2023年Q1券商踊跃设立母基金，多家券商出资多笔

4月，财通证券、长江证券两家券商宣布旗下私募子公司浙江财通资本投资有限公司和长江成长资本投资有限公司将出任母基金管理人。资管新规之后，近两年国内头部券商也在寻求转型之路，“券商私募子”、“券商另类子”目前是证券业机构投资私募股权市场的渠道，与此同时证券业机构也在积极布局母基金。2022年以来，我们观察到多家券商私募子公司不断向市场化母基金发起人+管理人角色发展，对母基金的参与度不断提高，今年第一季度的数据来看热度依旧持续。

券商出资概览

据执中ZERONE数据显示：2023年第一季度有27家券商系LP共计44笔出资投向39支私募股权基金。东吴证券、长江证券、深圳开源证券旗下的另类子公司东吴创新、长江证券创新投、深圳开源证券投资都出资超过3笔以上。

比较大额的出资来自于：

长江证券创新投出资15亿元至宜昌产投长证绿色产业基金合伙企业（有限合伙）；

上海海通证券资产管理有限公司出资10亿元至上海国盛海通民企高质量发展私募投资基金合伙企业（有限合伙）；

国泰君安证裕分别出资10亿至上海国有资本投资母基金，出资7亿至长三角协同引领（上海）私募基金合伙企业（有限合伙）。

来源：执中ZERONE

2023年第一季度活跃券商

活跃出资LP TOP10

来源：执中ZERONE

据执中ZERONE显示2023年第一季度券商出资，4月份布局母基金的长江证券，早在第一季度已经有多笔较为亮眼的出资布局，其出资动态无论是从出资笔数和出资金额来看，都可圈可点。2023年第一季度长江证券共有4笔出资，共计20.78亿元！

出资15亿元至宜昌产投长证绿色产业基金合伙企业（有限合伙）；

出资3亿元至宜春长证星火股权投资合伙企业（有限合伙）；

出资1.8亿元至安徽省新能源和节能环保产业基金合伙企业（有限合伙）；

出资9800万元至襄阳长证星火股权投资合伙企业（有限合伙）。

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自2016年成立以来，长江证券共出资8支基金，其中5支基金可获知总投资基金认缴资本21.38亿元。8支基金中有4支基金为2023年的出资，占长江证券投资基金总额的50%。投资项目所属行业以生产制造、先进制造为主，汽车交通、医疗健康、企业服务、人工智能、物料网也均有所涉及。

从投资基金数来看东吴创新资本、深圳开源证券在2023第一季度也有多笔出资，东吴创新出资了5支基金，深圳开源证券投资了3支基金。其中已获知认缴资本中，东吴创新认缴出资2000万元至青岛海控万马新材料产业投资基金合伙企业（有限合伙），以及认缴出资1800万元至嘉兴慧乾股权投资合伙企业（有限合伙）。

深圳开源证券出资认缴2000万元至共青城龙芯创叁创业投资合伙企业（有限合伙）。陕西财金泰合建章股权投资合伙企业（有限合伙）、常州市德同合心二期创业投资合伙企业（有限合伙）均有所出资。

第一季度最受券商青睐的投资机构

GGV纪源资本、龙芯中科较受LP青睐。南方资本出资的常州市德同合心二期创业投资合伙企业（有限合伙），博时资本、兴业财富资管、瑞元资管共同出资的常州市德同合心二期创业投资合伙企业（有限合伙），均由GGV纪源资本担任管理人。

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券商系母基金

去年以来，多家券商私募子公司不断向市场化母基金发起人+管理人角色发展，第一季度有3家母基金与券商有关。

国泰君安证裕投资有限公司

国泰君安证裕投资有限公司认缴出资10亿元至上海国有资本投资母基金，该基金由孚腾资本资本管理。该基金首期规模200亿元，重点服务国家重大战略和上海市重大任务，加快国资布局优化和战略性产业培育，推动国有企业高质量发展。

据执中ZERONE数据显示，2018年国泰君安证裕成立至今共投资21支基金，其中19支基金可获知总投资基金认缴资本51.26亿元，主要投资以创业基金、成长基金为主。其中创业基金8支，占比38.1%；成长基金6支，占比28.57%，二者占据66.66%。投资项目所属行业以先进制造、医疗健康、企业服务与生产制造为主。

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招商证券投资有限公司

招商证券投资有限公司出资盐城招商高新技术产业投资母基金（有限合伙），该基金由招商致远资本管理。

3月招商致远完成一个20亿元规模的母基金备案，由盐城市产业投资母基金出资引导，招商致远资本、盐城高新区投资集团及黄海金控集团所属汇创公司共同参与设立的20亿元的盐城招商高新技术产业投资母基金。基金将主要投资于盐城高新区范围内电子信息、高端装备、新能源等主导产业，集成电路、新型显示等新兴产业领域的产业项目，促进盐城高新区主导产业发展及重大项目落地，打造全市高质量发展科创龙头、产业高地。这也是招商券商系的第一支母基金。

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