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现金告罄、濒临破产,SPAC公司处境不容乐观…

发布者:金融小镇网 发布时间:2023-05-04 16:50:50

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近几年,特殊目的收购公司(SPAC)得到市场广泛关注。截至目前,仍有不少初创公司计划通过SPAC方式上市。另一边,一些已上市公司的生存境况却不容乐观。

多家SPAC公司濒临破产

根据SPAC Research和FactSet对342家在2016年至2022年间通过SPAC交易上市、并在过去三个季度提交季度或年度报告的公司的分析,大约101家公司可能会在一年内耗尽现金。平均而言,这些公司持有的现金和短期证券将支撑其大约5个月的支出。据不完全统计,当前美股有数十家通过SPAC方式上市的公司已经现金告罄,至少12家SPAC公司濒临破产。

就在近日,维珍轨道宣布,公司根据美国破产法第11章,在美国特拉华州地区的美国破产法院启动自愿程序,以出售业务,实现业务和资产价值最大化。此前,该公司被视为美国太空探索技术公司(SpaceX)的挑战者。2021年,维珍轨道与一家“空白支票”公司合并上市,其市值最高时约为35亿美元,如今市值不足1亿美元。

去年年底,电动滑板车租赁先驱Bird Global警告,除非它能筹集更多现金,否则公司可能在未来12个月内面临破产。据悉,Bird Global在2017年成立后曾风光一时,是2018年最快达到10亿美元“独角兽”估值的初创公司,并在2021年通过SPAC上市。不过,风光过后就是落寞,Bird Global现在正为生存而战。今年1月,该公司通过与加拿大的一个合作伙伴合并,从高管那里筹集了约3000万美元的可转换票据和现金,这才“勉强”支撑到现在。

新能源汽车的概念可谓横扫全球,也得到了众多投资机构的青睐,但其中一些“造车新势力”却只有“造势”没有产品。去年年中,美国电动汽车初创公司Electric Last Mile Solutions(ELMS)宣布,计划通过美国《破产法》的破产程序进行清算。值得注意的是,该公司在一年前才通过SPAC上市。

2019年6月,ELMS在美国注册,这标志着公司成立,凭借最后一公里电动送货车的概念,曾让投资者兴奋不已。2020年12月,ELMS宣布,正与特殊收购目的(SPAC)公司Forum Merger III Corp.就合并上市事宜进行谈判并于2021年6月28日在纳斯达克上市交易,上市首日股价一度突破11美元。然而,ELMS很快就面临着一个残酷的现实:造车并不是一件容易的事。

除此之外,一些SPAC公司也出现公司治理的问题。近日,两家特殊目的收购公司African Gold(AGAC)与 Strategic Metals Acquisition Corp(SMAC)的前首席财务官Cooper Morgenthau因挪用500万美元用于交易加密货币和“meme股票”而被判处三年监禁。

财报成“转折”

安永最新发布的报告显示,特殊目的收购公司(SPAC)的IPO在今年首季跌入近年来的谷底,IPO数目是六年来最低的一个季度,筹资额也跌至2016年来的低水平,SPAC的IPO活动预计在短期内继续“沉静”。

有分析人士表示,近两年市场对初创公司等成长型企业重新定价,叠加美联储政策“收缩”背景下的经济前景变化,许多公司尤其是收入很少的初创公司,很快发现他们的经营情况预测很难实现。所以,在估值、业绩、监管压力的多重打压下,通过SPAC上市的公司股价表现也不及预期。

未来几周即将发布的一季报可能成为许多SPAC公司的转折点。市场人士预计,这些财报将显示多家公司现金减少,而且几乎不可能迅速扭亏为盈,许多公司已经削减开支并试图筹集现金。