订单，远高于约58%的行业平均。根据弗若斯特沙利文报告，消费者将食品外送作为日常用餐习惯的趋势有所加速。作为以外送为主的公司，达美乐中国得益于该趋势，乃由于更强劲的外送及外带销售额推动公司的收益、平均日销售额、同店销售增长及其他关键绩效指标于整个往绩记录期间的持续增长。

市场规模方面，根据弗若斯特沙利文报告，2016年至2019年，中国比萨市场收入规模从人民币228亿元增长至人民币335亿元，复合年增长率为13.7%。2021年至2026年，中国比萨市场规模预计将以13.6%的复合年增长率增长，2026年将达到人民币689亿元。

在中国比萨市场，外送销量增长迅速，预计未来五年内在中国比萨市场中占据大部分收益。2016年至2019年，中国比萨市场的外送细分市场收益规模从人民币76亿元增至人民币141亿元，复合年增长率为22.9%，2020年规模达人民币157亿元。2021年至2026年，中国比萨市场的外送细分市场规模预计将以19.9%的复合年增长率增长，于2026年将达到人民币443亿元，预期届时外送细分市场的规模将占中国比萨市场的64.3%。

竞争格局方面，中国比萨市场高度集中，按2021年收益计算，前五名品牌占据51.6%的市场份额。于2021年，按收益计算，达美乐中国为中国比萨市场第三大比萨餐厅公司，市场份额为4.4%。在此之前的2017年、2018年、2019年及2020年，达美乐中国的市场份额稳步增长，分别为1.6%、2.0%、2.4%及3.6%。

来源：独角兽早知道