天图投资再次递表港交所，冲刺港股“VC第一股”有戏？

天图投资赴港上市又有最新动向。

在2022年6月提交香港上市申请且11月通过聆讯后，天图投资没有如期跨入港交所的大门。2023年3月31日，天图投资重新递表港交所拟申请主板上市，并且更新了资料并补充2022年的年度数据。值得注意的是，保荐机构也从原来的摩根大通、华泰国际变更为三家，中银国际为新增的联席保荐人，继续冲刺港股“VC第一股”。

再次申请赴港上市

天图赴港上市的消息在2022年的创投圈一度引起高度关注，“新三板+港股”第一例的尝试也让业内充满了期待。在过去的2022年，虽然消费投资遇到了前所未有的困境，但是作为致力于推动中国消费品牌和公司发展的领先私募股权投资者的天图投资表现依然有亮点。

根据招股书更新的最新资料，财务数据方面，2019年-2022年，天图投资总收入及投资收益或亏损净额分别为5.45亿元、11.95亿元、4.95亿元及4.23亿元。同期，天图投资在上述4年内利润分别为2.68亿元、10.58亿元、7.2亿元及5.33亿元。

管理规模方面，截至2022年12月31日，天图投资的基金于其约251亿元的总资产管理规模中贡献了约197亿元。截至最后实际可行日期，天图投资共计管理8只基金及3只美元基金。该等基金由向外部投资者筹集的资金及天图投资的自有资金共同提供资金。

截至2022年12月31日，外部资金占天图投资管理的基金承诺资本总额的82%，其由98名基金投资者筹集所得，而自有资金贡献了18%。天图投资的基金投资者主要由知名跨国企业及金融机构、政府引导基金等机构投资者及高净值人士组成。

根据证券时报记者了解，此前雀巢、碧桂园等大型机构都是天图投资的重要LP，而近日天图投资也获得海南母基金的出资。根据海南生态软件园管理局发布公告，公示海南海澄数字产业一期股权投资基金合伙企业（有限合伙）（简称：海南海澄数字产业一期基金）拟投资子基金，本次母基金拟出资一只子基金：海南天图兴周创业投资合伙企业（有限合伙）（暂定名），子基金管理人为深圳天图资本管理中心（有限合伙）（简称：天图投资），子基金规模为不超过人民币15亿元，海南海澄数字产业一期基金拟出资不超过人民币0.5亿元。

除了管理的基金外，天图投资也对其自有资金进行直接投资。截至2022年12月31日，天图投资于直接投资下的总资产管理规模约为54亿元 。根据灼识咨询的资料，自2020年至2022年，天图投资于中国消费行业的投资项目数量在所有私募股权投资者中排名第三，仅次于腾讯投资及红杉资本，同期，在所有专注于消费的私募股权企业中排名第一。

截至2020年1月1日、2020年12月31日、2021年12月31日及2022年12月31日，天图投资的在管基金分别实现了16.2%、17.8%、28.2%及16.0%的平均内部收益率，截至2022年12月31日，天图投资的在管基金均未处于累积亏损状态。

消费投资2023年或回暖

在经历了2022年消费投资的断崖式下跌后，2023年的消费市场开始重新活跃起来。中央连续出台促消费、扩内需的相关政策，要求建立和完善扩大居民消费的长效机制，加之随着社会活动和流动性恢复，一季度各项消费指标均明显好于预期，一级市场的消费投资人们今年也逐渐忙了起来。

根据灼识咨询的资料，中国消费行业的市场规模由2017年的人民币43.8万亿元增至2021年的人民币55.5万亿元，年复合增长率为6.1%，且预计将于2026年达到人民币73.9万亿元，2021年至2026年的年复合增长率为5.9%。

根据蓝鲨消费数据，在刚刚过去的3月份消费产业IPO热情高涨，消费产业共有44起IPO相关事件。其中，达美乐披萨中国特许经销商“达势股份”正式登陆港交所，燕麦产品全产业链企业“燕谷坊”成功在美国纳斯达克挂牌上市。5家企业挂牌新三板，分别是枸杞种植及产品研发商“早安枸杞”、家居装饰画企业“盈浩文创”、婴童用品厂商“永驰科技”、宠物食品生产商“朗诺股份”、窗帘研产销出口企业“名扬科技”。

全面实行注册制使得一级市场退出更为顺畅。冷酸灵母公司“登康口腔”也在3月27日完成申购，即将登陆深交所主板；小家电研产销与代工企业“德尔玛”等5家企业提交或更新招股书注册稿；另有新瑞鹏宠物医疗集团、KEEP、毛戈平化妆品、白家阿宽食品等30家企业更新或递交招股书。

有消费行业投资人此前在接受采访时透露，虽然今年市场普遍预期消费回暖，但对于消费企业特别是新消费，并不是所有的公司都能很快达成增长的目标，投资人也越来越理性，如果是成长趋慢的企业，估值也将进一步承压。与此同时，企业难以通过内部创造新增长曲线的情况下，头部现金流充裕的企业，会通过并购来实现第二引擎的增长。

来源：创业资本汇