1.42亿美元欠款击穿家族信托，张兰当年或有更好选择？

张兰又“火”了。这次倒是和带货以及前儿媳大S一家没有关系，这次和她上演对手戏的是“真对手”CVC。没错，就是那个抄底俏江南然后将创始人张兰踢出局的欧洲老牌私募股权公司。虽然这件事两边都没赚到，也不体面，但今天要说的重点不是在这儿。

最近几天，美国联邦地区法院的一份当地时间3月3日的裁决书登上了中文互联网的热搜头条，内容是“甜蜜生活美食有限公司起诉张兰并胜诉，获得后者名下在纽约西53街20号，39A公寓的出售所得”。这家甜蜜生活美食有限公司（La Dolce Vita Fine Dining Company Limited）背后的母公司就是CVC，这家公司也是CVC为了收购张兰的俏江南而创立的。并且，在这份判决书中，透露了当初在2019年CVC与张兰的诉讼中胜诉，判决张兰欠原告CVC共1.42亿美元及利息。

有趣的是，这位“麻辣粉女王”，拥有“九条命”的铁娘子张兰，目前名下并没有什么资产，就算是她和儿子“新起炉灶”的麻六记也只是刚有起色。不过她作为企业家的风险意识让她提前为此“留有一手”：张兰早在2014年就从当年CVC收购俏江南的资金中取出1.42亿美元，并用这笔钱在德意志银行和瑞信银行设立了离岸信托。这个信托计划的委托人是张兰在英属法尼亚群岛创立的壳公司STEL，受托人是亚洲信托，受益人则是其子汪小菲。不得不说，作为在资本圈摸爬滚打的这么长时间的“老鸟”，张兰这一手信托计划若真的落实，1.42亿美元足以保家族成员未来生活无虞，毕竟信托作为特殊法律保护的投资，具有财产风险隔离的功能，能够起到“托底”的作用。

但这次的对手CVC毕竟是老牌另类资产投资公司，他们早已盯上了这一沓“锁在保险柜里的钞票”，并且在详细调查过后对张兰和他的信托计划发起了“突袭”：2019年CVC将张兰告上新加坡高级法院，要求赔偿支付当初给合资公司俏江南去向不明的大笔资金，矛头直指其名下的家族信托。判决结果CVC胜诉，法院认定张兰是该信托的实际控制人，同意CVC提出的任命该信托接管人的申请，即该离岸信托失去效力被击穿。

那么为什么原本具有资产隔离功能的信托会被击穿？信托的特殊性就在于它的独立性：信托资产必须与委托人其他资产相区别，区别管理、分别记账，即委托人必须放弃信托资产的实控权来保证其独立性，这样才能够具有效力。而张兰在银行内部信息披露的邮件里，于2014年9月和2015年2月，在未明示原因的情况下分两次要求瑞士信贷银行转移300万美元及300万人民币；也是2014年的11月26日，德意志银行账户有一笔资金转出，而这笔支出正是用来购买张兰在纽约的公寓。除此之外，张兰的代理人在向家族信托项下资金所在银行发送的邮件中提到，家族信托项下有关银行账户为张兰所有。

这份证据无疑证明了张兰并未失去对信托资产的实控权，在独立性丧失的情况下，这份信托的合法性也随之丧失了，因此CVC的索赔自然能够覆盖到这份信托资产。

最后还有一个有趣的冷知识，在我国对于信托委托人的控制权的要求并不高，允许其保留对信托的部分权利。我国《信托法》第二条规定，受托人是以自己的名义，依据委托人的意愿，为了受益人利益和特定信托目的，对信托财产进行管理和处分。在境内信托中，尽管是受托人听从委托人意愿，他们仍是合法的信托关系，不能因此否认信托的有效性，也就不容易被穿透。所以当初张兰如果将这笔钱留在境内，说不定这次CVC就真的要吃瘪了，不过这些也都已经是后话了，只能说这场资本博弈张兰还是棋差一着。