大行存款“降息” 中小银行有望跟进

继去年9月大行存款“降息”、今年4月中小银行“补降”后，国有大行于6月8日再次下调人民币存款挂牌利率，调整范围为活期存款和定期存款中的整存整取产品。

制图 张琼斯

其中，活期存款利率将下调5个基点至0.20%。整存整取产品仅调整长端利率——两年期整存整取存款利率下调10个基点至2.05%；三年期和五年期整存整取存款利率均下调15个基点，分别降至2.45%和2.50%。

分析大行选择在当前时点再度下调存款利率的原因，建设银行资产负债管理部副总经理李劲松表示，自2022年存款利率市场化调整机制建立以来，银行调整存款利率，是基于市场利率变化和自身存款供需情况作出的商业决策。

“近期，货币市场利率整体出现下降，贷款利率也继续明显下降，3月企业贷款加权平均利率为3.95%，同比下降了0.41个百分点。在利率下降的情况下，居民倾向于持有更长期限的存款以锁定利息收益，这在一定程度上导致存款出现定期化和长期化的倾向，致使银行负债成本抬升，加剧了息差收窄压力。”中国银行研究院研究员梁斯认为，在此种情况下，银行根据市场供求变化，综合考虑自身经营情况，选择了灵活调整存款利率。

作为衡量银行信贷盈利能力的一项重要指标，净息差在近年来持续刷新历史低值。根据2023年商业银行主要监管指标情况表，一季度商业银行净息差为1.74%，较去年四季度的“1.91%”继续下探。“此次调整对于缓解息差下行压力有所帮助。”李劲松预计。

在梁斯看来，本次大行下调存款利率，一方面表明存款利率市场化调整机制持续显效；另一方面也有利于维护市场竞争秩序，维持银行负债成本和净息差稳定，从而实现银行持续性的稳健经营，使其更好地支持实体经济发展。

记者注意到，本次调整主要涉及的存款产品包括：活期存款和整存整取存款中的长期限存款。整存整取存款是存款时约定存期，一次存入本金，全部或部分支取本金和利息的业务。

当前，银行下调这些类型存款产品的利率符合经营逻辑。李劲松告诉记者，活期存款对存款成本的影响较大，存款人对活期存款的价格敏感度不高，因此下调活期存款利率对于银行降低成本较为有效；两年期及以上的存款，期限较长、价格较高，降低其利率对于减轻银行负债端的成本压力也有较大帮助。

“对银行而言，一年期及以内的存款，成本绝对水平较低，资金稳定性较强。从量、价角度考虑，当前这一区间的存款利率相对合适，因此本次下调主要是调整‘两端’存款的利率。”李劲松说。

本次下调存款利率后，大行是否能继续保持核心负债的稳定，是否会面临存款资金流失的压力？李劲松认为，自存款利率市场化调整机制建立以来，去年4月和9月，大行率先调整了相应存款利率，后续其他类型银行也作了跟进。从调整过程看，该行相关统计数据显示，对全行存款的波动和流失情况影响有限。预计本次调整后，对存款稳定性也不会造成大的冲击。

“此次大行存款利率下调后，预计将继续带来示范效应，中小银行大概率会同步跟进下调存款利率。”梁斯判断。

2022年4月，人民银行指导利率自律机制建立存款利率市场化调整机制。机制建立以来，持续发挥重要作用，相关成员根据市场利率变化合理调整存款利率，大部分银行已于去年9月下调了存款利率，今年4月以来，去年未调整的银行也进行了补充下调。2023年第一季度中国货币政策执行报告在明确下一阶段政策思路时提出，将落实存款利率市场化调整机制，着力稳定银行负债成本。